40. Управление денежными активами предприятия


Скачать 367.82 Kb.
Название40. Управление денежными активами предприятия
страница2/4
Дата публикации13.03.2013
Размер367.82 Kb.
ТипДокументы
userdocs.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4

8. Просроченная задолженность – это задолженность, не погашенная в оговоренные договором сроки.

9. Финансовые вложения – это долгосрочные и краткосрочные инвестиции предприятий в ценные бумаги (портфельное инвестирование), процентные облигации местных и государственных займов, в уставные фонды иных предприятий, образованных на территории страны, капитал за рубежом, а также предоставленные другим предприятиям займы и кредиты (ссудное инвестирование).

10. Финансовая устойчивость предприятия определяется состоянием финансовых ресурсов, которые обеспечивают бесперебойный, расширенный процесс производства и реализацию продукции на основе роста прибыли.

^ Принятие управленческого решения — важнейший этап управленческой деятельности, реализации управленческих отношений и лидерских способностей каждого управленца. Итогом управленческой и организационной работы является управленческое решение.
^ 43.Содержание и значение показателей ликвидности.
Наименование показателя

Показатели ликвидности:

-Общий коэффициент покрытия

Что показывает

Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы ей для погашения своих краткосрочных обязательств
^ Как рассчитывается

Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)

Комментарий

От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более, чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании

^ Наименование показателя

- Коэффициент срочной ликвидности

Что показывает

Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

^ Как рассчитывается

Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам

Комментарий

1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками

^ Наименование показателя

-Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

Что показывает

Степень зависимости платежеспособности компании от материально - производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств

^ Как рассчитывается

Отношение материально - производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств

Комментарий

0,5 - 0,7

Показатели ликвидности.

В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия выступает его ликвидность и платежеспособность. Термин «ликвидный» предусматривает беспрепятственное преобразование имущества в средства платежа. Чем меньше время, необходимое для превращения отдельного вида активов, тем выше его ликвидность. Таким образом, ликвидность предприятия - это его способность превратить свои активы в денежные средства платежа для погашения краткосрочных обязательств.

Оценку ликвидности предприятия выполняют с помощью системы финансовых коэффициентов, которые позволяют сопоставить стоимость текущих активов, имеющих различную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. К ним относятся:

- Коэффициент общей ликвидности (Коэффициент покрытия);

- Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент быстрой ликвидности);

- Коэффициент абсолютной ликвидности;

- Чистый оборотный капитал;

^ Коэффициент общей ликвидности (Коэффициент покрытия)

Характеризует способность предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства по наиболее легко реализуемой части активов - оборотных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку ликвидности активов. Поскольку текущие обязательства предприятия погашаются в основном за счет текущих активов, для обеспечения нормального уровня ликвидности необходимо, чтобы стоимость текущих активов превышала сумму текущих обязательств (это требование также вытекает из "модифицированного золотого финансового правила"). Нормальным значением коэффициента считается 1,5 ... 2,5, но не менее 1. Однако на его уровень влияет отраслевая принадлежность предприятия, структура запасов, состояние дебиторской задолженности, длительность производственного цикла и другие факторы.

Значение коэффициента, равное 1, предполагает равенство текущих активов и пассивов. Однако если учесть, что степень ликвидности различных элементов текущих активов существенно отличается, можно допустить, что не все активы будут немедленно реализованы или реализованы по полной стоимости, в результате чего возможна угроза улучшения финансового состояния предприятия. Кроме того, у предприятия должен быть некоторый объем производственных запасов для продолжения производственно-хозяйственной деятельности после погашения всех текущих обязательств.

Что касается дебиторской задолженности, то, во-первых, возможно наличие сомнительной и даже безнадежной задолженности, во-вторых, при необходимости срочной инкассации дебиторской задолженности предприятие может прибегнуть к учету векселей или факторинговых операций, что ведет к потере части ее суммы в качестве оплаты соответствующих услуг .

Если же значение коэффициента значительно превышает 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие обладает значительным объемом свободных ресурсов, которые сформировались благодаря собственным источникам. С позиции кредиторов предприятия такой вариант формирования оборотных средств является наиболее приемлемым. Одновременно, с точки зрения менеджера, значительное накопление запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неэффективным управлением активами. В то же время предприятие, возможно, не полностью использует свои возможности по получению кредитов.

Расчет коэффициента общей ликвидности проводится по формуле:

Кол= Оборотные активы / Текущие обязательства;

^ Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент быстрой ликвидности)

Коэффициент текущей ликвидности- показывает, какую часть текущих обязательств предприятие способно погасить за счет наиболее ликвидных оборотных средств - денежных средств и их эквивалентов, финансовых инвестиций, и кредиторской задолженности. Этот показатель показывает платежные возможности предприятия по погашению текущих обязательств при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами. Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,6.

^ Рассчитывается по формуле:

Ктл = (Оборотные активы - запасы) / текущие обязательства;

Коэффициент абсолютной ликвидности

Позволяет определить долю краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшее время, не дожидаясь оплаты дебиторской задолженности и реализации других активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Ка = Денежные активы / Текущие обязательства;

Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,2 ... 0,3. На практике же значение бывают значительно ниже, и по этому показателю нельзя сразу делать негативные выводы о возможности предприятия немедленно погасить свои долги, так как маловероятно, чтобы все кредиторы предприятия одновременно предъявили бы ему свои требования. В то же время, слишком высокое значение показателя абсолютной ликвидности свидетельствует о нерациональном использовании финансовых ресурсов.

^ Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Важное аналитическое значение имеет рассмотрение темпов роста собственного оборотного капитала предприятия на фоне темпов инфляции.

Рекомендуемые значения: > 0

Рассчитывается по формуле: Чок = текущие активы — текущие пассивы;
^ 44.Содержание и значение показателей деловой активности.

Коэффициенты деловой активности (А)

1А) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image970.gif

где http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image705.gif — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image958.gif — средний за период итог баланса.

2А) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image971.gif

где http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image972.gif — средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image973.gif— средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.
3А) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image974.gif

4А) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image975.gif

где http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image976.gif — средняя за период величина готовой продукции.

5А) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image977.gif

где http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image978.gif — средняя за период дебиторская задолженность.

6А) Средний срок оборота дебиторской задолженности

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image979.gif

7А) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image980.gif

где http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image981.gif — средняя за период кредиторская задолженность.

8А) Средний срок оборота кредиторской задолженности

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image982.gif

9А) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image983.gif

Где http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image960.gif — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

10А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image984.gif

Где http://www.auditfin.com/fin/2000/1/revaluation/eval3/image962.gif — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.
^ Комментарий по коэффициентам деловой активности (АК)

1АК) отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения или ).

2АК) показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом , и — отрицательно, если уменьшается.

ЗАК) отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения ).

4АК) показывает скорость оборота готовой продукции. Рост означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение — затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

5АК) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост означает сокращение продаж в кредит. Снижение в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

6АК) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение и наоборот.

7АК) (по аналогии с показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение — рост покупок в кредит.

8АК) отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

9АК) характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

10АК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
Наименование показателя

- Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Что показывает

Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов

Как рассчитывается

Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг

Комментарий

Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности
Наименование показателя

-Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Что показывает

Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры

Как рассчитывается

Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала

Комментарий

Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости
1   2   3   4

Похожие:

40. Управление денежными активами предприятия iconЧто не относится к методам управления денежными активами компании?
В какой модели предел формирования денежных активов устанавливается на уровне страхового остатка?
40. Управление денежными активами предприятия iconПонятие и составляющие оборотного капитала
Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента
40. Управление денежными активами предприятия iconКонспект лекционных занятий Лекция №1. Введение в курс управление...
В современных условиях именно сертификат на систему качества служит решающим фактором для заключения контракта на поставку продукции....
40. Управление денежными активами предприятия icon2. Стратегическое управление инновационной деятельностью предприятия
Стратегическое управление инновационной деятельностью предприятия представляет собой верхнюю ступень общей системы его инновационного...
40. Управление денежными активами предприятия iconТема: Управление реальными инвестициями предприятия Задание
Цель: Определить особенности методов управления реальным инвестированием предприятия
40. Управление денежными активами предприятия iconПланирование доходов и расходов предприятия и контроль за исполнением...
Формирование, распределение, перераспределение денежных фондов и контроль за этими процессами
40. Управление денежными активами предприятия iconТематика курсовых работ по дисциплине ”Управление сбытом“ Сбыт как...
Совершенствование сбытовой функции предприятия на основе принципов маркетинга (на материалах…)
40. Управление денежными активами предприятия iconФормирование методического подхода к управлению фондовым потенциалом...
Специальность 08. 00. 05 – Экономика и управление народным хозяйством (менеджмент; экономика, организация и управление предприятиями,...
40. Управление денежными активами предприятия iconМетодические указания и заданиЯ к контрольной работе по курсу «Менеджмент...
Управление производством – часть организационной структуры предприятия, отвечающая за планирование и координацию использования ресурсов...
40. Управление денежными активами предприятия iconОрганизации (предприятия, учреждения)
Название организации (предприятия, учреждения) согласна обеспечить прохождение учебно-ознакомительной практики для студента 1 курса...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница