1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов


Название1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов
страница4/5
Дата публикации16.05.2013
Размер0.65 Mb.
ТипДокументы
userdocs.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4   5
Тема 1 Политика реального инвестирования
Задание 14
Предприятию выдана ссуда в размере 4 млн. руб. на один месяц под 10% годовых.

Определите размер плате­жа к погашению.
Решение:

1) будущая стоимость (FV) = __________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 15
Руководству требуется выбрать наиболее доходный способ вложения капитала на 9 лет. Предпри­ятие на рынке может продать автомобиль по цене 40 тыс. руб. и вложить вырученные деньги в банк под 15% годовых на условиях сложного процента. В случае эксплуатации автомобиля через 9 лет его остаточная стоимость составит 10 тыс. руб. Ежегодный доход от использования машины в среднем 12 тыс. руб.

Опреде­лите чистый денежный поток, который предприятие будет иметь от эксплуатации автомобиля через 9 лет и будущую стоимость (доход) от вло­жения суммы в банк под 15% годовых.

Решение:

1) доход от эксплуатации машины (FV1) = _______________________________________________________________

2) доход от размещения выручки от реализации машины на депозите (FV2) = _________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 16
Руководству фирмы требуется опреде­лить, сколько нужно вложить средств в инвестирование проекта в настоящее время, чтобы через 7 лет иметь 35 тыс. руб. при 10%-ной норме доходности инвестиций.

Рассчитайте современную величину будущей стоимости от использования проекта.

Решение:

1) современная стоимость (РV) = ______________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

Задание 17
От эксплуатации автомобиля предпри­ятие может получать в течение 8 лет доход в размере 14 тыс. руб. в год. Какую минимальную сумму должно предприятие получить от продажи этого автомобиля, чтобы в случае вложения вырученных денег в банк под 20% годовых на 8 лет иметь доход не ниже, чем резуль­тат от эксплуатации машины? Остаточная стоимость автомобиля через 8 лет будет равна 10 тыс. руб.
Решение:

1) чистый денежный поток от эксплуатации машины (FV1) = _______________________________________________

2) минимальная цена продажи автомобиля для размещения выручки на депозите (FV2) = _______________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 18
Предприятие получило кредит на два го­да в размере 10 млн. руб. с условием возврата 11,5 млн. руб.

Определите процентную ставку и дисконт.
Решение:

1) процентная ставка (r) = ______________________________________________________________________

2) дисконт (d) = ______________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

Задание 19
Векселедержатель предъявил 15.04.08 вексель на сумму 10 млн. руб. со сроком погашения 30.04.08. Банк учитывает векселя с дисконтом 11% годовых.

Определите сумму, которую может выплатить банк векселедер­жателю и комиссионные за предоставленный кредит.

Решение:

1) сумма выплаты банком векселедержателю (РV) = _______________________________________________________

2) доход банка (d) = __________________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 20
Предприятие продало товар на условиях по­требительского кредита с оформлением простого векселя: номинальная, стоимость – 2 млн. руб., срок погашения -70 дней, ставка процента за предоставленный покупателю кредит – 15% годовых. Через 50 дней с момента оформле­ния векселя руководство предприятия решило учесть век­сель в банке. Дисконтная ставка банка составляет 10%.

Рас­считайте суммы, получаемые предприятием и банком.
Решение:

1) будущая стоимость векселя к моменту погашения (FV1) = ________________________________________________

2) срочная стоимость векселя (FV2) = ___________________________________________________________________

3) сумма, полученная предприятием от банка (PV) = ______________________________________________________

4) банковские проценты по векселю (r) = ________________________________________________________________

5) комиссионные за банковскую услугу (d) = _____________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 21
Руководство фирмы намеревается вкла­дывать деньги в производство новой продукции с ожидаемой суммой поступлений в размере 116 млн. руб. через 4 года. Для обеспечения производства потребуются среднегодовые затраты без амортизационных отчис­лений в сумме с налогами и платежами, отнесенными на финансовые результаты, и налогом на прибыль 5 млн. руб. Капитальные вложения в сумме за весь период инвестирования равны 60 млн. руб. Норма дис­конта r определена в размере 11% в год.

Требуется рас­считать: чистый доход; чистый дисконтированный доход по окончании 4 лет эксплуатации проекта; дисконт проекта; индекс доходно­сти инвестиции; индекс доходности дисконтированных инвестиций; срок окупаемости инвестиций.
Решение:

1) чистый доход (Е) = ________________________________________________________________________________

2) чистый дисконтированный доход (NPV) = _____________________________________________________________

3) дисконт (r) = ______________________________________________________________________________________

4) индекс рентабельности (IЕ) = ________________________________________________________________________

5) индекс доходности дисконтированных инвестиций (РI) = ________________________________________________

6) внутренняя норма доходности (IRR) = ________________________________________________________________

6) срок окупаемости проекта (РР) = _____________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

Тема 2 Политика финансового инвестирования
2.1. Анализ и оценка эффективности операций с корпоративными, государственными и муниципальными облигациями
Задание 22
По какой цене инвестор согласится приобрести облигацию с ну­левым купоном номинальной стоимостью 100р. и сроком обраще­ния 3 года, если приемлемая для него ставка дохода составляет 18% годовых?
Решение:

1) стоимость облигации (СО) = ________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 23
Облигация с нулевым купоном номинальной стоимостью 100р. и сроком погашения через два года продается за 64 р. Оцените целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возмож­ность альтернативного вложения капитала с нормой дохода 15%.

Решение:

1) норма прибыли (НП) = ________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 24
Какой должна быть номинальная цена облигации с нулевым купоном сроком обращения 5 лет, если она размещается по цене 20 р., обеспечивая при этом инвестору получение дохода по рыночной ставке 20%?

Решение:

1) номинальная стоимость (Но) = _______________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 25
По муниципальной облигации номиналом 100 р., выпущенной сроком на 6 лет, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первый год – 10%, в два последующих года – 20%, в оставшиеся три года – 25%. Рыночная норма дохода, определенная инвестором из сложившихся условий на финансовом рынке, – 15%.

  1. Не проводя расчетов, оцените, будет ли текущая рыночная це­на данной облигации больше или меньше номинала?

  2. Рассчитайте текущую рыночную стоимость муниципальной об­лигации.

Решение:

1) стоимость облигации (СО) = ________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

Задание 26
Купонная облигация с номиналом 50 р. сроком обращения 3 года имеет ступенчато возрастающую купонную ставку. Ее вели­чина, установленная при выпуске облигации, составляет 20% годо­вых и равномерно возрастает на 10% каждые полгода. Купонный доход выплачивается по полугодиям.

Определите по какой цене инвестор будет согласен приобрести эту облигацию, если имеется альтернативный вариант вложения капитала со ставкой дохода 20% годовых?
Решение:

1) стоимость облигации (СО) = ________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________
Задание 27
Инвестор приобрел корпоративную облигацию по курсу 112% с купонной ставкой 24% годовых. Через 2,5 года облигация была им продана по курсу 108%.

Определите конечную доходность этих опе­раций для инвестора без учета налогообложения.
Решение:

1) доходность облигации текущая (dтек.) = _______________________________________________________________

2) доходность облигации конечная (dкон.) = _______________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

Задание 28
Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 50р. и купонной ставкой 30% реализуется с дисконтом 10%.

Рас­считайте ее текущую и конечную доходность с учетом и без учета налогообложения.

Решение:

1. До налогообложения:

1) доходность облигации текущая (dтек.) = _______________________________________________________________

2) доходность облигации конечная (dкон.) = _______________________________________________________________

2. После налогообложения:

1) доходность облигации текущая (dтек.) = _______________________________________________________________

2) доходность облигации конечная (dкон.) = _______________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

___________________________________________________________________________________________________
Задание 29
Выберите и обоснуйте правильные, на ваш взгляд, варианты от­ветов в каждой из трех предложенных ситуаций:

1. Облигация со сроком обращения 3 года продается по курсу 105% и имеет текущую доходность 18% годовых.

Какой может быть ее конечная доходность (без учета налогообложения):

а) 10% годовых; б) 18% годовых; в) 21% годовых?

2. Облигация со сроком обращения 5 лет и купонной ставкой 20% продается по курсу 85%.

Какой уровень доходности до погашения не может иметь эта облигация (без учета налогообложения):

а) 15% годовых; б) 20% годовых; в) 30% годовых?

3. Купонная доходность облигации равна ее конечной доходности. По какой цене продается облигация:

а) меньше номинала; б) равной номиналу; в) больше номинала?

Решение:

1) доходность облигации конечная (dкон.) = _______________________________________________________________

2) доходность облигации текущая (dтек.) = _______________________________________________________________

2) цена облигации (СО) = _____________________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

___________________________________________________________________________________________________
Задание 30
Облигация «М» с купонной ставкой 25% годовых реализуется по курсу 108%. Облигация «Н» реализуется по номиналу и имеет купон­ную ставку 22% годовых. Облигация «Л» с нулевым купоном прода­ется по курсу 72%. Облигация «К» имеет купонную ставку 16% годо­вых и реализуется по курсу 90%. Все облигации имеют срок обраще­ния 2 года.

Определите какую из облигаций предпочтет инвестор, основной целью которого является получение максимального дохода?

Решение:

1) доходность облигации «М» (НПМ) = _______________________________________________________________

2) доходность облигации «Л» (НПЛ) = _______________________________________________________________

3) доходность облигации «Н» (НПН) = _______________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

Задание 31
Облигация с купонной ставкой 20% сроком обращения 3 года реализуется по курсу 80%. Облигация с нулевым купоном и таким же сроком обращения реализуется по курсу 50%. Определите покупка какой из облигаций предпочтительна для инвестора, доходы которого не реинвестируются?

Решение:

1) стоимость облигации с купоном (СОк) = ______________________________________________________________

2) стоимость облигации без купона (СО) = ______________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

___________________________________________________________________________________________________
Задание 32
Номинальная цена облигации – 100 р., ставка купона (купонная доходность) – 15%, купонный доход выплачивается один раз в год. Инвестор купил облигацию за 60 р. и через два года, не дожидаясь погашения, продал ее за 80 р. (без учета накопленного купонного до­хода). Количество календарных дней, прошедших с даты последней выплаты купонного дохода до дня расчета по данной сделке, – 182.

Рассчитайте конечную доходность данной облигации для инвестора и рыночную цену, по которой она была им продана, с учетом накопленного купонного дохода.

Решение:

1) стоимость облигации с купоном (СОк) = ______________________________________________________________

2) доходность облигации (НП) = _______________________________________________________________________

Вывод: _____________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________

___________________________________________________________________________________________________
1   2   3   4   5

Похожие:

1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconЭкономика з/охр-я изучает соцно-экономие закономерти формирования...
Экономика анализирует формы проявления эконом-их законов в з/охр-ии, роль отрасли в экономике нац-го хоз-ва, эфф-ть, методы рац-го...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconДипломная работа бизнес-план название проекта: Организация кафе быстрого обслуживания
Каждая фирма, начиная свою деятельность, должна ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconПланирование, как функция менеджмента в туризме Цели, задачи и особенности...
Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных,...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconПланирование, как функция менеджмента в туризме Цели, задачи и особенности...
Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных,...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconВопрос Сущность, функции и цели финансового менеджмента
Финансовый менеджмент наука о принятии финансовых решений, направленных на достижение целей деятельности фирмы. Это система рационального...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов icon1. сущность, функции и значение финансов и финансовых ресурсов коммерческих...
Финансы – это экономические отношения в сфере денежного обращения, связанные с формированием доходов и фондов денежных средств, финансовых...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconЭкзаменационные вопросы для студентов по дисциплине «Основы экономической теории»
Эффективность использования ограниченных ресурсов. Кривая производственных возможностей
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconТема 11 комплексное оценивание эффективности инновационной деятельности фирмы
Эффективность инноваций — величина, которая определяется конкретной способностью инноваций хранить определенное количество трудовых,...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconОценка стоимости объектов недвижимости
В мировой практике применяются три основных подхода к оценке стоимости объектов недвижимости: затратный, доходный и рыночный, на...
1 Оценка стоимости и эффективность использования формируемых финансовых ресурсов iconВнебюджетные фонды
Внебюджетные фонды совокупность финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении органов власти и имеющих целевое назначение. Порядок...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница