Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности”


НазваниеКонспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности”
страница6/26
Дата публикации02.08.2013
Размер3.29 Mb.
ТипКонспект
userdocs.ru > Экономика > Конспект
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   26

4. Анализ разделов бизнес-плана: нынешнее состояние фирмы

4.1. Общее описание компании и бизнеса

^ 4.1.1. Общие требования к написанию раздела
Очень распространенной ошибкой при написании бизнес-плана является отношения к данному разделу, как второстепенному, В лучшем случае его составление поручается бухгалтеру, который переписывает сюда цифры годовых отчетов с изложением типового анализа показателей деятельности фирмы. Вместе с тем, инвесторам это не очень воспринимается. Он стремится получить более развернутую информацию о фирме и ее потенциале.

Кроме того, и сам предприниматель многое теряет от отсутствия необходимого внимания к анализу современного уровня при разработке делового плана. Начиная любое новое дело необходимо, прежде всего, оценить нынешнее состояние бизнеса. Его объективность позволит рассчитать собственные силы перед новым шагом в продвижении собственного дела, выявить ранее осуществленные просчеты и предоставить предполагаемому инвестору информацию о деловой репутации возможного партнера.

На последнее необходимо обратить особое внимание. Дело в том, что сомнения инвестора в целесообразности вложения собственных средств легче всего развеять, предоставляя убедительные свидетельства того, что персонал фирмы имеет надлежащий опыт в решении предпринимательских задач высокой степени сложности. Поэтому, если подобные прецеденты имели место, то необходимо обязательно на них указать.

Данный раздел требует тем большего внимания, чем большая сумма средств необходима для реализации плана. Никто не доверит серьезные деньги новичкам, не имеющим предпринимательского прошлого, которое заслуживает уважения. Здесь даже содержание плана отступает на второй план из-за многочисленных примеров того, как самые роскошные планы терпели фиаско из-за бездарной их реализацию.

Поэтому, прежде чем удивлять читателя динамикой успехов в недалеком прошлом, лучше чтобы это сделали партнеры. То есть, после самой общей характеристики (название, адрес, сфера деятельности, срок работы на рынке), было бы очень хорошо привести перечень известных фирм, с которыми приходилось сотрудничать в разнообразных качествах. Еще лучше привести в приложении их рекомендации.

Серьезное отношение к этим рекомендациям объясняется не только логикой изложения материала, но и некоторыми психологическими особенностями. Дело в том, что инвестор часто чувствует себя в качестве человека с деньгами, от которых его пытаются освободить, подсовывая в манере героев О’Генри липовые карты покинутых серебряных рудников или образцы лекарств "от всего". Много предпринимателей раздражает это недоверие. И совсем напрасно, потому что примеры потерь больших капиталов, в следствие неоправданного риска, можно приводить сколько угодно долго. Эту осторожность инвесторов необходимо не только учитывать, но и, по возможности, развеивать.

Как и в повседневной жизни, лучшего средства, чем откровенность для снятия разнообразных предубеждений не cуществует. Поэтому предоставление инвестору информации, которая легко проверяется аналогично предложению: "Мы готовы к серьезному сотрудничеству и были бы безмерно счастливы, если бы Вы присоединились к интересному проекту. Мы понимаем, что Ваш риск несравненно превышает наши возможные потери, по этому предлагаем убедиться в нашем профессионализме. Для этого Вам достаточно набрать телефонный номер ООО “Х” или АТЗТ “У” и убедиться - стоит ли с нами иметь дело".

Если данное условие будет выполнено, то следующим шагом должна стать приведение сжатого анализа функционирования фирмы в передплановий период. Кроме общеэкономических показателей, характеризующих объем и структуру продаж, большое значение для создания впечатления о фирме, имеет анализ рыночной устойчивости.

Содержание данного анализа зависит от сущности коммерческой идеи и деталей, которые излагаются в основных разделах бизнес-плана. Поэтому он должен составляться уже после формирования маркетингового, производственного и других разделов, в которых содержится описание предлагаемого дела.

На это обстоятельство уже предлагалось обратить внимание при изложении порядка разработки бизнес-плана. Она обосновывается со стороны сохранения логики, а также доказательств возможности выполнить план. Таким образом, основной идеей формирования этого раздела является подготовка мнения инвестора о профессиональной способности предпринимателя выполнять сложные задачи и наличия у него определенного опыта работы на конкретном рынке.
^ 4.1.2. Анализ рыночной устойчивости фирмы
Средства управления финансами фирмы, ценообразования маркетинговой деятельности, приемы налаживания взаимоотношений с партнерами не представляют тайны для многочисленных предпринимательских структур, которые работают на конкурентном рынке. Но почему же применяя те же средства работы, разнообразные фирмы могут достигать противоположных результатов? Основная причина этого явления кроется в ошибочной оценке входного уровня, положения на рынке и перспектив развития. То есть в том, что объединяется в понятии экономический анализ.

Кроме своей высокой информативности о фирме - исполнителя проекта, приведенный в бизнес-плане анализ ее прошлой деятельности свидетельствует, в некоторой степени, об уровне профессиональной подготовленности экономистов фирмы.

Главной задачей данной части делового плана является демонстрация ее уверенного положения на рынке. Это важно в связи с естественным желанием инвестора вложить деньги в дело, которое не перегружено грузом проблем, ранее возникших.

Рыночная устойчивость фирмы - понятие комплексное, которое определяется влиянием ряда факторов. Чтобы выстоять в стихии рынка деятельность фирмы должна быть достаточно эффективной, стабильной и иметь высокую платежеспособность. Сказанное означает, что для анализа рыночного устойчивости фирмы принята система показателей, сгруппированных заданными категориями:

- показатели эффективности;

- показатели стабильности;

- показатели ликвидности.

Показатели эффективности предпринимательской деятельности измеряют прибыльность фирмы и возможность использовать активы. Возможность фирмы получить не только выручку от продаж, но и прибыли характеризуют показатели прибыльности продаж. Различают показатель валовой прибыльности (брутто-прибыльность) и нетто-прибыльность продаж. Валовая прибыльность продаж показывает, какая часть единицы продаж (в стоимостном измерении) нужна на покрытие операционных и других расходов, включая налоги:

^ Валовая прибыльность = (Прибыль от реализации / Объем продажи) • 100. (4.1)

Показатель нетто-прибыльность продаж показывает, какая часть каждой единицы продаж становится чистой прибылью:

Нетто - прибыльность = (Чистая прибыль / Объем продажи) • 100. (4.2)

Данный показатель следует рассматривать параллельно с другими, особенно с валовой прибыльностью продаж.

Например, если в течение двух лет ежегодная нетто-прибыльность продаж составляет 10%, то это мало о чем свидетельствует. Но если в то же время валовая прибыльность продаж выросла с 15 до 20%, это означает, что увеличение ее операционных и других расходов соответствовало увеличению цен.

Причиной снижения валовой прибыльности продаж может быть увеличение расходов на производство продукции одновременно с увеличением объема ее продаж. А это, в свою очередь, является либо следствием снижения цен на товары фирмы, либо снижением эффективности ее деятельности.

Коэффициент оборачиваемости (оборотности) активов характеризует возможность фирмы производить и реализовать товары на основе имеющихся активов. Он показывает, сколько единиц реализации приходится на каждую единицу средств, вложенных в активы.

^ Коэффициент оборотности активов = Объем продажи / Среднегодовая стоимость активов. (4.3)

Чем выше обращение, тем лучше используются активы фирмы. В розничной торговле размер этого показателя может достигать 5-6 раз. В то же время, капиталоемкая фирма, например электроэнергетическая компания, может иметь оборотность активов менее 1.

Этот показатель необходимо рассматривать вместе с качественными характеристиками деятельности фирмы. Это связано с тем, что большая оборотность активов может быть результатом того, что компания пренебрегает вложениями в новое оборудование и не имеет высокопродуктивных активов.

Показателем, который многими аналитиками считается лучшим индикатором возможности фирмы использовать свои активы, имеется прибыльность активов. Он также известен под названием прибыль на инвестиции и состоит из двух элементов:

^ Прибыльность активов = Нетто прибыльность продажи • Оборотность активов. (4.4)

Прибыльность активов = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов. (4.5)

В промышленном производстве считается нормальной величина этого показателя в пределах 5-10%. В то же время в банковском деле хорошим считается уровень прибыльности активов меньше 1,0%. Если прибыльность активов учитывает как прибыль на средства собственника, так и кредиторов, то прибыль на вложения акционеров компании учитывается в другом показателе, называемом прибыльностью капитала:

^ Прибыльность капитала = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала (4.6)

Для акционерных обществ важным коэффициентом, характеризующим положение на рынке, является отношение рыночной цены акции к прибыли на одну акцию. Это отношение показывает, какую часть прибыли на акцию фирмы инвесторы желают за нее заплатить. Данный показатель позволяет оценить намерения о перспективах роста акций компании на рынке акционерного капитала и рыночном восприятии уровня риска фирмы.

^ Отношение рыночной цены акций

к прибыли на акцию = Рыночная цена акций / Прибыль на одну акцию. (4.7)

Этот показатель растет, если на рынке становится известно, что перспективы компании относительно ее роста и прибылей улучшаются. Когда же положение фирмы ухудшается или риск ее операций с точки зрения рынка растет, тогда этот показатель, как правило, снижается.

Важным фактором рыночной устойчивости фирмы выступает ее стабильность. Оценка стабильности представляет собой наиболее важный и сложный этап комплексного анализа экономического положения фирмы. При этом используется большая совокупность показателей, среди которых наибольшее распространение получили такие:

- задолженность кредиторам;

- задолженность рабочим и собственникам;

- уровень финансового ливериджа.

Показатель задолженности показывает, какая часть активов компании финансируются за счет кредиторов:

^ Удельный вес заемных

средств в активах = Общая сумма обязательств / Общая сумма активов. (4.8)

Показатель задолженности акционерам определяет часть активов фирмы, финансируется за счет вкладов акционеров.

^ Удельный вес акционерного

капитала в активах = Общая сумма акционерного капитала / Общая сумма активов. (4.9)

Достигнутый фирмой уровень финансового ливериджа отвечает фактическому соотношению между пассивами фирмы и обязательствами перед акционерами. Рассчитывается на основе первых двух показателей стабильности.

Уровень

финансового

ливериджа = Удельн. вес заемн. средств в активах / Удельный вес акционерного капитала в активах (4.10)

или
Уровень

финансового

ливериджа = Всего пассивов / Сумма задолженности акционерам. (4.11)

При оценке уровня ликвидности различают две группы показателей: коэффициенты краткосрочной и долгосрочной ликвидности. С учетом действующей в Украине терминологии и построения статей баланса, эти показатели можно рассчитать таким образом.

Текущий коэффициент или коэффициент покрытия характеризует отношение текущих активов (оборотных средств) к краткосрочным обязательствам. Он широко используется как общий индикатор платежеспособности фирмы и возможности погасить первоочередные платежи.

^ Коэффициент покрытия = Текущие активы / Краткосрочные обязательства. (4.12)

Коэффициент покрытия задолженности баланса дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму краткосрочных обязательств, и благодаря этому подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и возможность фирмы рассчитываться по своим краткосрочным долгам, что в значительной мере определяет кредитоспособность заемщика.

Приемлемые значения этого показателя в размере 2-2,5, но не менее 1,0 отличаются по отраслям, поскольку в разных отраслях разнообразные требования к работающему капиталу.

На первый взгляд, увеличение этого коэффициента свидетельствует о росте возможностей фирмы платить по счетам. Однако не следует делать поспешных выводов, поскольку в этом показателе не учитывается структура оборотных средств, то есть ликвидность отдельных компонентов текущих активов.

Компания, в которой текущие активы состоят по большей части из наличности и дебиторской задолженности, считается более ликвидной, чем та, где значительный удельный вес материальных запасов. Это объясняется тем, что денежными средствами или векселем можно намного быстрее погасить долги, чем теми, что вложены в материальные запасы. Поэтому более точную оценку платежеспособности фирмы в краткосрочном периоде дадут значения коэффициентов критической оценки и срочности.

Сумма нетто-работающего капитала свидетельствует, способна ли фирма выполнить свои краткосрочные обязательства за счет денег, что находятся на ее счетах и непосредственно в кассе, а также за счет активов, которые легко реализуются. Она рассчитывается как разница между текущими активами и текущими пассивами.

^ Нетто-работающий капитал = Краткосрочные активы - Краткосрочные пассивы. (4.13)

Интерпретация коэффициентов платежеспособности базируются на том, что дебиторская задолженность ликвидна, то есть инкассируется своевременно, так бывает не всегда. Большая дебиторская задолженность способствует увеличению текущего коэффициента критической оценки фирмы. В то же время, значительная часть дебиторской задолженности может в течение длительного времени не погашаться. А иногда и просто быть безнадежной. Следовательно, значение показателей может давать ошибочное представление об удовлетворительной ликвидности фирмы. Поэтому необходимо оценить и ликвидность дебиторской задолженности.

Для этого используются показатели оборотности по расчетам (или просто оборотность дебиторской задолженности).

Коэффициент оборотности по расчетам вычисляется как отношение общего объема реализации к средней сумме дебиторской задолженности.

^ Коэффициент оборотности

по расчетам = Выручка от реализации / Средняя сумма дебиторской задолженности. (4.14)

Данными для ее расчета могут служить внутренние финансовые отчеты, которые составляются ежемесячно. В общем случае, чем больше количество оборотов, тем лучше. В этом случае фирма быстрее получает оплату по счетам.

Число оборотов зависит от условий товарного кредита. Поскольку его срок обычно устанавливается в днях, то этот коэффициент целесообразно преобразовать в средний срок погашения дебиторской задолженности. Это осуществляется распределением длительности отчетного периода в днях (обычно 365 дней) на коэффициент оборотности по расчетам:
^ Срок погашения

дебит. задолженности = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборотности по расчетам. (4.15)

Коэффициент оборотности по расчетам, равный приблизительно 9,0 считается в западных фирмах типовым среднегодовым. При этих условиях средний срок погашения счетов дебиторов составляет приблизительно 41 день.

Однако наиболее полезным является сравнение размера этого показателя с нормативом, установленным фирмой. И если средний срок погашения кредита превышает норматив на несколько недель, необходимо принимать меры для исправления ситуации.

На ликвидность фирмы также влияют и материальные запасы, поскольку отвлекают средства на их создание. Однако уровень этих запасов, позволяющий обеспечивать производственно-хозяйственную деятельность, необходимо рационально использовать.

Показателем того, насколько эффективно фирма распоряжается своими вложениями в товарно-материальные запасы, является коэффициент оборотности товарно-материальных запасов.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   26

Похожие:

Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по основам внешнеэкономической деятельности г. Л....
Совершенствуя направления своей вэ политики, Россия может эффективно использовать эти направления в своих интересах
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по дисциплине "инвестирование"
Конспект лекций по дисциплине «Инвестирование» для студентов экономических специальностей всех форм обучения Сост.: В. М. Гридасов...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по дисциплине вгипу, 2009 Конспект лекций по дисциплине...
Учебное пособие предназначено для студентов различных специальностей, изучающих дисциплину “Информационные технологии на транспорте”....
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций «Ильин А. А. Акушерство и гинекология. Конспект лекций»
Конспект лекций предназначен для подготовки студентов медицинских вузов к сдаче зачетов и экзаменов. Книга включает в себя полный...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconПеречень вопросов к экзамену «Правовое регулирование внешнеэкономической деятельности»
Понятие, признаки внешнеэкономической деятельности, понятие и виды внешнеэкономической операции
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКомпьютерная графика и web дизайн Конспект лекций Днепропетровск
Конспект лекций по дисциплине “Компьютерная графика и web дизайн” содержит теоретические сведения для подготовки к зачету. В конспекте...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconМетодическая разработка конспект лекций по дисциплине «анализ финанасово-хозяйственной...
...
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций по дисциплине экономика организации (предприятия) Составила Сова О. В
Модуль   основные формы оплаты труда и их влияние на результаты деятельности предприятия 51
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconКонспект лекций для студентов направления 070104 «Морской и речной транспорт»
Конспект лекций рассмотрены и одобрены на заседании кафедры «Судовождение» кгмту
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” iconСтатья Принципы внешнеэкономической деятельности
Субъекты хозяйственной деятельности Украины и иностранные субъекты хозяйственной деятельности при осуществлении внешнеэкономической...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница