Факультет сокращенной подготовки


НазваниеФакультет сокращенной подготовки
страница16/16
Дата публикации18.05.2013
Размер1.56 Mb.
ТипДокументы
userdocs.ru > Бухгалтерия > Документы
1   ...   8   9   10   11   12   13   14   15   16
Примечания:

1 При расчете финансовых показателей следует соблюдать правило: при использовании в расчетах результативных показателей (выручка, прибыль и др.) сопутствующие показатели принимаются в средней их величине. Например: КО = В / А – показатель активов принимается в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении. При расчетах, в которых участвуют статичные показатели (валюта баланса, оборотные активы и др.) можно принимать как среднегодовые их величины, так и пограничные их значения – на начало периода или на конец периода. Например: Ктл = ОА / КОпоказатели принимаются в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении; КТЛнп = ОАнп / КОнп значения показателей принимаются на начало периода; КТЛкп = ОАкп / КОкп значения показателей принимаются на конец периода.

2 округление значений коэффициентов производится с точностью до 0,001.

3 сокращения «нп» и «кп» означают соответственно «на начало отчетного периода» и «на конец отчетного периода»; сокращение «нпг» означает «на начало предыдущего года».

4 округление показателей, выраженных в процентах, производится с точностью до 0,01%.

5 базисным периодом в аналитических расчетах может служить предыдущий период (прошлый), плановый период.

Форма №1 – форма бухгалтерского баланса (Приложение 1 к приказу Минфина РФ № 66н от 02.07.2010)

Форма №2 – форма отчета о прибылях и убытках (Приложение 1 к приказу Минфина РФ № 66н от 02.07.2010)

Форма №3 - форма отчета об изменении капитала (Приложение 2 к приказу Минфина РФ № 66н от 02.07.2010)

Форма №4 – форма отчета о движении денежных средств (Приложение 2 к приказу Минфина РФ № 66н от 02.07.2010)

Форма №5 – фрагмент Пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Раздел 6. Затраты на производство (Приложение 3 к приказу Минфина РФ № 66н от 02.07.2010)


^ МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к решению задач и выполнению тестов по разделу «Финансовый менеджмент 2»

для подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров коммерческих организаций по специализации «Финансовый директор»



Показатель

Расчет

^ Условные обозначения

1

Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов

ROA = (Pn + In) / A

ROA – рентабельность активов для инвесторов; Pn – чистая прибыль; In – проценты к уплате; А – активы

2

ROI = (Pn + In) / (A – КО)

ROI – рентабельность инвестированного капитала; КО – краткосрочные обязательства

3

Рентабельность с позиции предприятия

^ ROA = [ЧП + Проценты к уплате * (1 – Т)] / А

Т – ставка налога на прибыль

4

ROI = [ЧП + Проценты к уплате * (1 – Т)] /

(А – КО)




5

Рентабельность с позиций собственников предприятия

^ ROCE = [ЧП – Дивприв] /

(СК – Привилегированные акции)

ROCE – показатель рентабельности собственного обыкновенного капитала; Дивприв – дивиденды по привилегированным акциям

6

Двухфакторная количественная модель рентабельности активов

Ра = ЧП / А = ЧП / (ОС + ОА)

Ра – рентабельность активов по чистой прибыли; ЧП – чистая прибыль; А – активы; ОС – основные средства; ОА – оборотные активы

7

Двухфакторная качественная модель рентабельности активов

^ Ра = ЧП / А = ЧП / В * В / А = Рпрод * КоА

В – выручка; Рпрод – рентабельность продаж; КоА – коэффициент оборачиваемости активов

8

Трехфакторная модель рентабельности производственных фондов

^ РПФ = ЧП / ПФ = ЧП / (ОС + ОА) =(П / В) / ((ОС + ОА) / В) = Рпрод / (Фе + Кзак)

РПФ – рентабельность производственных фондов; ПФ – производственные фонды; Фе – фондоемкость; Кзак – коэффициент закрепления оборотных активов

9

Пятифакторная модель рентабельности производственных фондов

РПФ = [1 – (МЗ/В + ЗП/В + Ам/В)] / (ОС/В + ОА/В) = [1 – (Ме + ЗПе + Аме)] / (Фе + Ме)

МЗ – материальные затраты; ЗП – зарплата; Ам – амортизация; Ме – материалоемкость; ЗПе – зарплатоемкость; Аме - амортизациоемкость

10

Модель оценки финансовых активов (модель САРМ – Capital Asset Pricing Model)

k0 = kf + β * (km – kf)

k0 – ожидаемая доходность акций организации; kf – доходность безрисковых ценных бумаг; β – бета-коэффициент; km – доходность на рынке в среднем

11

Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом:

=

= C * FM 4 (r, n) + M * FM 2 (r, n)

C – постоянный купонный доход; М – номинальная стоимость; r – ставка; n – периоды начислений

12

Доходность отзывной облигации

(Yield to Call, YTC)

YTС = [C + ((M – Pm ) /n)] / [ (M + Pm) / 2]

С – купонный доход, Pm – рыночная текущая цена; М – выкупная цена облигации в момент досрочного отзыва

13

Модель Гордона (для оценки стоимости обыкновенных акций с постоянным темпом прироста дивиденда)

= С1 / r – g

C – сумма базисного (последнего выплаченного) дивиденда; g – темп прироста дивидендов; С1 – дивиденд первого планируемого года

14

Оценка стоимости обыкновенных акций, дивиденды по которым возрастают с изменяющимся темпом прироста



Cj – дивиденды в j-м году; Ck+1 – дивиденд последнего изменяющегося года выплаты дивидендов плюс постоянный темп роста; k – число лет изменяющейся выплаты дивидендов

15

Коэффициент рыночной оценки акций

^ MBR = Црын / Цкниж (учет)

MBR (Market-to-Book Ratio, Price-to-Book Ratio) – коэффициент рыночной оценки акций

16

Книжная (учетная) цена акции

^ Цкниж (учет) = АКобык / Qобык

АКобык – величина обыкновенного акционерного капитала по балансу; Qобык – число обыкновенных акций в обращении

17

Коэффициент Тобина

^ КТоб = Рыночная капитализация/ ЧАрын

КТоб – коэффициент Тобина; ЧАрын – рыночная цена чистых активов

18

Рыночная капитализация

Капрын = Црын * Q

Капрын – показатель рыночной капитализации фирмы; Црын – рыночная цена акции (чаще всего привилегированные не учитываются при расчете); Q – число акций в обращение

19

Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом:

=

= C * FM 4 (r, n) + M * FM 2 (r, n)

C – постоянный купонный доход; М – номинальная стоимость

20

Коэффициент Бивера (для оценки платежеспособности)

КБивера = (ЧП + Амортизация) / ДОср + КОср

ЧП – чистая прибыль; ДОср, КОср – долгосрочные и краткосрочные обязательства в среднегодовой оценке

21

Интервал самофинансирования организации

Исамофин =

(ДС + КФВ + ДЗкраткоср.) / ДСср/дн

ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗкраткоср – краткосрочная дебиторская задолженность; ДСср/дн – среднедневной расход денежных средств

22

Критерий добавленной стоимости

^ EVA = NOPLAT – DCC

EVA – Economic Value Added, NOPLAT – чистая операционная прибыль, скорректированная на налоговые выплаты; DCC – нормальные затраты капитала

23

Показатель нормальных затрат капитала

DCC = MVc * WACC

MVc – рыночная оценка капитала; WACC – средневзвешенная стоимость капитала

24

Чистая операционная прибыль, скорректированная на налоговые выплаты

^ NOPLAT = EBIT – T

NOPLAT – Net Operating Profit Less Adjusted Taxes; EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета процентов и налогов; Т – сумма уплаченных налогов

25

Показатель добавленной рыночной стоимости

MVA = TCm – TCb

MVA (Market Value Added) – добавленная рыночная стоимость (ценность); TCm – совокупная рыночная стоимость фирмы; TCb – совокупная учетная (балансовая) стоимость фирмы

26

Рыночная стоимость финансово независимой компании

Vu = EBIT / ku

Vu – совокупная рыночная стоимость финансово независимой компании; ku – стоимость источника «Собственный капитал» финансово независимой компании

27

Стоимость собственного капитала финансово зависимой компании в условиях предпосылки отсутствия налогов

kg = ku + Премия за риск = ku + (ku – kd) * D/E

kg – стоимость финансово зависимой компании; kd – стоимость источника «Заемный капитал»; D – рыночная оценка заемного капитала; E – рыночная оценка собственного капитала

28

Стоимость собственного капитала финансово зависимой компании в условиях предпосылки о существовании налога на прибыль

kg = ku + (ku – kd) * (1 – Т) * D/E

Т – ставка налога на прибыль

29

Рыночная стоимость компании



Dt – годовые чистые денежные потоки; r – ставка доходности; t – количество лет

30

Стоимость краткосрочного источника «Кредиторская задолженность» при наличии опции о скидке с цены

kcr = d /(100 – d) * 360 (n – k) * 100%

kcr – стоимость кредиторской задолженности; d – скидка, которую можно получить, оплатив товар в течение k дней, %; n – число дней, в течение которых товар подлежит обязательной оплате

31

Величина предельной эффективности капитала



ПЭК – предельная эффективность капитала; ∆Pk – прирост уровня рентабельности капитала; ∆ССК (∆WACC) – прирост средневзвешенной стоимости капитала

32

Модель Альтмана

Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5,


Z – индекс кредитоспособности Альтмана; К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибыли; К2 – оборачиваемость активов; К3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствам; К4 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли; К5 – доля оборотных средств в активах

33

Коэффициент устойчивого (сбалансированного) роста

SGR = (ROE * RR) / (1 – (ROE * RR))

SGR (Sustainable Growth Rate) – коэффициент устойчивого роста; ROE – рентабельность собственного капитала; RR – коэффициент реинвестирования прибыли

34

Коэффициент мгновенной ликвидности («кислотный тест»)

Кмл = (ТА – ТМЗ) / КО

Кмл – коэффициент мгновенной ликвидности; ТА – текущие активы; ТМЗ – товарно-материальные запасы; КО – краткосрочные обязательства

35

Мультипликатор собственного капитала

^ EM = Активы / Собственный капитал

EM (Equity Multiplier) – мультипликатор собственного капитала

36

Коэффициент рентабельности чистых активов

RONA = EBIT / ЧА

RONA (Return On Net Assets) – рентабельность чистых активов; EBIT – операционная прибыль

37

Потенциальный объем внутреннего финансирования

^ IFN = (1 – PR) * NPM * Выручка =

(1 – PR) * NPM * Выручка * (1 + g)

IFN (Internal Financing Needed) – величина внутреннего финансирования; PR – коэффициент дивидендных выплат; NPM – маржа чистой прибыли; g – планируемый темп роста продаж

38

Необходимый объем дополнительного финансирования

AFN = IFN + EFN

AFN (Additional Financing Needed) – величина дополнительного финансирования; EFN (External Financing Needed) – потребность в дополнительном внешнем финансировании

39

Потребность в дополнительном внешнем финансировании

EFN = ∆A – ∆CL – IFN

∆A – прирост активов; ∆CL – прирост части краткосрочных пассивов, пропорционально зависящих от выручки

40

Доходность портфеля

Āij = ХiĀi + XjĀj

Āij – средняя доходность портфеля финансовых активов; Хi, Xj – доля соответствующего актива в портфеле; Āi, Āj - средняя ожидаемая доходность активов i и j

41

Модель Дюпона

^ ROE = ЧП / СК = Рпрод * КоА * Аср / СКср

ROE – рентабельность собственного капитала; Аср, СКср – активы и собственный капитал в среднегодовой оценке

42

Эффективная процентная ставка

rэ = (1 + rном / n)n – 1

rэ – эффективная годовая процентная ставка; rном – номинальная процентная годовая ставка

43

Оценка учетной стоимости векселя

PV = FV * (1 – t/T *d)

PV – настоящая (учетная) стоимость векселя; FV – сумма по векселю (номинал); t – продолжительность финансовой операции в днях; T – количество дней в году; d – годовая учетная ставка

44

Будущая стоимость денежных потоков

FV = ∑PV * (1 + r) n = ∑PV * FM 1 (r, n)

∑PV – сумма настоящих денежных потоков по годам;

FM 1 (r, n) – мультиплицирующий множитель единичного платежа при разных значениях r и n:

FM 1 (r, n) = (1 + r) n

45

Настоящая (приведенная) стоимость денежных потоков

PV = ∑FV / (1 + r) n = ∑FV * FM 2 (r, n)

∑FV – сумма будущих денежных потоков по годам;

FM 2 (r, n) – дисконтирующий множитель единичного платежа при разных значениях r и n:

FM 2 (r, n) = 1 / (1 + r) n

46

Будущая стоимость аннуитета постнумерандо



FM 3 (r, n) – мультиплицирующий множитель при разных значениях r и n:

47

Настоящая стоимость аннуитета постумерандо



FM 4 (r, n) – дисконтирующий множитель при разных значениях r и n:



48

Будущая стоимость аннуитета пренумерандо






49

Настоящая стоимость аннуитета пренумерандо






50

Модель DCF (базовая формула оценки стоимости финансового актива)



CFi – ожидаемый денежный поток в i-м периоде (обычно год); r – приемлемая (ожидаемая или требуемая) доходность

51

Модель оценки стоимости привилегированных акций и бессрочных облигаций



CF – годовая сумма постоянного дивиденда (сумма ежегодно выплачиваемого дохода по облигации)

52

Модель оценки облигаций с нулевым купоном:

= CF * FM 2 (r, n)

Vt – внутренняя (теоретическая) стоимость финансового актива; CF – стоимость при погашении облигации

53

Доходность к погашению

(Yield to Maturity, YTM)

YTM = [C + ((M – Pm ) /n)] / [ (M + Pm) / 2]

С – купонный доход, Pm – рыночная текущая цена; М – номинальная стоимость облигации


1   ...   8   9   10   11   12   13   14   15   16

Похожие:

Факультет сокращенной подготовки iconЮридический факультет Курского государственного университета
Факультет создан в 2003 г для подготовки студентов по специальности 030501 (021100) «Юриспруденция»
Факультет сокращенной подготовки iconЗаявка по набору персонала
Факультет высоких технологий, Факультет автоматики и вычислительной техники, Факультет информационной безопасности, Факультет математики,...
Факультет сокращенной подготовки iconФакультет базовых техник. Факультет коррекции фигуры и прикладных...
Продвинутая азбука. Технологическое мышление, самостоятельное построение технологий
Факультет сокращенной подготовки icon1. Русский язык в системе подготовки специалистов межъязыковой коммуникации
Организатор Высшая школа перевода (факультет) Московского государственного университета имени М. В. Ломоносова
Факультет сокращенной подготовки iconУправление подготовки и аттестации научных кадров высшей квалификации...
Фгбоу впо «Российский государственный педагогический университет им. А. И. Герцена»
Факультет сокращенной подготовки iconПротоко л результатов проверки уровня физической подготовленности...
Правилам Правила конкурсного отбора и допуска граждан для обучения по программе военной подготовки офицеров запаса на Факультет военного...
Факультет сокращенной подготовки iconСанкт-петербургский университет управленияиэкономик и факультет экономики и финансов
Менеджмент и в соответствии с рабочим учебным планом направления подготовки 080200. 62 Менеджмент, утвержденным ректором спбууиЭ...
Факультет сокращенной подготовки iconЗадания для выполнения контрольных работ
Юридического заочного института, обучающимися по сокращенной программе (квалификация (степень) «бакалавр»)
Факультет сокращенной подготовки iconНормативы оценки уровня физической подготовленности
Правилам Правила конкурсного отбора и допуска граждан для обучения по программе военной подготовки офицеров запаса на Факультет военного...
Факультет сокращенной подготовки iconРасписание учебных занятий факультет: истории, управления и сервиса...
Проректор по умр г. Н. Легостаев Декан факультета истории, управления и сервиса Т. М. Жиркова
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница