Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент»


НазваниеКонспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент»
страница4/8
Дата публикации09.03.2013
Размер1.2 Mb.
ТипКонспект
userdocs.ru > Финансы > Конспект
1   2   3   4   5   6   7   8
Тема 7. Социальное страхование.
1. Сущность и значение страхования.

2. Основные участники страховых отношений.

3. Формы и виды страхования

1. Сущность и значение страхования.

Становление и развитие рыночной экономики корен­ным образом изменяет роль страхования в защите эконо­мических интересов товаропроизводителей и граждан. В условиях командно-административной системы и госу­дарственной монополии в страховании возможности стра­хования как особой сферы экономических отношений были искусственно ограничены личным и имуществен­ным страхованием граждан и предприятий сельского хозяйства. Функции финансовой защиты субъектов госу­дарственных предприятий от чрезвычайных событий бра­ло на себя государство. Рыночная экономика, базирую­щаяся на экономической независимости, увеличивает ве­роятность потерь от чрезвычайных событий, поскольку успех деятельности в условиях конкуренции требует бы­стрых, неординарных решений и, следовательно, увели­чивает степень риска. В условиях рыночной экономики возрастает потребность в страховой защите экономиче­ских и личных интересов членов общества.

Страхование представляет собой экономические отношения по защите имущественных интересов физических и юридиче­ских лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачи­ваемых ими страховых взносов (страховых премий).

При этом необходимо наличие трех элементов страхуемости:

1) наступление риска должно быть возможным, иначе отпадает необходимость в страховании;

2) риск должен носить случайный неожиданный ха­рактер, когда ни страхователю, ни страховщику заранее неизвестно ни время наступления предполагаемого собы­тия, ни сила его разрушительного действия;

3) риск как случайная опасность для данного объекта должен быть доступен статистическому учету примени­тельно к массе однородных объектов, так как без стати­стических данных, определяющих частоту возникнове­ния опасности, силу ее действия и размер причиняемого ущерба, невозможно установить размер страховых взно­сов для формирования страхового фонда.

Таким образом, страхование и страховой рынок являются неотъемле­мыми элементами рыночной экономики.
^ 2. Основные участники страховых отношений

1) Страхователи — юридические лица и дееспособные фи­зические лица (кого страхуют). Страхова­тели вправе заключать со страховщиком договоры о страховании третьих лиц в пользу последних (застрахованных лиц). В удостоверение заключенного договора стра­хователь получает страховое свидетельство (полис) с приложени­ем правил страхования, в котором содержатся перечень страхо­вых рисков, размер страховой суммы и страховой премии, поря­док изменения и прекращения действия договора и прочие ус­ловия, регулирующие отношения сторон.

2) ^ Страховщики (кто страхует) — юридические лица любой, определенной законодательством Республики Беларусь организационно-правовой формы, создан­ные для осуществления страховой деятельности. Их деятельность регламентируется Декретом Президента Республики Беларусь от 28.09.2000 г. № 20 «О совершенствовании регулирования страховой деятельности в Республике Беларусь». Страховщиками (страховыми организациями) признаются коммерческие организации, созданные для осуществления страховой деятельности и имеющие лицензии на соответствующий вид страхования. Юридические лица Республики Беларусь, а также иностранные юридические лица, осуществляющие деятельность на территории Республики Беларусь, граждане Республики Беларусь и постоянно проживающие в Республике Беларусь лица без гражданства страхуют свои имущественные интересы в Республике Беларусь только у страховщиков, имеющих право осуществлять страховую деятельность в Республике Беларусь. Иностранные граждане, проживающие на территории Республики Беларусь, вправе страховать свои имущественные интересы в Республике Беларусь у страховщиков, имеющих право осуществлять страховую деятельность в Республике Беларусь (если иное не установлено законодательством). Страховые организации, в том числе с иностранными инвестициями, и страховые брокеры подлежат государственной регистрации в Департаменте страхового надзора Министерства финансов Республики Беларусь. Государственная регистрация таких организаций осуществляется в соответствии с общими нормами по государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Кроме того, для государственной регистрации страховых организаций наряду с общими документами направляются сведения о профессиональной пригодности кандидатов на должности руководителей, их заместителей и главных бухгалтеров этих организаций. Профессиональная пригодность кандидатов на указанные должности, а также Государственная регистрация объединений страховщиков определяется в порядке, установленном Департаментом страхового надзора Министерства финансов Республики Беларусь. Страховые организации и страховые брокеры могут создавать филиалы и представительства в Республике Беларусь.

Значительный объем операций на страховом рынке осущест­вляют страховые посредники, к. которым относятся:

3) Страховые агенты — физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соот­ветствии с предоставленными полномочиями. Страховые агенты, как правило, представляют интересы одной страховой компании и получают за свою работу комиссионное вознаграждение. Обычно крупные страховщики имеют достаточно разветвленную сеть страховых агентов.

4) Страховые брокеры — юридические или физические лица, зарегистрированные в установленном порядке в качестве пред­принимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени и представляющие интересы страхователя либо страховщика. Страховые брокеры владеют обширной информацией о конъюнктуре страхового рынка, фи­нансовом положении и репутации страховых компаний и в ка­честве услуги предлагают наиболее выгодные условия страхова­ния для страхователей.

Роль страхования проявляется в следующих основных направлениях:

  1. снижение степени риска неблагоприятного исхода опе­раций;

  2. экономической стабильности за счет возмещения ущерба и потерь;

  3. участие временно свободных средств страховых фон­дов в инвестиционной деятельности;

  4. пополнение доходов государственного бюджета за счет части прибыли страховых организаций.


Страховой рынок в зависимости от масштабов спроса и предложения на страховые услуги можно подразделить на внутренний, внешний и международный.

Содержание страховых отношений наиболее полно вы­ражают следующие функции: рисковая, предупредитель­ная, сберегательная и контрольная.

Содержание рисковой функции заключается в перераспределении части страхового фонда среди пострадавших участников страхования в связи с негативными последствиями страховых событий.

Предупредительная функция отражает отноше­ния по использованию части страхового фонда для пред­отвращения или уменьшения возможного ущерба путем осуществления предупредительных и репрессивных ме­роприятий.

Сберегательная функция присуща долгосрочным видам страхования жизни, в которых накапливается страховая сумма, обусловленная в договоре, и выплачи­вается страхователю по окончании срока страхования. Однако в условиях инфляции эта функция теряет свою значимость.

Контрольная функция страхования обусловлена строго целевой направленностью в использовании и фор­мировании страховых фондов и резервов.
^ 3. Формы и виды страхования.

Страхование в Республике Беларусь может осуществляться в формах обязательного и добровольного страхования. Виды обязательного страхования устанавливаются законодательными актами, а в остальных случаях страхование является добровольным. Операции по обязательному страхованию проводятся государственными страховыми организациями (если законодательством не предусмотрено иное). Государство гарантирует выплату страхователям страховых компенсаций или страховых сумм по обязательным видам страхования при наступлении страховых случаев, если страхование проводилось государственной страховой организацией. Условия добровольного страхования определяются договором сторон в соответствии с законодательством. Страховые отношения в Республике Беларусь регламентируются следующими законодательными актами: Законом Республики Беларусь от 3.06.1993 г. № 2343-XII «О страховании»; Декретом Президента Республики Беларусь от 8.10.1997г. №18 «Об обязательном страховании строений, принадлежащих гражданам»; Декретом Президента Республики Беларусь от 19.12.1999 №8 «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств».

^ I. Обязательное страхование осуществляется в целях обеспечения социальных интересов граж­дан и интересов государства. Виды, условия и порядок прове­дения обязательного страхования определяются соответству­ющими законами

При его проведении действует неограниченная во времени страховая ответственность по установленным законодательстве объектам страхования и кругу страхователей, она наступает автоматически. К обязательному страхованию относится страхование:

  • гражданской ответственности владельцев транспортных средств,

  • перевозчика перед пассажирами,

  • строений, принадлежащих гражданам,

  • обязательному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний,

  • обязательному страхованию ответственности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за неисполнение обязательств по договору о долевом строительстве жилого помещения,

  • обязательному медицинскому страхованию иностранных граждан и лиц без гражданства, временно пребывающих в Республике Беларусь

по добровольному страхованию медицинских расходов, жизни и дополнительной пенсии перечисляются страховыми организациями в республиканский бюджет

Добровольное страхование проводится в силу закона и на добровольной основе. Законом определяются наиболее общие условия страхования, а конкретные условия его проведения регулируются правилами, установ­ленными страховщиком в договоре страхования. Эта форма страхования.

не носит принудительного характера и предоставляет возможность сво­бодного выбора услуг на страховом рынке.

Добровольное страхование базируется на договорной основе. В договоре страхования определяются существен­ные условия: объект страхования, сроки страхования, страховая сумма и страховое обеспечение, размеры стра­ховых взносов и сроки их уплаты, объем страховой ответ­ственности страховщика. Конкретные условия страхования определя­ются при заключении договора страхования

Добровольное страхование носит выборочный охват, так как не все юридические или физические лица желают в нем участвовать, а для отдельных категорий лиц устанавливаются ограничения для заключе­ния договоров.

Классификация предусматривает 15 видов страховой де­ятельности: страхование от несчастных случаев и болезней, страхование транспортных средств и других видов имуще­ства, ответственности за неисполнение обязательств, стра­хование коммерческих рисков и др.

Условно эти виды можно объединить в четыре группы:

1. Имущественное страхование.

2. Личное страхование.

3. Страхование ответственности.

4. Страхование рисков.

I. Имущественное страхование защищает интересы страхователя, связан­ные с владением, пользованием, распоряжением имуществом и товар­но-материальными ценностями. К традиционным видам имуществен­ного страхования относятся сельскохозяйственное страхование, транспортное страхование, страхование имущества граждан, страхова­ние имущества предприятий различных форм собственности.

^ 2. Личное страхование выступает формой социальной защиты и укрепле­ния материального благосостояния населения. Его объекты — жизнь, здоровье, трудоспособность граждан. Наиболее распространенными счи­таются смешанное страхование жизни с широким объемом страховой ответственности, страхование детей до достижения ими совершенноле­тия, страхование детей и школьников от несчастных случаев, ритуаль­ное страхование, страхование пенсий, страхование образования.

На динамику операций по личному страхованию отрицательное воз­действие оказывают инфляционные процессы, снижение его сберега­тельной функции, отсутствие у населения желания направлять времен­но свободные средства на цели страхования.

3. Страхование ответственности в отличие от имущественного и личного защищает интересы как самого страхователя, поскольку ущерб за него возмещает страховая организация, так и других лиц, которым гарантиру­ются выплаты за ущерб, причиненный вследствие действия или бездей­ствия страхователя, независимо от его имущественного положения.

Страхование ответственности обеспечивает защиту экономических ин­тересов возможных виновников вреда и лиц, которым в конкретном страховом случае причинен ущерб.

4. Страхование рисков. В рыночном хозяйстве предприни­мательская деятельность связана с рисками, а следовательно и с их страхованием. Страхование коммерческих рисков охватывает те виды страхования, в которых, прежде всего, заинтересован предприниматель. Объект страхо­вания — коммерческая деятельность страхователя, под которой пони­маются инвестирование денежных и материальных ресурсов в какой-либо вид производства или бизнеса и получение от этих вложений соответствующей финансовой отдачи в виде прибыли.

К техническим рискам, подлежащим страхованию, относятся строитель­но-монтажные, эксплуатационные риски, а также по новой технике и технологии.

Необходимость страхования финансово-кредитных рисков обусловлена достаточно высокой степенью вероятности их появления: страховой риск вытекает из специфики движения финансовых и кредитных потоков. Мировой практикой выработан целый ряд страховых гаран­тий по защите от специфических рисков в банковской сфере. С этой целью применяется стандартный банковский полис, кото­рый гарантирует банку возмещение убытков, причиненных:

• преступной деятельностью банковских служащих при ис­полнении ими служебных обязанностей;

• кражей или подделкой денежных документов и ценных бу­маг (векселей, чеков, депозитных сертификатов, акций, об­лигаций, закладных, гарантий, кассовых ордеров и т. п.);

• принятием банком фальшивых денежных знаков;

• компьютерным мошенничеством (преступным введением или искажением электронной информации).

В таких видах страхования испытывается огромная потреб­ность у белорусских банкиров. На отечественном страховом рын­ке имеются предложения услуг по страхованию финансово-кредитных рисков, однако объем операций по данному виду страхования невысок. Это объясняется высокой степенью риска и непредсказуемостью колебаний валютного и финансового рынков, отсутствием страховой статистики и универсальной ме­тодики проведения подобных страховых операций.

Литература обязательная


  1. Антонова Н.Б. Государственное регулирование экономики: учебник./ Н.Б Антонова - Мн.: Академия управления при Президенте РБ, 2002. - C.699-732.

2. Финансы и кредит: Учебное пособие / М.И.Плотницкий [и др.]; под общ. ред. М.И.Плотницкого. – Мн.: Книжный Дом, Мисанта, 2005. –. – С.97-140.




Раздел 3. Финансовая деятельность предприятий.

Тема. Финансирование инвестиционной деятельности предприятий.

1. Понятие финансов предприятий и их место в финансовой системе.

2. Инвестиции: понятие и источники финансирования.

Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

3. Инвестиции в основной капитал. Состав и методы оценки основного капитала. Амортизация.

4. Ценные бумаги как особая форма инвестиций.
^ 1. Понятие финансов предприятий и их место в финансовой системе.

Предприятие - это хозяйствующий субъект, созданный для органи­зации предпринимательской деятельности, экономической целью кото­рого является обеспечение общественных потребностей и извлечение прибыли.

Предпринимательская деятельность, по своему содержанию, вклю­чает производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказа­ние услуг, операции на фондовом рынке. В процессе предприниматель­ской деятельности у предприятий и организаций возникают хозяйствен­ные связи с контрагентами: поставщиками, покупателями, партнерами, в результате которых и возникают финансовые отношения по поводу формиро­вания и использования фондов денежных средств. Материальной основой финансовых отношений выступают деньги, а необходимым условием их возникновения является движение денежных средств.

^ Финансы предприятий - совокупность объективно обусловленных экономических отношений предприятий, имеющих распределительный характер, денежную форму выражения и материализуемых в доходах, пос­туплениях, накоплениях, формируемых в распоряжении субъектов хозяй­ствования для целей обеспечения производственной деятельности.

Финансовые отношения предприятий в зависимости от содержания можно сгруппировать по направлениям:

- возникающие между учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования его уставного капитала;

- между самими предприятиями, связанные с производством и реализаци­ей продукции, возникновением вновь созданной стоимости (между постав­щиками, покупателями, подрядчиками и другими субъектами экономики);

- между подразделениями внутри предприятия (например, между цехами, филиалами);

- между предприятием и его работниками (при распределении полученного до­хода, размещении ценных бумаг, выплате дивидендов, взыскании штра­фов и компенсаций);

- между предприятием и вышестоящей организацией (внутри холдинга, финансово-промышленной группы, с союзами ассоциациями). Эти отношения возникают при формировании, распределении, использовании ресурсов получаемых для финансирования целевых программ, проведения исследований, осуществления инвестиционных проектов.

- между предприятием и финансами государства при уплате налогов, взносов во внебюджетные фонды, предоставлении налоговых льгот, ас­сигнований, уплате штрафов;

- между предприятием и банковской системой при хранении денег, получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты, оказании других банковских услуг;

  • между предприятием и страховыми компаниями и организациями, при страховании имущества, работников, рисков и др;

  • между предприятием и инвестиционными институтами при разме­щении инвестиций.

Целевое назначение любой сферы финансовой системы определяется ее ролью в воспроизводственном процессе. Так государственные финансы аккумулируют и используют ресурсы для выполнения государственных функций. Назначение финансовых ресурсов сферы страхования – создание фонда средств для предупреждений или минимизации последствий произошедших страховых случаев. Финансы предприятий, учреждений, организаций служат цели производства и удовлетворения потребностей общества в товарах, услугах и т.д
^ 2. Инвестиции: понятие и источники финансирования.

Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

Деятельность предприятия по производству товаров и оказанию услуг начинается с инвестирования средств, то есть с инвестиций. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь дает рас­ширенное определение данной категории: «Под инвестициями понима­ются любое имущество, включая денежные средства, пенные бумаги, обо­рудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежа­щие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестици­онной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) дости­жения иного значимого результата»*.

Из определения следует, что к ин­вестициям относятся: вложения в основной капитал, в ценные бумаги, в не­материальные и другие нефинансовые активы.

Инвестиции играют ключевую роль в рыночной экономике. Они обес­печивают создание и обновление основных фондов промышленности, строительства и других отраслей; структурную перестройку экономики (путем создания новых производств и технологий); повышение конку­рентоспособности производимых товаров и укрепление экспортного по­тенциала предприятий; удовлетворение социальных потребностей наро­да (за счет строительства жилых домов, школ, больниц, кинотеатров); улучшение экологии; укрепление обороноспособности страны.

В экономической теории и на практике инвестиции классифицируют по следующим основным признакам.

По объектам вложения капитала инвестиции делят на реальные и финансовые. ^ Реальные (капиталобразующие) инвестиции в основные фонды, в немате­риальные активы (инновации), прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные с осуществлением хозяйствен­ной деятельности предприятий. Финансовые, (портфельные) инвестиции - это вложения главным об­разом в ценные бумаги м другие финансовые активы (например, банков­ские вклады, депозитные сертификаты).

По характеру участия в инвестировании различают прямые и непря­мые инвестиции. ^ Прямые инвестиции предусматривают непосредственное участие ин­вестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Прямые инвестиции обычно - это вложение капитала в уставные фонды других юридических лиц. Непрямые инвестиции осуществляются через финансовых посредни­ков: инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др. Они аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, вкладывают их в эффективные, на их взгляд, объекты инвестирования, управляют ими, а затем распределяют полученный доход между своими клиентами - ин­весторами.



* Инвестиционный кодекс Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. № 37-з (изменения и дополнения: Закон Республики Беларусь от 18 июля 2006 г. № 159-з) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2006 г., № 122, 2/1256.

По периоду вложения средств выделяют краткосрочные и долгосроч­ные инвестиции. Краткосрочные инвестиции осуществляют на срок до одного года. Их основу составляют краткосрочные финансовые вложения (в ГКО, крат­косрочные вклады и депозитные сертификаты). Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на срок более одного года. Они служат источником создания и воспроизводства основных фондов.

Исходя из форм собственности инвесторов различают инвестиции:

государственные. Их осуществляют за счет средств республиканско­го и местных бюджетов и государственных внебюджетных фондов, а так­же государственные предприятия;

частные, которые производят субъекты негосударственной формы собственности и физические лица;

иностранные. Они характеризуют вложения иностранных юридичес­ких и физических лиц, государств и международных финансово-кредит­ных организаций в стране - реципиенте;

совместные. Это общие вложения капитала резидентов и нерезиден­тов страны.

По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инве­стиций:

бвзрисковые инвестиции. К ним относят такие вложения средств, по которым отсутствует реальный риск потери капитала и практически га­рантировано получение ожидаемого дохода;

низкорисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объ­екты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыноч­ного;

среднерисковые инвестиции - это вложения капитала в объекты, уро­вень риска по которым соответствует среднерыночному;

высокорисковые инвестиции отличаются высокой степенью риска и высокой прибыльностью, значительно превышающими среднерыночные. Сюда же относятся венчурные инвестиции, вкладываемые в новые сфе­ры деятельности, связанные с большим риском (например, в акции мо­лодых инновационных компаний), по которым ожидается получение очень высокого дохода.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны (национальные) и за её пределами (зарубежные). К последним также от­носится покупка резидентами различных финансовых инструментов дру­гих государств: акций, облигаций и т.д.

В принимающей стране внешние инвестиции являются иностранными.

В научных работах встречается классификация инвестиций и по дру­гим признакам.

Главной целью инвестиционной дея­тельности является создание и увеличение основного и оборотного ка­питала субъектов хозяйствования.

Инвестиционную деятельность осуществляют инвесторы. Они при­нимают решение о вложении средств (формулируют цель проекта), изы­скивают необходимые для этого ресурсы, разрабатывают различные ва­рианты реализации проекта, организуют инвестиционную деятельность. В роли инвестора могут выступать национальные и иностранные юри­дические и физические лица, государства (их административно-терри­ториальные единицы) в лице уполномоченных органов, международные финансово-кредитные организации.

Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

Субъектами инвестиционной деятельности являются

  1. инве­сторы.

  2. заказчики

  3. исполнители работ,

4. пользователи объектов инвестиционной деятельности.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть также

    • физические лица,

    • государства и

    • международные организации,

    • иностранные юридические и физические лица.



^ 3. Инвестиции в основной капитал. Состав и методы оценки основного капитала. Амортизация.

Представляя собой важнейшую и значительную часть нацио­нального богатства страны, основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В фи­нансовой отчетности основной капитал отражается как основ­ные средства.

К основным средствам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хо­зяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продук­тивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности предприятия земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Стоимость, авансированная в основные средства в процессе их полезного использования, совершает непрерывный круго­оборот. Основные средства функционируют длительный период и по частям переносят свою стоимость на стоимость изготов­ленной продукции, выполненных работ или оказанных услуг при сохранении своей вещественной формы.

В зависимости от участия в производстве основные средства делятся на производственные и непроизводственные.

Производ­ственные основные средства прямо или косвенно участвуют в производстве материальных ценностей. К ним относятся зда­ния, сооружения, рабочие машины и оборудование и т. д.

Не­производственные основные средства включают жилые дома, клу­бы, санатории, поликлиники, детские сады и другие основные средства нематериальной сферы.

В производстве различают активные и пассивные основные средства. ^ Активные основные средства — это машины, оборудова­ние, передаточные устройства, вычислительная техника, кон­трольно-измерительные и регулирующие приборы, транспорт­ные средства, пассивные — здания, сооружения и т. д.; они не­посредственно не участвуют в переработке и перемещении сы­рья, материалов, полуфабрикатов, но создают необходимые для производства условия.

В отраслях экономики структура основных фондов не оди­накова. Она отражает техническую оснащенность, особенности их технологии, специализации и организации производства.

В машиностроении, черной металлургии, химической и нефтехимической промышленности ведущее место занимают машины и оборудование; в электроэнергетике, топливной про­мышленности — сооружения и передаточные устройства; в лег­кой промышленности — здания; в сельском хозяйстве — скот и многолетние насаждения.

Основные средства имеют следующие виды денежной оценки:

• первоначальную стоимость; по этой стоимости они при­нимаются к бухгалтерскому учету;

• восстановительную стоимость, которую они имеют в пе­риод воспроизводства, с учетом морального износа и пере­оценки;

• остаточную стоимость, которая представляет первона­чальную или восстановительную стоимость основных средств за минусом износа.

Эффективность использования основных средств характери­зуется следующими показателями:

фондоотдача отражает сумму реализуемой продукции на рубль среднегодовой стоимости основных производственных фондов;

фондоемкость выражается отношением стоимости основных производственных фондов к стоимости продукции;

фондовооруженность характеризуется стоимостью основных производственных фондов, приходящуюся на одного работника предприятия или отрасли в целом.

^ 4. Ценные бумаги как особая форма инвестиций.
Предприятия могут осуществлять инвестиции как в основные средства, так и в ценные бумаги.

Ценные бумаги денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. Основные свойства ценных бумаг:

        1. Обращаемость;

        2. ликвидность;

        3. риск.

Известны следующие основные виды ценных бумаг; облига­ции, акции, векселя, казначейские обязательства.

Облигация представляет ценную бумагу, которая подтвер­ждает обязательство эмитента возместить владельцу ценной бу­маги ее номинальную стоимость в установленный срок с упла­той фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Облигации могут выпускаться государст­вом, акционерными обществами, частными фирмами. Облига­ции государственных внутренних займов обладают меньшей степенью риска. Они обеспечивают 100%-ную гарантию возврата вложенных средств, т. е. степень риска здесь равна нулю. Вместе с тем они обычно являются менее доходными, чем кор­поративные бумаги.

Акция ценная бумага, которая удостоверяет право вла­дельца на долю собственности акционерного общества. Вла­дельцы акций имеют право на получение части прибыли обще­ства в форме дивидендов и на участие в управлении общест­вом.

Вексель письменное долговое обязательство строго уста­новленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника или акцептанта уплаты оговоренной в нем суммы.

Казначейские обязательства — ценные бумаги, дающие дер­жателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.

Кроме того, существует система производных ценных бумаг.

Опционы краткосрочные ценные бумаги, дающие право их владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, ко­торый за денежную премию принимает на себя обязательства реализовать это право.

Финансовые фьючерсы стандартные краткосрочные кон­тракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги по определенной цене в течение обусловленного между сторо­нами периода.

Варранты — ценные бумаги, выражающие льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене.

Вложения в ценные бумаги разного вида, разного срока дейст­вия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг.

Разрабатывая инвестиционную финансовую политику, предприятия могут ставить перед собой различные цели. В об­щем виде ими являются:

• получение процента;

• сохранение капитала;

• обеспечение прироста капитала.

Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг. Исходя из выбранных для себя целей предприятия могут формировать различные типы портфелей ценных бумаг. А именно :доходный портфель, портфель роста, портфель рискованных вложений, сбалансированный портфель, специализированный портфель.

^ Портфель ценных бумаг, ориентированный на получение дохо­дов (доходный портфель). Цель такого портфеля — получение текущих доходов, приемлемая величина которых соответствова­ла бы степени риска, которую инвестор считал бы возможным для себя допустить. Предприятия, формирующие доходные портфели, осуществляют вложения средств в инструменты рынка ценных бумаг, которые приносят проценты и дивиденды в суммах, выше среднего уровня, а именно: в облигации ак­ционерных обществ, высокодоходные акции, государственные долговые обязательства.

^ Портфель роста ориентирован на акции с быстро растущей курсовой стоимостью на рынке ценных бумаг. Цель такого портфеля — приращение капитала и поэтому инвестор не ори­ентируется на текущую выплату дивидендов.

^ Портфель рискованных вложений состоит преимущественно из ценных бумаг молодых компаний или предприятий «агрессивного» типа, выбравших стратегию быстрого расширения на основе новых технологий и выпуска новой продукции.

^ Сбалансированный портфель состоит из ценных бумаг с бы­строрастущей курсовой стоимостью и из высокодоходных. В этом портфеле могут также присутствовать и высокорискованн­ые ценные бумаги. Таким образом, цели приращения капита­ла, получения доходов и общие риски оказываются сбаланси­рованными.

^ В специализированном портфеле объединяются ценные бу­маги не по общему целевому признаку, а по более частным, например:

• региональные и отраслевые портфели;

• портфели иностранных ценных бумаг.

Тип портфеля конкретного держателя не является чем-то постоянным, а варьируется вслед за состоянием рынка и соот­ветствующим изменением целей инвестора.

Вопросы для повторения и обсуждения
1. Дайте определение финансов предприятий

2. Что такое денежные и финансовые отношения?

3. За счет каких источников формируются финансовые ресурсы? Какие фонды и резервы формируются на предприятии?

4. Какие функции выполняют финансы предприятий и финансовые ресурсы?

5. Расскажите о системном исследовании финансов предприятия.

6. Какие виды финансово-кредитных отношений предприятий Вы можете назвать?

Литература обязательная.

    1. Антонова Н.Б. Государственное регулирование экономики: учебник./ Н.Б.Антонова/ - Мн.: Академия управления при Президенте РБ, 2002. – С.390-434.

    2. Национальная экономика Беларуси: Потенциалы. Хозяйственные комплексы. Направления развития. Механизмы управления: учебное пособие/ В.Н. Шимов [и др.]; под общ.. ред. В.Н. Шимова.- Мн.: БГЭУ, 2005. – С.191-300.



1   2   3   4   5   6   7   8

Похожие:

Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconКонспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности”
Конспект лекций по дисциплине “Бизнес-планирование внешнеэкономической деятельности” для студентов специальности 7050206 – менеджмент...
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconКонспект лекций для специальности «Государственное и муниципальное управление»
Конспект лекций предназначен для студентов дневного и заочного отделений специальности «Государственное и муниципальное управление»...
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconЕ. П. Силла Управление качеством Конспект лекций для студентов специальности
«Менеджмент организации» и «Государственное и муниципальное управление» дневной и заочной форм обучения
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconКонспект лекций по курсу «Экономика строительства» для студентов...
Конспект лекций предназначен для оказания помощи студентам при самостоятельной работе в процессе изучения курса «Экономика строительства»...
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconКонспект лекций «Ильин А. А. Акушерство и гинекология. Конспект лекций»
Конспект лекций предназначен для подготовки студентов медицинских вузов к сдаче зачетов и экзаменов. Книга включает в себя полный...
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconИстория науки и техники конспект лекций Омск
Конспект лекций предназначен для студентов специальности 070601 «Дизайн», 032401 «Реклама» очной, заочной и дистанционной формы обучения....
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconРаспределение студентов 4-ого курса с сокращенным сроком обучения...
Распределение студентов 4-ого курса с сокращенным сроком обучения факультета экономики и бизнеса
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconС. А. Давыдов Социология: конспект лекций Давыдов С. А
Данное пособие предназначено для студентов средних и высших учебных заведений и представляет собой конспект лекций по курсу «Социология»....
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconМетодические указания по курсу «Финансовый менеджмент» для студентов...
Методические указания для практических занятий по курсу «Финансовый менеджмент» разработаны в соответствии с программой курса для...
Конспект лекций Для студентов 3 курса факультета экономики и права специальности «Менеджмент» iconКонспект лекций для студентов направления 070104 «Морской и речной транспорт»
Конспект лекций рассмотрены и одобрены на заседании кафедры «Судовождение» кгмту
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница