Современные тенденции развития международной экономики


НазваниеСовременные тенденции развития международной экономики
страница7/10
Дата публикации20.03.2013
Размер1.18 Mb.
ТипЛекция
userdocs.ru > Экономика > Лекция
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

^ 3 Инвестиционные модели характеризуются вложением капитала в материальные и нематериальные активы за рубежом с целью владения собственностью, получения контроля и извлечения финансовой прибыли. Различаю модели, основанных на портфельных иностранных инвестициях и прямых иностранных инвестициях.

^ Портфельные инвестиции представляют собой финансовые вложения в долговые обязательства или акции зарубежных предприятий с целью получения дивидендов. Они не обеспечивают контроля деятельности фирмы. Такие виды ресурсов, как оборудование, время, персонал не выступают в качестве портфельных инвестиций.

^ Прямые инвестиции отличаются высокой степенью контроля со стороны инвестора над иностранным проектом или предприятием. Применение инвестиционных моделей интернационализации бизнеса в форме прямого инвестирования приводит, как правило, к созданию совместных предприятий или предприятий со стопроцентным иностранным капиталом.

^ Таким образом, интернационализация представляет собой процесс развития устойчивых экономических взаимосвязей между странами, основанных на международном разделении труда, выхода воспроизводства за рамки национального хозяйства. Степень интернационализации фирмы зависит от влияния различных внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся: объекты продаж, элементы внешней среды целевых рынков, метод ведения операций на рынках.

К внутренним факторам относятся возможности данной фирмы: мотивы интернационализации, ее организационная структура, финансы, персонал.

К факторам, стимулирующим процесс интернационализации, следует отнести: благоприятное общественное мнение и чувство национальной гордости, высокий уровень компетентности персонала, поощрение работников фирмы и др.

^ Индикатором степени интернационализации фирмы является размер инвестиций в развитие бизнеса на зарубежных рынках. Конкретное сочетание, комбинация мотивов и моделей международного предпринимательства составляет определенный метод интернационализации предпринимательской деятельности, которому соответствует определенный уровень риска. Степень риска возрастает от метода к методу в следующей их последовательности:

- экспорт-импорт товаров,

- покупка иностранной лицензии,

- портфельные инвестиции в зарубежную фирму,

- продажа лицензии зарубежной фирме,

- партнерство с существующей зарубежной фирмой,

- прямые инвестиции в зарубежное СП,

- прямые инвестиции в зарубежное предприятие (филиал).

Важную роль в процессе интернационализации предпринимательства играет Давосский форум или, как его принято официально называть, Всемирный экономический форум - крупнейшая неправительственная организация со штаб-квартирой в Женеве. Ежегодный форум ВЭФ по традиции проходит в Давосе, региональные и национальные его саммиты проходят ежегодно в различных странах.

Главной целью ВЭФ провозглашено улучшение глобального состояния мира через содействие мировому сообществу и решение вопросов экономического развития и социального партнерства посредством интернационализации предпринимательства.

В процессе глобализации принимает активное участие и частный бизнес РФ. На начало 2009 года в нем было занято около 560 тыс.человек. Вместе с индустриальными предпринимателями (около 230 тыс. чел.) он представляет серьезную социальную и экономическую силу, хотя по-прежнему остается преимущественно «малым». Однако при этом экспорт товаров малых предприятий РФ в 2008 году составил 2,3 млрд. долл. США, что превысило уровень 2005 года на 33%. Доля малых предприятий в общем объеме экспорта возросла с 17% в 2002 году до 19,2% в 2007 году. Причем объем экспорта белорусских малых предприятий растет быстрее, чем общий объем экспорта страны, что свидетельствует о растущей роли малого бизнеса во внешнеэкономической деятельности и процессе интернационализации предпринимательства

Лекция 7
^ МИРОВОЙ РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ
Международный рынок ссудных капиталов осуществляет международный оборот ссудного капитала и способствует непрерывности кругооборота инвестиций различных государств. Международный рынок ссудных капиталов - система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между территориями или совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала. В узком смысле слова рынок ссудного капитала сводят к «Евровалютному рынку»; в широком – сюда добавляет международные сектора других валют.

Рисунок - Схема структуры мирового рынка ссудного капитала

^ Таблица - Участники и структуры мировых кредитных и финансовых рынков

Структура рынков

Национальные участники

Международные участники

Валютные рынки, в т.ч. рынок евровалют

Корпорации

Международные корпорации, ТНК

Рынки ссудных капиталов:

- денежный рынок;

- рынок капиталов;

- еврорынок

Банки и специализированные кредитно-финансовые институты, в т.ч. страховые компании

Международные банки, ТНБ, специализированные кредитно-финансовые институты, в т.ч. страховые компании

Финансовые рынки

Фондовые и товарные биржи

Крупнейшие фондовые и товарные биржи

Государство

Международные валютно-финансовые организации


На национальном рынке ссудных капиталов постоянными участниками являются кредитные учреждения и фондовая биржа, на международном - евробанки и фондовые биржи, размещающие еврооблигации. К временным участникам относят кредиторов и конечных заемщиков.

По характеру деятельности в структуре рынка можно выделить три основных участника, которые могут выступать как в качестве кредиторов, так и заемщиков: официальные институты, частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица.

^ Официальные институты могут быть кредиторами прямо и косвенно. Национальные банки, например, могут сами разместить часть валютных резервов в одном из банков или в международной организации (прямое кредитование). Косвенно же его можно осуществить путем установления выгодных коммерческим банкам условий операций или размещения у них депозитов.

Среди частных кредитно-финансовых учреждений главную роль играют коммерческие банки. Они осуществляют перевод национальных валют или валют третьих стран в евровалюты, выступают и в качестве самостоятельных кредиторов и заемщиков.

^ Фирмы и частные лица выступают важными поставщиками средств на международный рынок ссудных капиталов. Основным побудительным мотивом здесь выступает возможность получения более высокой процентной ставки по своим вкладам, чем на национальном рынке. Среди фирм и частных лиц основными заемщиками выступают международные монополии, среди которых главную роль играют ТНК. Результатом этого является использование кредитов в большей мере не на внешнеторговые, а на инвестиционные цели. Это обусловило рост размеров кредитов, удлинение сроков их предоставления, расширение комплекса услуг при их выдаче, развитие новых форм банковских институтов и видов международного кредитования. Теперь для международного капитала свойственно встречное движение.

Временно свободные средства на национальных рынках ссудных капиталов теперь нередко попадают на международный рынок ссудных капиталов и затем возвращаются в виде займов для инвестиций. Прежде недостаток средств одних предприятий покрывался за счет их избытка у других в пределах одного государства, теперь же этот процесс вышел за национальные границы. В настоящее время движение капитала приводит к его аккумуляции на международном уровне, тогда как раньше он перераспределялся между национальными рынками. Нередко капитал вывозится из стран, в которых внутренние потребности в нем не удовлетворяются. Важную роль в этом процессе играют ТНК и обслуживающие их коммерческие банки

Рассмотрение международного рынка ссудного капитала было бы неполным без определения его места в мировом хозяйстве, что схематично отражено рисунком .

Личный сектор, как правило, размещает свои доходы и сбережения на национальных рынках ссудных капиталов (2). С национальных рынков ссудных капиталов средства могут быть направлены в промышленное производство или на рынок евровалют (3). Завершающим потоком этого постоянно повторяющегося цикла является прилив капиталов в национальную экономику с международного рынка ссудного капитала или заимствование на нем средств государственными органами (4).

Рисунок - Механизм функционирования международного рынка ссудного капитала
В структуре международного рынка ссудного капитала выделяют два элемента: международный денежный рынок и международный рынок капиталов.

Ссудные операции принято подразделять либо по их организации и документам, в которых они осуществляются, выделяя рынок ценных бумаг (капиталов) и денежный рынок, либо по срочности - рынок долгосрочных и среднесрочных ссуд (рынок капиталов) и рынок краткосрочных кредитов (денежный рынок).

В свою очередь, рынок капиталов делится на кредитный рынок и рынок акций. Первый подразделяется на рынок кратко-, средне- и долгосрочных кредитов. Рынок краткосрочных кредитов представлен межбанковским рынком и рынком сертификатов на депозиты. Рынок долгосрочных кредитов представлен преимущественно в форме облигационного рынка. Что касается второй составляющей рынка капиталов - рынка акций, он представлен свободно обращающимися ценными бумагами ТНК. В последнее время намечается тенденция к интеграции двух компонентов рынка капиталов. Наиболее отчетливо это проявляется при секьюритизации. Здесь подразумевается придание любой ссуде формы ликвидного и свободно обращающегося актива, т.е. черт ценных бумаг.
^ ПРИЧИНЫ ВЫВОЗА КАПИТАЛА И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ЕГО

МИГРАЦИИ

Различают движение реального капитала и финансового капитала.

Перемещение между странами реального капитала трудно отличить от экспорта-импорта товаров. Финансовый капитал предполагает использование денежной формы. Но в любом случае перемещение финансового капитала между странами в конечном итоге реализуется в каком-то реальном капитале.

Экономически обусловленная миграция капитала строится на теории Маршалла. ^ Главная причина вывоза капитала, по его мнению, экономическая – попытка больше заработать, т.е. разделить повысившееся в результате вывоза капитала богатство странами, участниками этого процесса. Но существует дополнительные причины, которые тоже в определенных ситуациях могут объяснить миграцию капитал:

- несоответствие спроса и предложения на рынке внутренних инвестиций. Например, в сфере телекоммуникаций рынок насыщен. Но эта отрасль бизнеса богатая, т.е. имеются достаточные сбережения. Однако вкладывать их в телекоммуникации уже невыгодно, но можно переместить инвестиции, например, в сельхозбизнес.

- возможность монополизации отдельных сфер бизнеса, в результате чего создаются искусственные барьеры по притоку «чужих» инвестиций. Поэтому многие инвесторы вынуждены переводить капитал за границу, хотя эффективно могли бы вкладывать деньги в национальную экономику.

- дешевое сырье и рабочая сила в странах-заемщиках. Разная политическая и экономическая обстановка в странах с точки зрения рисков для инвесторов. Иногда капитал уходит из страны, в которой можно много заработать, но велика вероятность ничего не заработать.

- функционирование международных корпораций. Например, Макдоналдс, исходя из внутрикорпоративных интересов, может перевести часть инвестиций из Германии в Россию и обратно.

- правительство слаборазвитых стран вынуждено привлекать иностранные инвестиции, т.к. в противном случае экономика может «умереть», хотя в этом случае страдает экономическая безопасность.

- правительство высокоразвитых стран, стремясь повысить благосостояние народа, тоже стремится привлекать иностранные инвестиции.

- экологические факторы часто самостоятельно формируют инвестиционные потоки. К сожалению, в направлении: богатые страны – бедные страны. Например, химический завод из пригорода Парижа переводится в пригород Речицы.

Формы вывоза капитала отражены рисунком .

Таким образом, основные формы вывоза капитала: инвестиции прямые и портфельные.

МФВ рекомендует считать прямыми те инвестиции, которые формируют 25% голосов при управлении фирмы. Другие инвестиции рассматриваются как портфельные.

^ В РФ используется классический признак: инвестиции через покупку ценных бумаг считаются портфельными вне зависимости от доли, другие инвестиции – это прямые.

Краткосрочные

Рисунок . Формы международного движения капитала
Маршалл своей теорией доказал, что правительство не должно вмешиваться в процесс оттока капитала из страны, т.к. страна-кредитор при перемещении капитала в чужую страну получает выгоду, но как минимум надо учитывать, что в краткосрочном периоде уход капитала из страны будет сопровождаться потерей рабочих мест. Маршалл утверждает, что за счет полученных доходов можно прокормить не только дополнительных безработных, но и повысить средний уровень жизни. При этом можно организовать дополнительные рабочие места. Но процесс этой организации - это дополнительные проблемы для правительства. Поэтому, как правило, перед очередными выборами правительство «тормозит» вывоз капитала, чтобы не создавать дополнительных социальных проблем. К тому же «помогают» профсоюзы. С точки зрения экономической целесообразности в долгосрочном периоде это неправильно, т.к. население, прежде всего, интересуют их краткосрочные личные проблемы.

  1. Кто такие инвесторы и как они собираются использовать свои доходы от зарубежных инвестиций? «Честный» инвестор, заработав за рубежом доход, собирается часть потратить на развитие своего бизнеса, часть на благотворительную помощь и т.д. «Наезжать» на него нет смысла. Но, если «нечестный» инвестор собирается потратить этот доход на покупку дополнительного дома или вообще не собирается возвращаться из-за рубежа, то правительство, скорее всего, будет вмешиваться в отток такого капитала.

  2. Сокращение экспорта капитала с помощью высоких налогов возможно и в условиях крупной страны-финансовой монополии.

  3. При экспорте капитала увеличивается вероятность утечки научных, технических, производственных и кадровых идей. Если фирма-инвестор создает филиал в чужой стране, то в конечном итоге ее коммерческие тайны будут раскрыты. Конкуренты в чужой стране могут вытеснить фирму с рынка. Если такая вероятность высока, то правительство, скорее всего, будет вмешиваться в процесс оттока капитала.

^ Стоит ли вмешиваться в процесс притока капитала в страну? Маршалл утверждает, что не стоит, т.к. страна-заемщик получает дополнительную выгоду. Однако:

  1. приток иностранного капитала в страну усиливает лобби иностранцев и иностранных правительств. Если доля совместных или иностранных предприятий в производстве ВВП страны высока, то иностранцы могут «проталкивать свои интересы» разными способами: требовать дополнительные льготы, снижение налогов и т.д. В противном случае они грозят тем, что уйдут из страны. Сколько иностранцев должно работать в стране? Каждая страна решает этот вопрос самостоятельно.

  2. Правительство может вмешиваться в процесс притока капитала с помощью налогов, если страна является финансовой монопсонией

  3. С точки зрения получения долгосрочных выгод от кражи идей у иностранных фирм ограничивать приток капитала не стоит, т.к. у иностранцев что-либо можно «позаимствовать», научиться делать дешевле и после этого «попросить» их из страны.

Стоит ли вмешиваться в процесс притока капитала в страну? В каждой данной стране на каждом этапе необходимо взвешивать все «за» и «против».


Лекция 8
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

Похожие:

Современные тенденции развития международной экономики icon1 современные тенденции развития международной экономики
Основные тенденции мирового экономического развития можно определить как ингерентные. Ингерентные тенденции – научно установленное...
Современные тенденции развития международной экономики iconВопросы для подготовки к экзамену по курсу
Современные тенденции развития мировой экономики. Ретроспектива концепций мировой экономики
Современные тенденции развития международной экономики iconВопросы по курсу
Современные тенденции развития мировой экономики. Ретроспектива концепций мировой экономики
Современные тенденции развития международной экономики icon5 международная торговля в системе международных экономических отношений
Теоретические концепции международной торговли Тенденции развития мировой торговли 3 Развитие торгово- экономических блоков 4 Регулирование...
Современные тенденции развития международной экономики iconТемы тезисов роль и место мирового рынка гостиничных и ресторанных...
Основные этапы эволюции мирового рынка гостиничных и ресторанных услуг и современные тенденции развития
Современные тенденции развития международной экономики iconСтратегия сотрудничества
По итогам выездного семинара «современные тенденции и стратегии развития некоммерческого сектора в россии»
Современные тенденции развития международной экономики iconВопросы для подготовки к экзамену дисциплине «государственная служба рф»
Современные тенденции развития института государственной службы Российской Федерации
Современные тенденции развития международной экономики iconФ 20-014 Вопросы и задания к экзаменам и зачетам Утверждено протокол заседания кафедры
Современные тенденции развития земельного законодательства в Республике Беларусь
Современные тенденции развития международной экономики iconНазвание темы и ее содержание
Введение в триз. История создания триз и современные тенденции развития триз-технологий
Современные тенденции развития международной экономики iconКонспект лекций по темам курса «Фундаментальные проблемы развития экономики ес»
Тема Теоретические концепции и объективные предпосылки международной экономической интеграции (мэи) 5
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница