Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры


Скачать 131.6 Kb.
НазваниеЛекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры
Дата публикации02.05.2013
Размер131.6 Kb.
ТипЛекция
userdocs.ru > Финансы > Лекция
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры
К оборотным активам организации относят мобильные активы, которые либо являются денежными средствами, либо могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Отличительными чертами оборотных активов являются следующие:

    • они участвуют в производственном процессе один раз,

    • в процессе оборота они изменяют свою форму;

    • исходя из этого, они полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции.

Оборотные средства организации находятся в непрерывном кругообороте:


Деньги

Предметы труда

Производство

Готовая продукция

Деньги ´

прямая соединительная линия 15прямая соединительная линия 16 …… ……

левая фигурная скобка 12левая фигурная скобка 13левая фигурная скобка 14

^ Создание запасов Производство продукции Реализация (продажа)

Кругооборот оборотных активов – это непрерывное изменение оборотных средств по их форме и содержанию за определенный период времени, причем в каждый момент времени имеют место все три стадии, а для заданной суммы денег Д – все три стадии, следующие одна за другой. Характеристикой эффективности кругооборота является оборачиваемость оборотных средств.

Поскольку в процессе реализации готовая продукция не всегда напрямую превращается в деньги, можно представить кругооборот оборотных активов в другом виде. Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов, представляет собой операционный цикл:


Дебиторская задолженность

Денежные активы
прямая соединительная линия 11 инкассация ДЗ


прямая соединительная линия 8прямая соединительная линия 7 продажа снабжение (заготовление)


Запасы готовой продукции

Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов
прямая соединительная линия 6


производство

Таким образом, движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит 4 основные стадии, последовательно меняя свои формы:

  1. денежные активы (включая краткосрочные финансовые вложения) используются для приобретения сырья, материалов, то есть входящих запасов материальных оборотных активов;

  2. входящие запасы в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции;

  3. запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления срока их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность;

  4. инкассированная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы, часть которых до востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных вложений.

Итак, можно сделать вывод, что оборотные активы (оборотные средства) состоят из двух частей:

  1. оборотных фондов (оборотные средства, используемые в сфере производства)

  2. фондов обращения (соответственно, используемых в сфере обращения).

Оборотные фонды в свою очередь представлены двумя составляющими:

  1. производственные запасы:

    • сырье и основные материалы,

    • вспомогательные материалы,

    • топливо и энергия всех видов,

    • запасные части,

    • покупные полуфабрикаты,

    • тара и тарные материалы,

    • инструмент (до принятия нового Плана счетов – в т.ч. МБП);

  1. фонды в процессе производства:

    • незавершенное производство,

    • полуфабрикаты собственного изготовления,

    • расходы будущих периодов.

Фонды обращения представлены следующими объектами:

    • готовая продукция,

    • продукция отгруженная, но не перешедшая в собственность покупателя,

    • дебиторская задолженность покупателей;

    • денежные средства в кассе и на банковских счетах.

Таким образом, при анализе структуры оборотных активов необходимо рассмотреть динамику соотношения различных видов оборотных средств организации за ряд лет. В целом объем и структура оборотных активов определяются отраслевой спецификой.

Отметим, что важнейшей характеристикой оборотных активов является их ликвидность – способность трансформироваться в денежные средства без потери своей стоимости. Как правило, чем больше объем оборотного капитала предприятия, тем ниже его ликвидность. Однако недостаточность оборотных активов влечет левосторонние риски снижения эффективности деятельности (исходя из левой стороны баланса – нарушение структуры активов). Следовательно, при анализе структуры оборотных активов следует уделить особое внимание их оборачиваемости.

Кроме того, анализ оборотных активов должен также включать исследование источников их формирования.
^ Расчёт и оценка величины собственных оборотных средств и чистых оборотных активов
Активы любой организации формируются за счет собственных или заемных источников, при этом наиболее целесообразным является следующая схема финансирования различных видов активов:

правая фигурная скобка 3


Внеоборотные активы

Долгосрочные заемные средства

основной капитал

Собственный капитал

Оборотные активы

правая фигурная скобка 2собственный оборотный капитал

Краткосрочные заемные средства





Исходя из представленной выше схемы источниками формирования оборотных средств являются:

    • собственный капитал организации;

    • кредиторская задолженность;

    • кредиты и займы.

Для предприятия очень важно формировать часть своих оборотные средства за счет собственных источников, т.е. иметь собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал).

По бухгалтерскому балансу величина собственных оборотных средств определяется как разница между величиной собственного капитала (итог III раздела пассива баланса, т.е. строка 490) и суммой внеоборотных активов организации (итог I раздела актива баланса, т.е. строка 190).

СОС = III – I = стр. 490 – стр. 190

Однако некоторые виды собственного капитала по существующим правилам отражаются в V разделе пассива баланса – это доходы будущих периодов (строка 640) и резервы предстоящих расходов (строка 650). Поэтому в уточненном варианте величина собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) исчисляется по формуле:

СОС = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) – стр. 190

Если у организации есть долгосрочные заемные средства (IV раздел пассива баланса, строка 590), то чаще всего они используются исключительно для финансирования внеоборотных активов. Таким образом, собственные оборотные средства будут больше, чем при применении формулы, приведенной выше. Таким образом, для наиболее точного определения СОС целесообразно использовать формулу:

СОС = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 590) – стр. 190

Собственный оборотный капитал показывает, в каком размере текущие активы сформированы за счет собственных источников. Для нормального функционирования предприятия рекомендуется поддерживать величину собственных оборотных средств на уровне 1/3 собственного капитала.
Термину собственные оборотные средства в мировой практике соответствуют два понятия – чистый оборотный капитал или функционирующий капитал. Он определяется как разница между текущими активами организации (суммой оборотных средств) и текущими обязательствами данной организации (краткосрочной задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками финансирования.

При этом при определении суммы оборотных средств необходимо учесть, что существуют некоторые объекты, относимые по правилам к активам, которые при анализе таковыми не считаются. Это сумма НДС по приобретенным ценностям (стр. 220), задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал (стр. 244) и собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252). Таким образом, реально функционирующими в хозяйственной деятельности организации оборотными активами являются стр. 290 – стр. 220, 244, 252.

При определении величины текущих обязательств следует учесть, что по правилам в V разделе пассива баланса есть две строки, отражающие составляющие собственного капитала – доходы будущих периодов (строка 640) и резервы предстоящих расходов (строка 650), которые также не следует учитывать при исчислении показателя чистых оборотных активов.

Таким образом, по бухгалтерскому балансу величина чистых оборотных активов определяется по формуле:

ЧОА = (стр. 290 – стр. 220, 244, 252) – (стр. 610 + 620 + 630 + 660),

или ЧОА = (стр. 290 – стр. 220, 244, 252) – (стр. 690 – стр. 640, 650).

Величина чистых оборотных активов показывает, какая сумма текущих активов сформирована за счет перманентного капитала, т.е. что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность перед кредиторами.

Очевидно, что величина ЧОА должна быть положительной, в противном случае у предприятия нет не только собственных оборотных средств, но и наблюдается привлечение краткосрочных заемных средств для формирования внеоборотных активов. Такое предприятия не является жизнеспособным.
Вместе с тем отметим, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственного капитала не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер или есть необходимость в короткие сроки значительно увеличить масштабы деятельности.

Выработка правильной финансовой стратегии по привлечению и использованию заемных средств определяется эффектом финансового рычага (финансового левериджа).


^ 25. Расчёт и оценка обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов организации
Важнейшей характеристикой финансового состояния любого предприятия является его финансовая устойчивость, стабильность предприятия и его хозяйственно-производственной деятельности в долгосрочной перспективе, которая связана с общей финансовой структурой и степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Ежедневный поток хозяйственных операций является причиной перехода предприятия из одного типа хозяйственной устойчивости в другой.

Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования, при этом внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность.

В целом модель, используемая для анализа финансовой устойчивости предприятия, выглядит следующим образом:

F + Z + Rа = Ис+ КТ+ Кt + К0 + Rп, где: F – основные средства и прочие внеоборотные активы;

Z – запасы и затраты;

Rа – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,

дебиторская задолженность и прочие активы;

Ис – источники собственных средств (собственный капитал);

КТ – долгосрочные кредиты и заемные средства;

Кt – краткосрочные кредиты и заемные средства;

К0 – ссуды, не погашенные в срок;

Rп – кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, исходная балансовая формула преобразуется в следующий вид:

Z + Rа = (Ис+ КТ – F) + Кt + К0 + Rп

Для характеристики источников финансирования запасов и затрат (оборотных активов организации) используют несколько показателей, характеризующих разную степень охвата разных видов источников:

  1. собственные оборотные средства: Ес = Ис – F;

  2. собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат: ЕТ = (Ис+ КТ) – F; данный показатель представляет собой скорректированную величину собственных оборотных средств, если все долгосрочные заемные источники используются для финансирования внеоборотных активов;

  3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат: ЕΣ = (Ис+ КТ) – F + Кt = ЕТ + Кt


Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Данный показатель называют обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования.

Расчет производится по формуле: Обеспеченность = И – Z, при этом за И берется соответствующий источник, а под Z в случае оценки обеспеченности всех оборотных активов понимается итог II раздела актива баланса

Таким образом, необходимо оценивать обеспеченность отдельными видами источников, поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована равенством итогов актива и пассива баланса.

Следовательно, мы может получить три показателя обеспеченности:

  1. излишек (+) или недостаток (– ) собственных оборотных средств:

± Ес = Ес – Z;

  1. излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:

± ЕТ = ЕT – Z = (Eс+ КТ) – Z;

  1. излишек или недостаток общей величины основных источников:

± ЕΣ = ЕΣ – Z = (Eс+ КТ+ Кt ) – Z = EТ + Кt – Z
Кроме того, возможно производить расчет коэффициентов обеспеченности оборотных активов различными видами источников:

  1. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:

К = – по балансу по неуточненному варианту,

или К =по уточненному варианту;

  1. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными и долгосрочными заемными средствами:

К = по неуточненному варианту;

  1. коэффициент обеспеченности оборотных активов общей величиной основных источников:

К=

^ Система показателей оборачиваемости оборотных активов: порядок расчёта и оценка динамики

Основной задачей экономического анализа является оценка экономической эффективности деятельности организации. Это сложная категория экономической науки, измеряемая при помощи показателей рентабельности (прибыльности, или доходности капитала, ресурсов или продукции) и оборачиваемости (соотношения между динамикой продукции и динамикой затрат). Основными показателями оценки эффективности являются:

прямая соединительная линия 1числитель

знаменатель

выручка от реализации

продукции, работ, услуг

прибыль

выручка от реализации продукции, работ, услуг

х

рентабельность продаж

показатель отдельных видов

средств или капитала организации

оборачиваемость

отдельных видов активов и капитала

рентабельность

отдельных видов активов и капитала

Таким образом, общая формула оборачиваемости выглядит следующим образом:

При этом в знаменателе берутся средние остатки соответствующих средств или источников, исчисляемые как среднехронологическая величина за соответствующий период. Например, по годовой отчетности в числитель нужно взять сумму из строки 010 формы № 2 за текущий год, а в знаменатель – половину суммы соответствующей строки бухгалтерского баланса (например, 300, 290, 490 и т.д.) на начало и конец года.

Задачей любого предприятия является ускорение оборачиваемости оборотных средств, позволяющее получать бóльшую сумму выручки на первоначальную сумму денег. Иными словами, ускорение оборачиваемости означает условное высвобождение оборотных средств, а ее замедление – иммобилизацию (усиленное привлечение дополнительных средств). Как правило, анализ оборачиваемости предполагает следующие этапы:

  1. анализ оборачиваемости общей суммы оборотных средств в динамике;

  2. анализ оборачиваемости оборотных средств по видам (МПЗ, НЗП, ГП, ДЗ и т.д.);

  3. анализ условного высвобождения или иммобилизации оборотных средств.

Различают следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:

  1. Коэффициент оборачиваемости – показывает количество оборотов, осуществляемых за исследуемый период (за квартал, за год и т.д.), иначе говоря, это «оборачиваемость в оборотах»:



Можно исчислить и частные показатели оборачиваемости по видам оборотных средств: оборачиваемость МПЗ (в знаменателе берем полусумму строк 210); денежных средств (в знаменателе – строка 260); краткосрочной дебиторской задолженности (строка 240), всей дебиторской задолженности (строки 230 и 240) и т.д.

  1. Длительность оборота – «оборачиваемость в днях»:

=

Аналогичным образом определяют частные показатели длительности оборота по видам оборотных активов.

  1. Коэффициент закрепления – обратный к коэффициенту оборачиваемости.

  2. Условное высвобождение или иммобилизация оборотных средств – исчисляется двумя методами:

    1. по разности между условной и фактической суммой оборотных средств:

    2. по среднедневной выручке: , где t – длительность периода (год – 360).

Порядок расчета показателей оборачиваемости на основе бухгалтерской отчетности организации

Наименование показателя

Расчетная формула

Экономическое содержание показателя

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в оборотах (КО.СА)



Количество оборотов, совершенных каждым рублем, вложенным в активы, за год

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в днях



Характеризует продолжительность одного оборота сово-купных активов в днях

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах (КО.ОА)



Количество оборотов, совершенных каждым рублем, вложенным в оборотный капитал, за год

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях



Характеризует продолжительность одного оборота в днях

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов в оборотах



Количество оборотов, совершенных каждым рублем, вложенным в запасы и затраты, за год

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах



Количество оборотов, совершенных каждым рублем, вложенным в дебиторскую задолженность, за год

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах



Количество оборотов, совершенных каждым рублем кредиторской задолженности за год

Похожие:

Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconЗадача Анализ ликвидности баланса заемщика. Надо рассчитать коэффициент...
Задача Анализ ликвидности баланса заемщика. Надо рассчитать коэффициент текущей ликвидности, он равен Оборотные активы разделить...
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconОборотный капитал это капитал организации, вложенный в оборотные...
Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает...
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconЛекция «Оборотные средства предприятия»
Для производства продукции предприятию наряду с основными фондами необходимы оборотные производственные фонды, состоящие из
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры icon30 Цели и задачи финансового управления предприятием
Функции ф мена: упр-е инвестициями,структурой капитала,оборонным капиталом. Активы: внеоб+оборотные. Пассивы: Собств капитал,долгосрочные...
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconОборотные средства предприятия
Совокупность денежных средств, вложенных в оборотные производственные фонды и фонды обращения с целью обеспечить непрерывность процесса...
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconОбширный анализ российских обстоятельств показал, что в современной...
Целесообразность, возможность и содержание реформы оборота гражданского огнестрельного оружия
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconОргранизационные структуры понятие структуры организации
Ее можно понимать как установленную схему взаимодействия и координации технологических элементов и персонала. Схема любой организации...
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconЛекция по дисциплине «Политология»
Целью лекции является анализ субъективного аспекта политической активности специфики и структуры политической деятельности
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconВведение оборотные фонды как фактор производства
Характеристика системы управления оборотными фондами на предприятии их влияние на прибыль
Лекция: Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота, анализ их структуры iconХарактеристика сущности налогового планирования
Методология организации налогового планирования 27 глава анализ практики организации налогового планирования в организациях
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница