Статистика


НазваниеСтатистика
страница7/113
Дата публикации07.03.2013
Размер4.1 Mb.
ТипДокументы
userdocs.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   113
^

Фондовые индексы и их роль в анализе состояния и динамики рынка ценных бумаг. Методология построения фондовых индексов.


Фондовые индексы представляют собой индикаторы изменения курса совокупности ценных бумаг. Традиционно термин «фондовый индекс» применяется к биржевым средним, хотя это некорректно с точки зрения статистики.

Наиболее известной биржевой средней, исчисляемой с конца 19в., является промышленный индекс Доу-Джонса, который рассчитывается путем сложения курсов акций, входящих в выборку, и их деления на число, с учетом дробления (сплита) акций, т.е. делителем служит не число компаний в выборке, а периодически изменяемый коэффициент.

Большинство фондовых индексов базируются на формуле для расчета индекса цен со взвешиванием по рыночной стоимости ценных бумаг и принятием базового года равным 1, 50, 100 1000 (S&P, NYSE, NASDAQ).

Наиболее общая и признанная методика построе­ния «модели» индекса:

  1. Выбирается рынок. В качестве такового обычно используются либо отдельно взятые торговые пло­щадки-системы, либо совокупность ценных бумаг, об­ращающихся (выпущенных) в каком-либо регионе (стране).

  2. Производится отбор ценных бумаг для включения в листинг индекса. Цель, которую ставит перед собой компания — владелец индекса, — отобрать наиболее значимые для этого рынка ценные бумаги, наиболее полно отражающие его многообразие (репрезентатив­ность). При этом обычно ведется учет и других параме­тров, важнейшим из которых является ликвидность отобранных ценных бумаг. Индексы биржевых площа­док или торговых систем обычно включают все ценные бумаги, оборачиваемые на этой площадке.

  3. Выбираются информационные партнеры, постав­ляющие необходимые для расчета индекса параметры. Обычно в качестве таковых используются данные вы­бранных торговых площадок либо данные информаци­онных агентств по реальным сделкам.

  1. 4.Производится «взвешивание» ценных бумаг для определения влияния той или иной на индекс. Обычно в качестве методики «взвешивания» применяется принцип пропорциональности рыночной капитализации, т.е. ценная бумага тем больше значит для рынка, чем выше ее суммарная рыночная капитализация, и наоборот.

  1. Непосредственный расчет индекса:

    1. «^ Методика прямого расчета». Индекс в каждый момент времени (на каждый период) равен результату функции от котировок на этот момент времени (за этот период). Например, при выборе в качестве базовой формулы средневзвешенного арифметического значения индекс в каждый момент времени будет равен частному от суммы произведений цен всех акций, включенных в листинг индекса на их весовые коэффициенты, деленному на сумму весовых коэффициентов. При «вырожденном» случае (когда весовые коэффициенты равны единице) мы получаем случай с индексами типа Dow Jones, когда индекс равен частному от суммы цен всех акций, включенных в листинг индекса, деленных на количество акций в листинге. Почти всегда после вычисления индекса его умножают/делят «на коэффициент приведения, который служит для создания запо­минающегося числа на начальный момент времени (реже) или для существования условной непрерывной производной на всем графике индекса (чаще), которая может отсутствовать либо из-за событий эмитента (например, сплит акций), либо из-за событий индекса (изменения в листинге).

    2. «^ Методика индексного расчета». По этой методике в каждый момент времени (на каждый период) вычисляется совокупная стоимость виртуального портфеля как функция от котировок акций на этот момент времени. Полученное значение делит­ся на аналогичным образом полученную стоимость виртуального портфеля на момент начала расчета индекса и умножается на начальное значение (либо делится на предыдущее значение порт­феля и умножается на предыдущее значение индекса). Для при­ведения значений индекса в этом случае используют аналогич­ную методику.

^ Группы индексов:

    1. Капитализационные индексы. Измеряют общую капитализацию предприятий, ценные бумаги которых используются для расчета индекса. Вычисленное значение индекса нормируется на некоторую базовую дату. S&P, сводный индекс NYSE. Большинство индексов

^ Ценовые индексы (с весом). Вычисляют среднюю арифметическую стоимость акций компании, входящих в базовый список индекса. Промышленный индекс Доу-Джонса, индекс Токийской фондовой биржи.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   113

Похожие:

Статистика iconПравовая статистика
...
Статистика iconВопросы к экзамену (зачету) Статистика Статистика как наука и предмет...
Понятие «социальная статистика» и взаимосвязь социальной статистики с другими науками
Статистика iconЛитература введение Статистика. Предмет и методы исследования. Медицинская...
Введение. Статистика. Предмет и методы исследования. Медицинская статистика
Статистика iconСоциально-экономическая статистика
Статистика издержек производства и обращения, результатов финансовой деятельности предприятий
Статистика iconСтатистика
Статистика. Часть 2: Учебно-методическое пособие / Рязан гос радиотехн акад.; Сост.: Н. А. Подгорнова, Н. И. Федотов. Рязань, 2006....
Статистика iconВопросы к экзамену по курсу «Общественное здоровье и здравоохранение»
Дать определение и пояснить понятия: статистика, медицинская статистика. Структура медицинской статистики. Основная логика статистического...
Статистика iconЛитература Статистика: Учебное пособие
Ефимова М. Р., Ганченко О. И., Петрова Е. В. Практикум по общей теории статистики: Учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика
Статистика iconПредметом статистики является
Расположение нтз: \\Ctvefile\Etalon test\{135175114}-Статистика\v {135175114}-Статистика 061100(200-продажа). ast
Статистика iconОснови біологічної статистіки
Статистика має стародавніі корені. Є дані про те, що в стародавньому Китаї проводився перепис населения, але дослідження мали безсистемний,...
Статистика iconМетодические указания и рекомендации по изучению дисциплины «статистика»...
Вашему вниманию предлагается руководство по изучению дисциплины «Статистика» и подготовке к сдаче экзамена по этому предмету
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница