Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост.


НазваниеКонспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост.
страница7/7
Дата публикации08.03.2013
Размер1.12 Mb.
ТипКонспект
userdocs.ru > Экономика > Конспект
1   2   3   4   5   6   7
Тема 12. Экономическая эффективность инвестиций в строительстве.


  1. Инвестиционная деятельность в строительстве.


Инвестицииэто совокупность всех видов денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо другой сферы с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального или экологического эффекта.

^ Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность практических действий физических и юридических лиц по реализации инвестиций. В качестве объектов инвестиционной деятельности могут выступать вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги (облигации, акции и т. д.), научно-техническая продукция, имущественные права, права на интеллектуальную собственность.

^ Субъектами инвестиционной деятельности выступают генеральный инвестор, субинвесторы, заказчик, исполнитель работ (подрядчик), поставщики товарно-материальных ценностей и оборудования, разработчики проектно-сметной документации, банки, страховые компании, инвестиционные биржи, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

^ Источником финансирования инвестиций могут служить бюджетные, собственные, привлеченные и заемные средства. В качестве основных источников собственных инвестиционных средств предприятий и организаций выступают амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль. Примером привлеченных средств могут служить средства от продажи акций, заемных средств — кредиты банков.


  1. ^ Классификация показателей экономической эффективности инвестиций.


Показатели экономической эффективности инвестиций могут различаться по следующим признакам: уровень инвесторских целей, характер и временной период учета результатов и затрат, цель использования показателей.

  1. ^ В зависимости от целей выделяют показатели народнохозяйственной, бюджетной й коммерческой эффективности инвестиций.

Показатели народнохозяйственной эффективности учитывают результаты и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционных проектов.

^ Показатели бюджетной эффективности отражают финансовые последствия реализации инвестиционных проектов для государственного или местного бюджета. Показатели бюджетной эффективности определяются с учетом превышения доходов соответствующего бюджета над расходами.

^ Показатели коммерческой эффективности учитывают финансовые последствия реализации инвестиционных проектов для их непосредственных участников.

2. По характеру учитываемых результатов и затрат различают показатели экономической, финансовой, социальной и экологической эффективности инвестиций.

3. В зависимости от временного периода учета результатов и затрат различают показатели эффективности, рассчитываемые за расчетный период, показатели годовой эффективности и т. д.

^ 4. В зависимости от цели использования на показатели общей (абсолютной) и сравнительной(относительной) эффективности.

Показатели общей эффективности позволяют оценить экономическую целесообразность инвестиционных вложений.

Показатели сравнительной эффективности помогают произвести сравнения различных вариантов инвестиционных проектов и выбрать наиболее экономически рациональный.


  1. ^ Показатели и критерии абсолютной и сравнительной эффективности капитальных вложений.


Одним из важных этапов в инвестиционном проектировании является обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта.

Эффективность – относительный показатель, основанный на соизмерении полученного эффекта с капитальными затратами, которые его обусловили.

Показатели абсолютной эффективности капитальных вложений используются при анализе эффективности капитальных вложений в целом по народному хозяйству, отраслям, предприятиям, отдельным субъектам хозяйствования, а также при проектировании для сравнения с показателями рентабельности действующих предприятий или разработанных ранее проектных решений.

Показателями абсолютной эффективности капитальных вложений являются:

- по народному хозяйству:

(0,14),

где Энх – показатель абсолютной эффективности;

- прирост годового национального дохода;

Кнх. – капиталовложения в народное хозяйство, инвестированные в течение года;

- по отраслям, отдельным субъектам хозяйствования:

(0,16)

где - прирост прибыли;

Кп – капитальные вложения в развитие соответствующего хозяйствующего субъекта.

- для строящихся объектов:

,

где Ксм – сметная стоимость строящихся объектов;

(Ц – С)Qпр. – годовая сумма прибыли.

Кроме того, рассчитывают удельные капитальные вложения на прирост продукции, работ, услуг единицы мощности объекта, вводимого в действие:



где - прирост продукции.

Рассчитанные показатели абсолютной эффективности капитальных вложений сравниваются с нормативными значениями, уровень которых определялся на основе планового прироста результатов (эффекта) и затрат (капитальных вложений в соответствующий объект).

Нормативный коэффициент абсолютной эффективности капитальных вложений - плановый уровень доходности капитала в различные объекты. Если рассчитанные показатели абсолютной эффективности капитальных вложений по результатам работы за определенный период достигали или превышали уровень установленных нормативов, то считается, что капитальные вложения используются эффективно.

^ Показатели сравнительной экономической эффективности капитальных вложений используются в целях обоснования наиболее эффективных направлений капитальных вложений, обеспечивающих достижение определенного результата при наименьших затратах.

В тех случаях, когда показатели инвестиционных решений входят в противоречие, выбор экономически более предпочтительного варианта осуществляется на основе расчета:

  1. ^ Коэффициента сравнительной эффективности капитальных вложений:



Рассчитанный показатель сравнивают с нормативным коэффициентом сравнительной эффективности капитальных вложений Ен.

Ен показывает нижний предел доходности капитала, т.е. каждая гривна капитальных вложений должна обеспечить в течение года снижение себестоимости (прирост прибыли) не менее Ен.

Для нового строительства и реконструкции Ен=0,12.

Если , то следует считать экономически более выгодным вариант с меньшей себестоимостью, несмотря на то, что он более капиталоемкий.

Если - эффективнее вариант с большей себестоимостью, но менее капиталоёмкий.

Ен – это равновесная стоимость капитала на инвестиционном рынке.

  1. ^ Срок окупаемости капитальных вложений (Т) - рассчитывается как величина, обратная коэффициенту сравнительной экономической эффективности капитальных вложений:



где Т – срок окупаемости;

Тн - нормативный срок окупаемости.



Если , то предпочтение отдаётся варианту с меньшей себестоимостью, несмотря на то, что более капиталоёмкий.

Если , то экономически более выгодным следует считать менее капиталоёмкий вариант инвестиций.

Метод окупаемости отражает период ожидания инвестором, пока его вложения полностью не окупятся.

Преобразуем формулу коэффициента сравнительной эффективности капитальных вложений



  1. Выражение называется приведёнными затратами. Экономически выгодным следует считать вариант с наименьшими приведенными затратами:



Приведенные затраты можно также представить в виде:



При сравнении двух вариантов годовой экономический эффект от реализации более эффективного варианта определяется как разность приведённых затрат:



где С - условно годовая экономия, т.е. экономия на снижении себестоимости продукции.

Годовой экономический эффект отражает сверхнормативную прибыль.

В рыночных условиях хозяйствования в качестве норматива сравнительной эффективности капитальных вложений следует принимать равновесную стоимость капитала на инвестиционном рынке, ориентиром для которой может служить учетная ставка Нацбанка Украины или размер процентной ставки по депозитным счетам коммерческих банков.

Показатели общей и сравнительной экономической эффективности дополняют друг друга, ибо вариант инвестиционных вложений, установленный с помощью показателей сравнительной эффективности, должен обладать необходимой абсолютной эффективностью.


  1. ^ Учет фактора времени в инвестиционном анализе.


Экономический смысл учета фактора времени состоит в том, что даже номинально равные затраты и результаты, но осуществляемые в разное время экономически неравноценны.

Сравниваемые варианты приводятся в сопоставимый вид по фактору времени путем умножения (деления) затрат и результатов соответствующего периода (года, квартала) на коэффициент приведения (ставку дисконта), определяемый по формуле простых или сложных процентов.

При использовании сложных процентов учет фактора времени производится с помощью коэффициента:



где r -доходность капитала при альтернативном его использовании в других сферах предпринимательской деятельности;

t - число лет, отделяющих затраты и результаты данного года от расчетного либо текущего периода.

^ Приведение затрат и результатов к началу расчетного периода (году пуска объекта) с целью определения будущей стоимости денежных потоков осуществляется умножением затрат и результатов на коэффициент приведения. Так, приведение капитальных вложений к расчетному году осуществляется по выражению:

Кприв. = К1(1+Ен)Т-12(1+Ен)Т-2 + …+ Кt,

где ^ Т - период реализации инвестиционного проекта, лет.
Приведение затрат и результатов к текущему моменту (первому году реализации проекта) с целью определения текущей стоимости денежных средств осуществляется дисконтированием денежных потоков путем деления затрат и результатов на коэффициент приведения (дисконтирующий коэффициент):

Кприв. = К1 + К2/(1+Ен)1 + К3/ (1+Ен)2 + …+ Кt/(1+Ен)Т

Таким образом, учет фактора времени позволяет исключить различия в сроках реализации инвестиционных проектов и в распределении по годам затрат и результатов.

ЛИТЕРАТУРА
Основная:

  1. Тройнікова О.М. Економіко-фінансова діяльність будівельних організацій: Навчальний посібник. - 2-ге вид., випр. та доп. – К.: Центр учбової літератури, 2008. – 160 с.

  2. Рогожин П.С., Гойко А.Ф. Экономика строительных организаций. – К.: Видавничий дім «Скарби», 2001. – 448 с.

  3. Экономика строительства: Учебник / Под общей редакцией И.С. Степанова. – 3-е изд. доп. и перераб. – М.: «ЮРАЙТ», 2006. – 620 с.

  4. Економіка підприємства: Підручник / За ред. С.Ф. Покропивного. – К.: КНЕУ, 2000. – 528 с.

  5. Хотомлянский А.Л., Черната Т.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие. – Мариуполь: Издательство «ПГТУ». – 2007. – 548 с.


Дополнительная:

  1. Бойко В.В. Экономика предприятий Украины. Днепропетровск. – 1997.

  2. Горфинкель В.А., Куприанов Е.М. Экономика предприятия. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1996. – 367 с.

  3. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. М.- 1996.

  4. Жердецький П.Ф., Пересада А.А. Економіка будівельного комплексу. К.- 1992.

  5. Экономика предприятия / Под ред. О. Волкова. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 416 с.

  6. Шегда А.В. Економіка підприємства: Навч. посіб. За ред. А. В. Шегди. — 2-ге вид.; стер. — К.: Знання-Прес, 2002. — 335 с.

  7. Хайкин Г.М. Сметное дело в строительстве. М. – 1991.

  8. Дикман Д.Г. Справочник строителя. М.- 1990.
1   2   3   4   5   6   7

Похожие:

Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconМетодические указания к проведению практических занятий по дисциплине «экономика строительства»
«Экономика строительства» для студентов направления подготовки: 010104 – «Профессиональное обучение: строительство» дневной и заочной...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconМетодические указания по выполнению экономической части дипломных...
Методические указания по выполнению экономической части дипломных проектов для студентов специальности 010104, 010104 «Профессиональное...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconКонспект лекций по дисциплине "инвестирование"
Конспект лекций по дисциплине «Инвестирование» для студентов экономических специальностей всех форм обучения Сост.: В. М. Гридасов...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconМетодические указания к лабораторным работам для студентов специальности...
Механизация и автоматизация в строительстве. Часть III. Лабораторный практикум для студентов специальности 1-70 02 01 «Промышленное...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconКонспект лекций по курсу: «Политология» для студентов дневной и заочной...
«Социология и социальная работа» для студентов всех специальностей и направлений подготовки дневной и заочной форм обучения. Данная...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconКонспект лекций
Рекомендовано Сибирским региональным учебно-методическим центром высшего профессионального образования для межвузовского использования...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconКонспект лекций по курсу " Информатика " для студентов профессионального...
Конспект лекций по курсу "Информатика" для студентов профессионального направления 091701 (702,704,706,707,708,709,711,722) дневной...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconУчебно-методический комплекс по курсу «гражданское процессуальное...
Гражданское процессуальное право возникло в связи с пот­ребностью государства и общества в обеспечении судебной защи­ты субъективных...
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconСборник задач для проведения практических занятий по дисциплинам: «Экономика предприятий»
«Экономика предприятий», «Экономика организаций», «Экономика фирмы» для студентов всех форм обучения
Конспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов спец. 010104 «Профессиональное обучение: промышленное, гражданское и сельскохозяйственное строительство» всех форм обучения / Сост. iconМеждународные стандарты аудита
Международные стандарты аудита : метод указания к самостоятельному выполнению домашних заданий для студентов спец. 080109 «Бухгалтерский...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница