Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика


Скачать 298.43 Kb.
НазваниеДоклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика
страница1/3
Дата публикации13.03.2013
Размер298.43 Kb.
ТипДоклад
userdocs.ru > Экономика > Доклад
  1   2   3
Шохин «финансовый менеджмент»

Зарубина «иностранные инвестиции»

след. пара – доклад взять

Иностранные инвестиции: общая характеристика.

1. Экономическая сущность иностранных инвестиций.

2. Виды и классификация иностранных инвестиций.

3. Инвестиционный климат.

1.

Процессы глобализации мировой экономики способствуют резкой мобильности и миграции капитала. Основными причинами миграции являются:

1. разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой: капитал движется оттуда, где его производительность ниже, туда, где его производительность выше.

2. наличие таможенных барьеров, которые мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок.

3. стремление фирм к географической диверсификации производства

4. растущий экспорт товаров, вызывающий спрос на капитал.

5. несовпадение спроса на национальный капитал и его предложение в разных отраслях экономики.

6. возможность глобализации мелкого рынка.

7. наличие в странах куда вывозится капитал более дешевого сырья и рабочей силы.

8. стабильная политическая обстановка в стране экспортере.

Иностранные инвестиции имеют преимущество в сравнении с другими видами экономической помощи:

1. иностранные инвестиции – это дополнительный источник капитала, существенно увеличивающий ресурсы страны для обновления и расширения основного капитала и реализации инвестиционной политики.

2. иностранные инвестиции побуждают к освоению и закреплению опыта, функционирования рыночной экономики, освоению присущих ей правил.

3. поток иностранных инвестиций способствует развитию эффективных интеграционных процессов внедрению национальной экономики в мировое хозяйство, благоприятствует и способствует использованию преимуществ международного разделения труда, нахождению и освоению ниш в системе мирового хозяйства.

Вывоз капитала может быть в денежной и товарной форме. Вывоз капитала принимает форму:

- экспорта – экономический процесс, подлежащий регулированию и не представляющий угрозы для национальной экономики.

- бегством – свидетельствует о критическом уровне проблем национальной экономики, низкой эффективности или бесперспективности внутреннего финансирования

^ Иностранные инвестиции – все виды имущественных ценностей, которые инвестор одной из стран участниц соглашения вкладывает на территорию другой страны - участницы в соответствии с законодательством.

согласно ФЗ от 9 июля 1999 года № 160 ФЗ об иностранных инвестициях в РФ.

Иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в виде гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте РФ в соответствии с ФЗ, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на интеллектуальную деятельность, а также услуг и информации.

Перечень объектов иностранных инвестиций:

1. движимая и недвижимая собственность, любые вещные права.

2. акции, доли и другие формы участия в компаниях предприятий.

3. права, требования по денежным средствам или услугам, имеющим экономическую ценность.

4. авторские права, права промышленной собственности

5. ноу-хай и любые выгоды и преимущества, связанные с предпринимательской деятельностью.

6. права на осуществление экономической деятельности, включая права на разведку, добычу или эксплуатацию природных ресурсов, а также другие права, предоставленные по закону, договору или решению компетентного органа в соответствии с законодательством страны, на территории которой производятся капитальные вложения.
2.

Иностранные инвестиции делятся на:

^ 1 вид. прямые инвестиции – инвестиции, осуществляемые с целью получения прибыли от инвестирования предприятия, действующего на иностранной территории.

Цель инвестирования – участие в управлении предприятием.

К прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременное отношение между партнерами, предполагают устойчивую вовлеченность в них экономического агента из одной страны с его контролем за хозяйством организации, располагающихся в стране, не являющейся страной пребывания инвестора.

Установление контроля обеспечивается путем приобретения контрольного пакета акций зарубежного предприятия. Специалисты ООН считают, что контрольный пакет образуется при приобретении не менее 10 % акционерного капитала.

Прямое инвестирование осуществляется путем приобретения иностранным инвестором за рубежом местного предприятия, в том числе в форме слияния и поглащения, а также строительство нового предприятия или филиала, создание смешанного предприятия. Это предполагает вложение компании за рубежом собственного капитала.

- Реинвестирование прибыли

- внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов.

Отличительной особенностью является то, что прямые инвестиции направлены в значительной части не на строительство новых предприятий, а на приобретение уже действующих фирм.

В развитых странах такая операция осуществляется в форме слияний и поглащений в зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний выделяют два вида слияния и поглашения:

- национальный – объединение компаний в рамках одной страны

- транснациональный – объединение компаний, находящихся в разных странах

При таком слиянии активы и операции двух компаний объединяются и создается новое юридическое лицо.

Поглащение – это взятие иностранной компании другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности и превращение ее в филиал.

В современных условиях характерной чертой становится слияние и поглащение не только компаний разных стран, но и транснациональных компаний.

Основные факторы, способствующие слиянию и поглащению:

1. всемирная глобализация экономических отношений

2. либерализация трансграничного движения капитала

3. растущая значимость исследовательской деятельности

4. снижающиеся издержки транспортировки и коммуникации

На активность этих процессов влияет наличие кризисной ситуации, условия кризиса многие компании стремясь избежать ухудшения финансового положения часто присоединяются к более успешному конкуренту. Одним из эффективных способов получения доступа к иностранным инвестициям является метод обратного поглащения.

Обратное поглащение – это сделка, при которой акционеры частной непубличной компании приобретают контроль над публичной компанией и она получает активы частные.

Обратное поглащение – процесс приобретения публичного статуса для компании, у которой нет необходимости получить инвестиции немедленно. В то же время они имеют возможность быстрого роста по размерам и масштабам бизнеса с тем, чтобы обеспечить свою дальнейшую деятельность в форме публичной компании.

Кроме того имеют место другие формы прямого инвестирования:

- не связанные с трансграничным движением капитала.

- торговля акционерным капиталом между фирмами разных стран.

- инвестиции без вложения в акционерный капитал, которые представляют собой заключение соглашений о предоставлении лицензий, торговых марок.

^ 2 вид – портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции – это вложение капитала в акции с ограниченной компании (без приобретения контрольного пакета), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств.

К портфельным инвестициям относится венчурное капиталовложение, пилотные проекты с высоким уровнем риска.

Международные портфельные инвестиции – это вложения в:

1. акционерные ценные бумаги

2. долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги могут выступать в форме облигаций, векселей, долговой расписки, инструментов денежного рынка (казначейские векселя, депозитные сертификаты), опционы, фьючерсы, свопы.

Для цели учета международного движения инвестиций приняты инструменты: нота, опцион, варанты, фьючерсы.

Портфельные инвестиции каждый из перечисленных видов ценных бумаг учитываются в разрезе инвестиций, осуществляемых ЦБ, коммерческими банками, правительством, министерством финансов. Портфельные вложения осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал (их доля – 3-4%).

К портфельным инвестициям обычно прибегают фирмы, которые ведут международные операции с целью решения каких либо финансовых задач, носящих краткосрочный характер.

Основное отличие портфельных инвестиций от прямых в том, что при портфельных инвестициях не ставится задача контроля над предприятием, но граница между ними условна по ряду причин:

  1. Инвестиции, относимые в одних странах к прямых, в других считаются портфельными.

  2. Очень часто осуществление портфельных инвестиций связана с передачей иностранному предприятию управленческого опыта участия в работе совета директоров, что ставит предприятие в зависимость от компании инвестора

  3. В ряде случаев портфельные инвесторы реально контролируют иностранные предприятия: из за значительной распыленности акций между инвесторами и по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность.

3 вид – прочие инвестиции:

  1. Торговые кредиты (оплата импорта, экспорта)

  2. Кредиты международных финансовых организаций

  3. Кредиты правительств иностранных государств под гарантию правительства страны реципиент.

  4. Банковские вклады, счета

  5. Финансовый лизинг

Доля прочих инвестиций в общем объеме капиталовложений составляет более 50%.

Для стран реципиентов наибольшее значение имеют прямые вложения. Их преимущества:

  1. содействие общеэкономической стабильности в стране

  2. стимулирования вложений в реальный сектор

  3. приток новых технологий, ноу-хау, что обеспечивает выпуск конкурентоспособной продукции, как по уровне новизны, и качеству, производимых товаров и услуг, так и издержек производства. Иностранный инвестор заинтересован, что бы производимая продукция пользовалась спросом, иначе его вложения не окупятся и он не получит прибыли.

  4. Стимулирование развитие малого и среднего бизнеса, содействие обучение персонала, росту занятости, повышение доходов населения, увеличению налоговых поступлений.

  5. Стимулирование выпуска продукции на экспорт с высокой долей инновационных товаров и производственных технологий.

  6. В отличие от займов и кредитов, прямые иностранные инвестиции не ложатся дополнительным бременем на внешний долг, а способствуют его повышению.


3

Одним из наиболее общих критериев для привлечения и размещения иностранных ресурсов является наличие должного инвестиционного климата – совокупность сложившейся в какой либо стране политических, социально культурных, финансово - экономических, и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования, и степень рисков при вложении капитала.

Оценка инвестиционного климата служит инструментом оптимизации потока капитальных вложений и поэтому широко распространена в мире.

Инвестиционный климат оценивают:

  1. финансовые организации

  2. Страховые компании

  3. Пенсионные фонда

Объекты исследования – страны, регионы

На инвестиционный климат влияют:

  1. Объективный фактор (обеспеченность сырьем, биоклиматический потенциал)

  2. Субъективные (связаны с деятельностью человека)

Существует гарвардская шкала бизнеса для оценки инвестиционного бизнеса. В нее входят:

  1. Условия перехода капитала и прибыли

  2. Отношение к частной собственности

  3. Отношение к иностранным предприятиям

  4. Устойчивость национальной денежной единицы

  5. Политическая стабильность

  6. Уровень протекционистской защиты

  7. Развитие местного рынка капитала

  8. Среднегодовые темпы инфляции в течение последних 5 лет

Все эти показатели детализированы. Всего выделено более 50 факторов.

Условия перехода капитала и прибыли включает следующие факторы:

  1. Временные ограничения

  2. Свободный перевод

  3. Ограничения на перевод

  4. Наличие существенных ограничений

  5. Полный запрет на вывоз капитала

Каждому фактору присвоен соответствующий бал. Итоговый результат это интегрированный индекс по 8 основным показателям от 0 до 100 баллов.

Формирование благоприятного инвестиционного климата является важным, но не исключительным условием увеличения притока прямых иностранных инвестиций. Большие потоки не возможно без государственной политики, предусматривающие формирование специальных программ и побудительных механизмов, способствующих привлечению прямых иностранных инвестиций.
Организационные формы привлечения иностранных инвестиций

  1. Характеристика организационных форм

  2. Концессии и подрядные соглашения

  3. Международный франчайзинг

  4. Свободные экономические зоны

  5. Международный лизинг


1

Формы инвестиционной деятельности иностранного капитала тождественны формам международного экономического содружества, а условия деятельности видов внешних экономическим связам.

Формы экономического сотрудничества национальны и иностранным партнерам отражает организационные принципы их совместной деятельности.

Формы:

  1. Предприятие, полностью принадлежащее иностранному инвестору

  2. Предприятие, с долевым участием иностранного капитала, их дочерние компании и филиалы.

  3. Филиалы иностранных юридических лиц

  4. Международное объединение

  5. Консоциум

  6. Производственные кооперативы.

Все эти формы имеют долгосрочный стратегический характер.

При правильной постановки они способствуют решению проблем структурных , отраслевых и межотраслевых изменений экономики с меньшими инвестиционными затратами и более в короткие сроки, нежели если это было нужно сделать опираясь только на национальные финансовые ресурсы.

Каждый из форм может использовать следующие виды внешне экономической связи в процессе инвестирования:

  1. Концессии

  2. Сотрудничество на концессионной основе

  3. Сотрудничество на основе соглашений о разделе продукции и прибыли.

  4. Углубленная переработка сырьевых ресурсов

  5. Сотрудничество при полной ответственности инвестора за возможный риск потери капитальных вложений при выяснении бесперспективности дальнейших работ

  6. Международный лизинг

  7. Международный франчайзинг

Организационные формы привлечений инвестиций в строну определяются с одной стороны экономической политикой и приоритетами, которые реализуются в стране реципиенте, с другой теми преимуществами, который может давать та или иная деятельность предпринимателя.
2

Концессия - это форма сотрудничества между сторонами по договору, согласно которому одна сторона передает другой права пользования определенным имуществом на длительный период времени на определенных условиях.

Государственная концессия – договор на временную передачу в эксплуатацию иностранному государству юридическому или физическому лицу на определенных условиях согласованных сторонами государственного имущества (предприятий, недр, земельных участок) в целях развития или восстановления национальной экономики и освоение природных богатств.

Признаки государственной концессии:

  1. Предмет концессионного договора, общественная собственность или виды деятельности составляющие государственную монополию

  2. Один из субъектов это государство в лице различных органов власти

  3. Возмездность и возвратность предмета концессии

  4. Ограничение кассационного срока

Государственная концессия может быть традиционной и модернизированной

Основные черты традиционной концессии:

  1. Очень большая площадь, охватывающая в некоторых случаях все территорию страны

  2. Значительная продолжительность (до 90лет)

  3. Полный контроль концессионера

  4. Финансовые отчисления от доходов концессионера в пользу принимающей страны не значительны .

Особенности модернизированной концессии:

  1. Небольшая площадь

  2. Срок действия не более 30 лет

  3. В течение этого срока предусматривается возможность передача государству неиспользуемых объектов

  4. Правительство осуществляет частичный контроль за применяемые решения, участвует в управлении концессии, может создавать совместное предприятие с концессионером

  5. Денежные отчисления в пользу принимающей страны включает платежи: роялти, арендную плат, налог на доходы.

Наиболее привлекательным для использовании концессии является сфера недро использование и связанное с ней добывающие отрасли, так как именно они являются наиболее привлекательными для инвестора.

Концессионное соглашение представляет интерес как для государства, так и для частного инвестора.

В соответствии с подрядным соглашением иностранная фирма без передачи ей прав собственности на недра и землю, выполняя какие либо работы на территории принимаемой страны.

Подрядные соглашения делятся на :

  1. Соглашения о разделе продукции – это договор, в соответствии с которым государство предоставляет субъекту предпринимательской деятельности инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключительных прав на поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, в указанном соглашении. Инвестор обязуется осуществлять проведения работ за свой счет и на свой страх и риск.

  2. Соглашение о предоставлении услуг. В соответствии с котором иностранный партнер выполняет определенные работы за вознаграждения, при этом соглашение может заключаться с риском, когда риск изыскательских работ полностью или частично возлагается на посредника, который финансирует все работы по соглашению. В случаи соглашения без риска иностранная фирма заключает с партнером сервисный контракт, то есть работает за финансовое вознаграждение и не несет риска изыскательских работ, да же если их выполнение входит в их обязанности.

В случаи концессии имеет место максимизация финансовых поступлений в бюджет принимающей страны в национальной валюте, а в случаи соглашения о разделе продукции максимизация поступлений в распоряжении принимающей страны в виде конвертируемого товара (нефти).
3

Франчайзинг – особая форма организации бизнеса, при котором крупная компания франчайзер передает более мелкой компании или ИП права на ведения бизнеса пот торговой маркой франчайзер, при этом франчайзи обязуется соблюдать правила бизнеса франчайзера, в обмен на это он получает разрешения на право использования имени и репутацию производственные, маркетинговые, и прочие технологии , а так же определяемою договором поддержку со стороны франчайзера.

Обязательные условия франчайзинга – воспроизводства бизнеса

После того как фирма доказала работоспособность, свои бизнес идеи, во производимость процесса бизнеса, она может начинать работу по системе франчайзинга и предлагать свои услуги.

Все систему бизнеса, передаваемою во франчайзинг, называют франчайзинговым пакетам. По способам передачи франчайзингого пакета, международный франчайзинг может быть:

  1. Прямым, когда франчайзер продает франшизу на прямую местному предпринимателю.

  2. Субфранчайзинг , когда значительные права на развитие всей системы передаются одному френчайзеру, который выступает субфранчайзерем для местных франчайзи.

  3. Развивающийся, когда франчайзер передает эксклюзивное право на развитие какого либо региона группе инвесторов, которое в свою очередь развивают собственный франчайзинг на территории либо выбирают франчайзинг.

По видам основной деятельности:

  1. Товарный – франчайзи покупает у ведущей компании право на продажу товара с ее торговой маркой. Франчайзером является компания производитель товаров.

  2. Производственный – продажа франчайзи права на производство и сбыт товара с использованием сырья и материалов, приобретаемых материнской компании

  3. Деловой (сервисный) – франчайзер продает лицензию частным лицам или другим компаниям на праве открытия магазина, киосков или сети магазинов для продажи набора продуктов под именем франчайзера.

4

Свободная эконмическая зона - необособленная географическая территория, большая часть национального экономического пространства, где введена и применяется определенная система льгот и стимулов, не используемая в других его частях.

Общая цель создания свободной экономической зоны – способность решения макро экономических задач:

  1. Модернизировать промышленность

  2. Насытить внутренний рынок высококачественной продукции

  3. Ускорить темпы экономического роста


Цели создание свободных зон в разных странах различны, но их можно объединить в три группы:

  1. Экономический цели – привлечение в экономику иностранных инвестиций, увеличение экспорта, национализация импорта, рост валютных поступлений.

  2. Социальные цели – рост занятости населения, пополнение национального рынка высококачественной продукцией, подготовка кадров с использованием мирового опыта, развитие депрессивных регионов

  3. Научно – технические цели – ускорение внедрение результатов НИОКР, концентрация по приоритетным направлениям, повышение эффективности использования производственных мощностей, активное привлечение опыта и научных достижений в научных центрах и венчурных компаниях.

Основой для классификации свободных экономических зон является6

  1. Характер собственности: частная, государственная, смешанная

  2. Способ организации: территориальное и функциональная зоны.

  3. Степень интегрированности в мировую и национальную экономику: замкнутые и интегрированные зоны

  4. Характер деятельности и функциональные принадлежности: торговля, промышленность, научно – сервисная зона.

Черты свободных экономических зон:

  1. Применение различных льгот и стимулов, создающих наиболее благоприятные условия для инвестирования и ведения бизнеса

  2. Наличие локальной относительно обособленной системы органов управления зоной, наделенных правом принимать самостоятельные решения по широкому кругу вопросов

  3. Максимальная открытость зон для влияние иностранного капитала.

5

Лизинговая сделка классифицируется как международная, если лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами различных стран, при этом не важно, какому государство относится поставщик оборудования (прямая сделка).

Если участники международного лизинга являются юридическими лицами одной страны, но при этом капитала лизингодателя частично принадлежит иностранной фирме. Это косвенный международный лизинг.

Объект лизинга – это оборудования, импортируемые в страну лизингополучателя.

Лизинг может быть:

  1. Экспортный, при котором зарубежной страной является страна лизингополучателя и предназначена для лизинга оборудования вывозится из страны. .

  2. Импортный, при котором зарубежной страной является лизингодатель, оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта.

  3. Транзитный предполагает, что все участники: продавец, лизингодатель, лизингополучатель, кредитор находятся в разных странах. В этом случаи лизингодатель получает кредит или приобретает оборудование в другой стране и поставляет его лизингополучателю.

Регулируется международный лизинг с учетом положения налогового права. Возможны три варианта права применения лизинговым операциям:

  1. Права страны избранной сторонами сделки. Применяется если стороны определили право одной из сторон при завершении сделки, либо в итоге последующего соглашения сторон.

  2. Оттавская конвенция – используется, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в странах участников конвенции или если договор лизинга и поставки предмета лизинга регулируется правом одной из стран участниц конвенции.

  3. Права страны лизингодателя. Применяется в тех случаях когда сделка регулируется конвенцией и стороны равны.


  1   2   3

Похожие:

Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconДоклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика
...
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconДоклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика
...
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconТема Иностранные инвестиции. Общая характеристика. Тенде
Транснациональные корпорации (тнк): понятие, сущность, роль в мировом хозяйстве и движении капитала
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconЭкзаменационные вопросы по дисциплине «иностранные инвестиции»
Классификация биржевых индексов (по размерности выборки, по представительности, по методу расчёта)
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика icon1 Оценка эффективности инвестиционных проектов. Инвестиции и их виды
Будем рассматривать только такие инвестиции, цели которых выражаются в денежной форме (максимизация дохода, состояния, прибыли и...
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconЗанятие 1 «Общая характеристика чрезвычайных ситуаций и мероприятия...
Вопрос Общая характеристика чрезвычайных ситуаций мирного времени. Основные понятия
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconИностранные инвестиции в России
Интерес к иностранному капиталу возникал в России неоднократно. Можно выделить следующие периоды в истории страны, когда Россия открывала...
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconУчебное пособие по теме: «общая характеристика действия права»
Теория государства и права. Общая характеристика действия права: Учебное пособие. – Красноярск: Кафедра государственно-правовых дисциплин...
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика iconОбщая характеристика предприятия
Технология планировки магазина, эффективность используемых площадей, характеристика торгово-технологического оборудования
Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика icon13. «Теория ограничений» (тос) Э. Голдратта: общая характеристика...
Тема 13. «Теория ограничений» (тос) Э. Голдратта: общая характеристика и основные принципы
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница