Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации


Скачать 29.83 Kb.
НазваниеЛекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации
Дата публикации10.07.2013
Размер29.83 Kb.
ТипЛекция
userdocs.ru > Математика > Лекция
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/ru/thumb/0/01/bond1943.jpg/210px-bond1943.jpghttp://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f8/soviet_union-1953-bond-10-obverse.jpg/200px-soviet_union-1953-bond-10-obverse.jpg

Тема: Ценные бумаги и их характеристика

Лекция 3 Облигации

Вопрос 3.Экономическая характеристика облигации.

Номинальная цена облигации:

Но = Зо / Ко (1)

где: Но – номинальная цена облигации;

Зо – сумма облигационного займа, р;

Ко – количество выпущенных облигаций, шт.

Курс облигации (Кро) рассчитывается по формуле:

^ Кро = Цро/Но * 100%, (2)

Где: Цро – рыночная цена облигации, р; Но – номинальная цена облигации, р.

Рыночная цена облигации равна:

Цро = Но * Кро /100% ( 3 )

Вопрос 4.Доход по облигациям
Осуществляя инвестирование в ценные бумаги с постоянным процентом, инвесторы рассчитывают, с одной стороны, ни низкий риск, в с другой стороны – на получение высокой доходности на вложенный капитал. Инвестор может приобрести либо дисконтные облигации, либо купонные.

Купонные облигации приобретаются по номинальной стоимости и ее владельцу гарантируется сумма периодических купонные выплат т возвращение суммы номинала облигации в момент ее погашения. Дисконтные облигации продаются по цене, ниже номинальной, их владельцам выплачивается номинал облигации в день ее погашения.

Порядок начисления и размер дохода по облигациям оговариваются условиями выпуска облигаций. Доход владельца облигаций состоит из двух компонентов: периодически выплачиваемого купонного дохода и положительной разницы между ценой продажи и ценой покупки облигации. Доход по дисконтным облигациям определяется как разница между номинальной стоимостью и ценой покупки облигации:
До = Но – Цо (4)
где: До – доход по дисконтной облигации; Но – номинальная стоимость облигации; Цо – цена приобретения облигации.
Купонный доход по облигации зависит от принятого метода начисления процентов. При использовании метода простых процентов начисление процентов происходит все время на номинальную стоимость облигации. В случае периодической выплаты купонного дохода расчет годового дохода осуществляется по формуле:
Дкуп. = Но (1+ к/100), (5)
где Дкуп – годовой купонный доход; Но – номинальная стоимость облигации; к – ставка купонного дохода, %.
При применении метода сложных процентов база начисления изменяется вследствие того, что каждый раз к основной сумме долга добавляются проценты, начисленные в предыдущем периоде (процессе капитализации процентов).

В этом случае купонный доход определяется по формуле:
Дкуп = Но (1+ к/, (6)
где: Дкуп – сумма купонного дохода в конечный период;

к– ставка купонного дохода, %; n – количество купонных периодов.
Для определения эффективности вложений инвестору необходимо знать доходность по облигации.

Различают текущую и конечную доходность по облигациям. Текущая доходность (Дтек) рассчитывается по формуле:
Дтек = КДо/Цо *100% (7)
где: КДо – сумма выплаченного купонного дохода.
При сравнении доходности данной облигации с доходностью альтернативных вложений используют показатель рыночной доходности (Дро), рассчитываемый по формуле:
Дро = КДо/Цро (8)
где Цро – рыночная цена облигации
Конечная доходность характеризует полный доход за период владения облигацией:
Дкон = + (Цпро – Цо) / Цо * 100% * Т/t, (9)
где: n – количество купонных выплат; Т – годовой период (360, 365 дней); t – период владения облигацией, ней; Цо – цена приобретения облигации; Цпро – цена погашения облигации.

Похожие:

Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации icon1. 12. Временная зависимость стоимости инвестиции в облигацию. Иммунизирующее...
Факторов на цену облигации – внутренней доходности, купонной ставки, срока до погашения. Установлено, что мерой чувствительности...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации icon1 Купонная облигация. Зависимость цены облигации от внутренней доходности,...
Облигация называется купонной, если по этой облигации производятся регулярные выплаты фиксированного процента от номинала, называемые...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации iconСтруктура цен хеджирующих и инвестиционных стратегий в модели Хо-Ли рынка облигаций
Будем рассматривать облигации без купонов и с единичным номиналом и тогда во избежание арбитражной ситуации следует предположить,...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации iconДополнительный материал: Облигации организации: экономическая сущность,...
Облигация долговое обязательство эмитента, выпустившего ценную бумагу, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации icon1. 11. Дюрация и показатель выпуклости облигации
Однако существует показатель, который позволяет оценить возможные значения величины, не производя вычислений цены облигации до и...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации icon92. Облигация. Определение, функции, свойства, разновидности
Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации icon1 Внутренняя доходность облигации. Временная структура процентных ставок
Анализ финансовых инвестиций в условиях определенности будем изучать на примере ценных бумаг с фиксированным доходом. Наиболее распространенным...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации icon1. 10. Факторы, влияющие на величину изменения цены облигации при...
В предыдущем параграфе установлено основное свойство облигации ее цена изменяется в направлении, противоположном направлению изменения...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации iconВопрос Доход по облигациям
Осуществляя инвестирование в ценные бумаги с постоянным процентом, инвесторы рассчитывают, с одной стороны, ни низкий риск, в с другой...
Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации iconДипломных работ по специальности «Финансовый менеджмент»
Корпоративные облигации как инструмент долгосрочного финансирования деятельности организации
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
userdocs.ru
Главная страница