Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности”


НазваниеКонспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности”
страница26/26
Дата публикации02.08.2013
Размер3.29 Mb.
ТипКонспект
userdocs.ru > Экономика > Конспект
1   ...   18   19   20   21   22   23   24   25   26

Еинт.ож = • Рi (10.5)

где Еинт.ож – ожидаемый интегральный эффект проекта;

Эинт.і – интегральный эффект при і-том условии реализации;

Рi – вероятность реализации этого условия;

m – число вариантов реализации проекта.

В общем случае расчет ожидаемого интегрального эффекта рекомендуется проводить по формуле:

Еинт.ож = а • Еинт.макс + (1- а) • Еинт.мин (10.6)

где Еинт.макс, Еинт.мин - наибольшее и наименьшее значение интегрального эффекта по различным вариантам проекта;

а – специальный норматив для учета неопределенности эффекта, отражающий систему предпочтений соответствующего хозяйствующего субъекта в условиях неопределенности. При определении ожидаемого интегрального экономического эффекта рекомендуется принимать на уровне 0,3.

Конкретной оценкой рискованности может служить оценка среднего (среднеквадратического) отклонения бэ.инт доходностей различных вариантов проекта от соответствующей средней ожидаемой доходности.
бэ.инт =. (10.7)
В самом простом случае – среднеквадратическое отклонение пессимистической и оптимистической оценок доходности от их среднестатистической ожидаемой величины:

б = 2 (10.8)
Среднее квадратическое отклонение является мерой абсолютной колеблемости. Для анализа обычно используют относительный показатель степени риска – коэффициент вариации, V %, определяемый по формуле:

^ V = (б/Эинт.ож ) •100 % (10.9)

Чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака, тем выше степень риска проекта. Установлена следующая качественная оценка разных значений коэффициента вариации:

– до 10% – слабая колеблемость;

– 10-25% – умеренная колеблемость;

– свыше 25% – высокая колеблемость.

Количественно оценить степень риска проекта можно также, опираясь на показатели производственного, финансового и производственно-финансового ливериджа.

Производственный ливеридж показывает степень влияния постоянных расходов на прибыль (убытки) и изменения объема производства. Вычисляется уровень производственного ливериджа отношением выручки от реализации за вычетом переменных расходов (или маржинального дохода) к балансовой прибыли. Производственный ливеридж характеризует степень риска при снижении выручки от реализации. При высоком его значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Следовательно, чем выше производственный ливеридж, тем выше предпринимательский риск. Работать с высоким производственным ливериджем могут только те предприятия, которые в состоянии обеспечить большие объемы производства и сбыта, имеют устойчивый спрос на свою продукцию.

Финансовый ливеридж показывает взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала.

Финансовый ливеридж – потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением балансовой прибыли к чистой прибыли.

Рост финансового ливериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным кредитам и займам. Незначительное изменение балансовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового ливериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.

Обобщающим показателем является производственно-финансовый леверидж, который представляет произведение уровней производственного и финансового ливериджа. Он отображает общий риск, связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых расходов по обслуживанию внешнего долга. Следует отметить, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губительным для предприятия, поскольку предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты.

Пример. Уровень производственного ливериджа равен 3, финансового – 1,25 и производственно-финансового - 3,75.

На основании этих данных можно сделать вывод, что при сложившейся структуре издержек на предприятии и структуре источников капитала, уменьшение объема производства на 1% обеспечит снижение валовой прибыли на 3% и уменьшение чистой прибыли на 3,75%. Каждый процент уменьшения балансовой прибыли приведет к снижениям чистой прибыли на 1,25%. Используя эти данные, можно оценивать и прогнозировать степень производственного и финансового риска инвестирования.

Для наиболее значимых рисков в бизнес-плане целесообразно оценить потери от риска: материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

Материальные потери – это затраты или прямые потери материальных объектов в натуральном выражении (здания, сооружения, передаточные устройства, продукция, полуфабрикаты, материалы, сырье, комплектующие изделия).

Трудовые потери – потери рабочего времени, вызванные случайными или непредвиденными обстоятельствами.

Финансовые потери – возникают в результате прямого денежного убытка (платежи, штрафы, выплаты за просроченные кредиты, дополнительные налоги, утрата денежных средств или ценных бумаг). Они могут быть также результатом неполучения или недополучения денег из предусмотренных проектом источников, невозвращения долгов и др.

Потери времени возникают в том случае, если процесс предпринимательской деятельности идет медленнее предусмотренного проектом (измеряется часами, сутками, декадами, месяцами и т. д.).

К числу специальных видов потерь можно отнести: потери, связанные с нанесением ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя и с другими неблагоприятными и морально-психологическими факторами. Особая группа специальных видов потерь – потери от воздействия непредвиденных факторов политического характера. К типичным источникам политического риска можно отнести: снижения деловой активности людей, снижения уровня деловой и исполнительной дисциплины, нарушение платежей и взаиморасчетов, неустойчивость налоговых ставок, принудительные отчисления и платежи, не имеющие здравого смысла, отчуждения имущества или денежных средств.

В завершение анализа можно определить тип области риска деятельности фирм при реализации проекта.

В условиях рыночной экономики выделяют пять основных областей риску деятельности любой фирмы.

Безрисковая область при реализации проекта фирма ничем не рискует, отсутствуют какие-либо потери, фирма получает, как минимум, расчетную прибыль. Теоретически, при выполнении проекта прибыль фирмы не ограничена.

Область минимального риска – в результате деятельности фирма рискует частью или всей величиной чистой прибыли.

Область повышенного риска – фирма рискует тем, что в худшем случае произойдет покрытие всех расходов, а в лучшем – получит прибыль намного меньше расчетного уровня. В этой области возможна производственная деятельность краткосрочных кредитов.

Область критического риска – фирма рискует потерять не только прибыль, но и недополучить предполагаемую выручку и расходы будет возмещать за свой счет.

Область недопустимого (катастрофического) риска деятельность фирмы при реализации проекта может привести к банкротству, потере инвестиций.
10.1.3. Организационные мероприятия по профилактике и нейтрализации рисков
Наиболее значимые для реализации проекта риски в этом подразделе бизнес-плана рассматриваются более детально. Подробная характеристика рисков может быть представлена в форме таблицы. Для примера в таблице 10.16 приведены данные об одном из рисков.

При заполнении таблицы 10.16 можно воспользоваться результатами анализа наиболее существенных производственных, финансовых и коммерческих рисков в деятельности промышленного предприятия.

Особое внимание в данном подразделе должно быть уделено методам компенсации и снижения риска, то есть предотвращению неблагоприятных событий или ослаблению их негативного эффекта.

Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация, страхование, лимитирование, самострахование, распределение риска.

Диверсификация это распределение капиталовложений между разнообразными видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны. Предприятие, неся убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другой сферы деятельности. Диверсификация позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде.

Страхование – это передача определенных рисков страховой компании. Широко используется такой вид страхования, как хеджирование – страхование цены товара от риска либо нежелательного для производителя падения, либо невыгодного для потребителя увеличения.

По целям и технике проведения операции хеджирования делится на хеджирование продажей, то есть заключение производителем или товаровладельцем фьючерского контракта с целью страхования от снижения цены при продаже в будущем товара, либо еще не произведенного, но предусмотренного к обязательной поставке в определенный срок; хеджирование покупкой, то есть заключение потребителем или продавцом фьючерского контракта с целью страхования от увеличения цены при покупке в будущем необходимого товара.

Лимитирование предполагает установление лимита, то есть определенных сумм расходов, продажи товаров в кредит, сумм вложения капитала и т.п.

В процессе самострахування создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения может создаваться в натуральной или денежной форме.

Распределение риска предполагает разделение риска между участниками проекта.

К конкретным мерам снижения производственных рисков можно отнести действенный контроль за ходом производственного процесса и усиление влияния на поставщиков путем диверсификации и дублирования поставщиков, применения импортозамещающих комплектующих и прочие меры мероприятия.

Мерами снижения коммерческих рисков могут быть:

- систематическое изучение конъюнктуры рынка;

- создание дилерской сети;

- соответствующая ценовая политика;

- образование сети сервисного обслуживания;

- формирование общественного мнения (паблик рилейшнз) и фирменного стиля;

- реклама и т.д.

Финансовые риски могут быть снижены благодаря созданию системы эффективного финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами на условиях предоплаты и т.д.

Мерой по снижению рисков, связанных с форсмажорными обстоятельствами, служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.

В заключение отметим, что общими в хозяйственной практике являются три основных принципа снижения риска:

- не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;

- не забывать о последствиях риска;

- не рисковать многим ради малого.

Таблица 10.16

Характеристика рисков в деятельности предприятия

Вид, сущность риска

Причины риска

Факторы риска

Методы компенсации риска

Риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке. Следствием является снижение эффективности использования имеющихся ресурсов, уровня рентабельности предприятия


– возникновение у поставщиков непредвиденной ситуации, приводящей к невозможности производства необходимой для предприятия продукции, выполнение условий договора;

– принятие поставщиком решения о разрыве договора или об изменении его условий (сроков, цен, объемов, требований к качеству продукции);

– аварийность на транспорте


– общая нестабильность социально-экономической ситуации;

– отсутствие традиции обязательности выполнения правовых и договорных условий;

– неравномерность общих темпов и валютных курсов рубля;

– всплески роста цен в отдельных отраслях и регионах;

– неравномерность динамики доходов разных слоев населения;

– недостаточность резервных средств предприятия для компенсации повышения цен поставщиком


– диверсификация поставок, расширение состава поставщиков;

– создание финансовых резервов или подготовка «горячих кредитных линий» на случай непредвиденных затрат;

– прогнозирование отраслевой (для поставщиков) динамики цен;

– вовлечение традиционных поставщиков

в деятельность предприятия путем заключения договоров участия в прибылях или посредством приобретения акций;

– создание страховых запасов исходных материалов

– заблаговременная разработка системы функционирования предприятия в условиях поиска альтернативных поставщиков.

Риск полной нереализации профильной технологии из-за невозможности заключения договоров на поставку необходимых в данной технологии исходных продуктов


– отказ всех традиционных и потенциальных поставщиков от заключения договоров, неприемлемые для предприятия их условия;

– чрезмерная концентрация предприятия

на ограниченном наборе профильных технологий;

– диверсификация производства;

– диверсификация структуры поставщиков;

– переход традиционных поставщиков на выпуск иной, не субституциональной для данного предприятия продукции


– слабая диверсифицированность поставщиков исходных ресурсов;

– нестабильность общей социально-экономической ситуации;

– широкое распространение стратегий достижения максимальной прибыли в кратчайшие сроки


– вертикальная интеграция «вниз» и квазиинтеграция (объединение отдельных функций управления);

– заблаговременная подготовка кредитных линий на случай необходимости предоплаты;

– расширение и поддержание личных контактов с поставщиками



Список литературы
1. Бринк И.Ю., Савельева Н.А. Бизнес-план предприятия. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – 384 с.

2. Буров В.П., Ломакин А.Л., Морошкин В.А. Бизнес-план фирмы. Теория и практика. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 192 с.

3. Вічевич А.М., Максимець О.В. Аналіз зовнішньоекономічної діяльності. Навчальний посібник. – Львів: Афіша, 2004. – 140 с.

4. Захарченко В.И. Менеджмент во внешнеэкономической деятельности. – Харьков: Одиссей, 2003. – 384 с.

5. Зятковський І.В. Фінанси підприємств. – К.: Кондор, 2003. – 364 с.

6. Кучеренко В.Р. Планування ділового розвитку фірми. – Одеса: Інноваційно-іпотечний центр, 2000. – 120 с.

7. Кучеренко В.Р., Доброва Н.В., Гордієнко О.М. Практичний курс підприємництва

8. Селезнев В.В. Основы рыночной экономики Украины. – К.: А.С.К., 2002. –

656 с.

9. Слиньков В.Н. Бизнес-план и организация финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – К.: Алерта, 2004, 456 с.

10. Управління зовнішньоекономічною діяльністю: Навч. посібник / За заг. ред. А.І. Кредісова. – К.: ВІРА-Р, 2002. – 552 с.

11. Черняк В.З. Бизнес-планирование. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 470 с.


1   ...   18   19   20   21   22   23   24   25   26

Похожие:

Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по основам внешнеэкономической деятельности г. Л....
Совершенствуя направления своей вэ политики, Россия может эффективно использовать эти направления в своих интересах
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по дисциплине "инвестирование"
Конспект лекций по дисциплине «Инвестирование» для студентов экономических специальностей всех форм обучения Сост.: В. М. Гридасов...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по дисциплине вгипу, 2009 Конспект лекций по дисциплине...
Учебное пособие предназначено для студентов различных специальностей, изучающих дисциплину “Информационные технологии на транспорте”....
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций «Ильин А. А. Акушерство и гинекология. Конспект лекций»
Конспект лекций предназначен для подготовки студентов медицинских вузов к сдаче зачетов и экзаменов. Книга включает в себя полный...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconПеречень вопросов к экзамену «Правовое регулирование внешнеэкономической деятельности»
Понятие, признаки внешнеэкономической деятельности, понятие и виды внешнеэкономической операции
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКомпьютерная графика и web дизайн Конспект лекций Днепропетровск
Конспект лекций по дисциплине “Компьютерная графика и web дизайн” содержит теоретические сведения для подготовки к зачету. В конспекте...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconМетодическая разработка конспект лекций по дисциплине «анализ финанасово-хозяйственной...
...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по дисциплине экономика организации (предприятия) Составила Сова О. В
Модуль   основные формы оплаты труда и их влияние на результаты деятельности предприятия 51
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций для студентов направления 070104 «Морской и речной транспорт»
Конспект лекций рассмотрены и одобрены на заседании кафедры «Судовождение» кгмту
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconСтатья Принципы внешнеэкономической деятельности
Субъекты хозяйственной деятельности Украины и иностранные субъекты хозяйственной деятельности при осуществлении внешнеэкономической...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница