Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках”


НазваниеКурс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках”
страница6/7
Дата публикации15.03.2013
Размер0.52 Mb.
ТипЛитература
userdocs.ru > Финансы > Литература
1   2   3   4   5   6   7

^ ВЫБОР НАИЛУЧШЕЙ ФИНАНСОВОЙ ОПЕРАЦИИ

В УСЛОВИЯХ ЧАСТИЧНОЙ ОПРЕДЕЛЁННОСТИ
В данной ситуации применяются следующие правила:

  1. правило Байеса максимизации среднего ожидаемого дохода

  2. правило Байеса минимизации среднего ожидаемого риска.


Предположим, что из статистики или других источников известны вероятности исходов , , ..., . Здесь – это вероятность -го исхода, . Если в матрице доходов или в матрице рисков предусмотреть все возможные исходы, то сумма соответствующих вероятности должны ровняться :

Правило Байеса максимизации среднего ожидаемого дохода.

Определим средний ожидаемый доход финансовой операции как математическое ожидание случайной величины – вектора доходов по этой операции при всевозможных исходах. Этой случайной величине соответствует -тая строка матрицы доходов .
Закон распределения этой дискретной случайной величины:























Математическое ожидание этой случайной величины выражается в виде скалярного произведения её значений на соответствующие вероятности:

После того, как найдены средние ожидаемые доходы, по каждой финансовой операции набирается наибольшая величина:

Соответствующая финансовая операция объявляется наилучшей.
Правило Байеса максимизации среднего ожидаемого риска.

Вместо матрицы доходов рассматривается матрица рисков . По аналогии, каждую строку можно рассматривать как случайную величину, имеющую следующий закон распределения:























Определяем средний ожидаемый риск как математическое ожидание случайной величины – вектора рисков по этой операции при всевозможных исходах. Этой случайной величине соответствует -тая строка матриц . Математическое ожидание этой случайной величины выражается в виде скалярного произведения значений этой случайной величины на соответствующие вероятности:

После подсчёта средних ожидаемых рисков по каждой финансовой операции выбирается наименьшее значение:

Соответствующая операция объявляется наилучшей.
С учётом частичной неопределённости дорешаем наш Пример 1:


Матрица – это матрица вероятностей появления соответствующего исхода, т. е. , и . Эти вероятности мы получили из статистики или какого-то другого источника.

Найдём по формуле и выберем среди найденных наибольший:







Наибольшим будет . Следовательно, по правилу Байеса максимизации ожидаемого дохода, наилучшей финансовой операцией становится .
Применим правило минимизации ожидаемых рисков – найдём по формуле и выберем среди найденных наименьший:







Наименьшим риском становится , а значит, и по правилу минимизации ожидаемых рисков первая финансовая операция считается наилучшей. Т. е. получили ответ без противоречий. Если бы возникли противоречия, то следовало бы составить оптимальное множество Парето.
Вспомним формулы вычисления дисперсии:


Среднее квадратичное отклонение равно квадратному корню из дисперсии и в финансовых расчётах называется средним ожидаемым риском: .



24.03.2012 Контрольная работа (по предыдущей лекции) в начале пары + новая лекция


^ ДИВЕРСИФИКАЦИЯ РИСКОВ
Предположим, у нас есть очень много денег, и есть, скажем, 5 банков. Понесём ли мы все деньги в один банк или распределим их между всеми пятью каким-либо образом? Скорее всего, мы выберем второе, чтобы в одночасье не потерять все деньги в случае неудачного выбора какого-то одного банка. Такое снижение рисков потерь и называется диверсификацией рисков.
При выборе наилучшей финансовой операции на первом этапе в условиях полной неопределённости целесообразно использовать известные правила (Вальда, Сэвиджа, Гурвица). На второй этапе, когда проясняется информация об исходах, целесообразно использовать правила Байеса. Эти правила указывают на наилучшую финансовую операцию. На третьем этапе при многовариантных расчётах целесообразно указать не одну, а несколько наилучших операций с вероятностями их выбора. В теории игр это называется решением игры в смешанных стратегиях.
Запишем матрицу доходов и матрицу вероятности исходов.


Вычислим доходы:





Теперь вычислим риски с учётом вероятностей. Находить их будем как СКО:





Получили операции:





Определим как , и вероятности самих финансовых операций, т. е. с какой вероятностью мы выбираем ту или иную финансовую операцию (). Другими словами, как часто мы выбираем ту или иную финансовую операцию. Тогда:

Нам нужно повлиять на эти вероятности так, чтобы максимизировать доход и минимизировать риски:
,
Видим, что первая операция у нас наиболее доходная и наименее рискованна, так что придадим наибольший вес ей – , вторая операция наиболее рискованна, снизим её вероятность – , вероятность третьей операции получается .
Тогда:
.



31.03.2012 Лекция


^ КОНСОЛИДАЦИЯ ПЛАТЕЖЕЙ
В экономической практике часто приходится объединять платежи с разными характеристиками (разные ставки, разная продолжительность периода, разные суммы и пр.). Для объединения (консолидации) этих различных платежей необходимо дисконтировать их к одному моменту времени (как правило, к начальному моменту времени). После дисконтирования эти платежи суммируют. После суммирования полученная денежная сумма наращивается на заданный срок.
Пример 1:

Первый платёж: , ,

Второй платёж: , ,

Согласно записанному алгоритму решим задачу в 3 шага.
Дисконтируем платежи, предварительно переведя в :


Суммируем оба платежа:

Найдём наращенную стоимость через 4 года по ставке 15%, т. е. , .

Современную стоимость будем погашать один раз в два года по ставке 15%. За 4 года будет два платежа. Надо составить уравнение эквивалентности:
–платёж за два года








06.04.2012 Лекция
1   2   3   4   5   6   7

Похожие:

Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconЛитература 7 тематический обзор 8
Язычество славян. Крещение Руси. Отношения Древней Руси и Великой Степи. Византийско-древнерусские связи. Культура домонгольской...
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconНк РФ состоит из двух частей. Первая часть нк РФ была введена в действие...
...
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconЭкспресс-курс Учебное пособие для практических семинаров и краткосрочных курсов Аннушкин В. И
Риторика. Экспресс-курс: учебное пособие для практических семинаров и краткосрочных курсов / В. И. Аннушкин. – М.: Флинта: Наука,...
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconПроект «смешарики» в Екатеринбурге представляет праздничная компания «Сумасшедшая наука»
Это детские дни рождения, образовательные программы, выпускные в детских садах и начальной школе
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconЛитература Матвеев Л. П. Теория и методика физической культуры, М: ФиС, 199I
В качестве примера, иллюстрирующего уровень реализации программы обучения, представлены проспект лекций, текст лекций, подкреплённые...
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” icon2. Апокрифическая литература ("Хождение Богородицы по мукам")
Есть, однако, все основания полагать, что она существовала на Руси еще во второй трети 11 в времени, когда можно датировать первые...
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconРоман Глушков Холодная кровь
«Он стоял у порога тайны, где прахом рассыпаются наши расчеты, где река времени исчезает в песках вечности, где гибель формулы заключена...
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconКурс лекций Минск бгу 2005 О. В. Блажевич культивирование клеток...
К 90 Культивирование клеток: Курс лекций / О. В. Блажевич. – Мн.: Бгу, 2005. – 80 с
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” icon1: Финансы коммерческих организаций
По своему экономическому содержанию финансовые отношения можно систематизировать по следующим направлениям
Курс: 6 лекций и 7 семинаров. Данная наука в образовательные программы введена недавно, однако изучалась ещё в царской Руси, где российские студенты достигали значительных успехов. Литература: Батракова Л. Г. “Финансовые расчёты в коммерческих сделках” iconКурс лекций по социологии
Курс лекций по социологии / Р. А. Лаптев; Курский институт социального образования (филиал) ргсу. – Курск, 2011. – с
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница