И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3


НазваниеИ макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3
страница8/57
Дата публикации05.03.2013
Размер7.3 Mb.
ТипРеферат
userdocs.ru > Экономика > Реферат
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   57
часть дохода сберегать (нижний график).

Первая эмпирическая проверка кейнсианского анализа потребления

была проведена в США в 1942 г. На основании данных о динамике потреб-

ления и дохода американцев за период с 1929 по 1941 г. ученым удалось

вывести потребительскую функцию для США начала 40-х гг. Она имела

вид (в млрд. долл.):

В ходе неоднократных проверок удалось установить, что подсчеты,

произведенные на основе полученной формулы, достаточно хорошо корре-

лируются со статистическими данными о доходах и потреблении домаш-

них хозяйств за короткий (2-4 года) период. С тех пор потребительская

функция Дж. Кейнса широко применяется для краткосрочного макроэко-

номического анализа во многих странах. Так, в ФРГ в середине 1970-х гг.

потребительская функция имела вид (в млрд. марок):

55для России в начале 1990-х гг. она выглядела следующим образом (в млрд.

руб.):

Однако предпринимавшиеся попытки использовать кейнсианскую

потребительскую функцию для долгосрочных прогнозов не увенчались

успехом. Дело в том, что кейнсианский анализ с самого начала был ори-

ентирован исключительно на краткосрочный период развития эконо-

мики. За более продолжительные промежутки времени потребительский

спрос подчиняется несколько иным закономерностям, которые не вписы-

ваются в "основной психологический закон'

1

Дж. Кейнса. Впервые это

обнаружил известный американский экономист С. Кузнец, проанализи-

ровавший данные о динамике ВНП США и его составных частях с 1869

по 1938 г.

В своем исследовании С. Кузнец среди прочих рассмотрел и вопрос о

соотношении потребительских расходов и уровня совокупного дохода в

экономике и пришел к выводу, что средняя склонность к потреблению АРС

за этот промежуток времени оставалась практически неизменной и состав-

ляла примерно 0,86 независимо от величины дохода. В краткосрочном

периоде АРС нередко отклонялась от этого значения, но с возрастанием

рассматриваемого периода неизменно приближалась к нему. Это значит,

что в долгосрочном периоде потребительская функция для США имела

следующий вид: С = 0,86У. Коэффициент 0,86 получил название долго-

срочной склонности к потреблению и при эмпирической проверке обнару-

жил достаточно высокую стабильность в длительном периоде — величина

его практически не меняется в течение десятилетий независимо от измене-

ния текущего дохода.

Такое поведение потребительского сектора в длительном периоде вы-

звало немалый интерес у ряда видных экономистов, которые на основе

проведенного анализа сформулировали несколько гипотез, объясняющих,

почему на длительных промежутках времени средняя склонность к по-

треблению изменяется пропорционально изменению дохода.

Внимание экономистов было обращено на силы, которые имели тен-

денцию сокращать сбережения в пользу долгосрочного потребления.

Некоторые авторы, в частности Ф. Модильяни, считали, что рост потреб-

ления пропорционально доходу мог объясняться улучшением существую-

щих товаров и постоянным появлением новых товаров, которые поглощали

дополнительный доход каждой социальной группы. Но нужно особенно

отметить три гипотезы, выдвинутые для обоснования пропорционального

характера потребления по отношению к доходу:

а) относительного дохода;

б) перманентного дохода;

в) жизненного цикла.

56Гипотеза относительного дохода, сформулированная Дж. Дьюзенбер-

ри с использованием психологического объяснения, говорит о том, что

уровень потребления зависит одновременно от соревнования внутри соци-

альной группы и эффекта подражания (демонстрации), который определя-

ется соревнованием, с одной стороны, и постоянным стремлением к более

высокому уровню жизни —- с другой. Отсюда следует, что индивидуальное

потребление (и сбережение) является функцией не абсолютного уровня

дохода (как у Дж. Кейнса), а относительного положения индивида на

шкале доходов. Функция сбережения в этом случае может быть записана

следующим образом:

где — средний доход;

— соответственно индивидуальное сбережение и индивидуаль-

ный доход.

Гипотеза перманентного дохода, разработанная М. Фридменом, кон-

статирует, что во многих случаях доходы домашних хозяйств подвержены

существенным изменениям от периода к периоду, тогда как потребитель-

ские расходы показывают относительно большую стабильность. При этом

потребительские расходы скорее связаны не с текущим доходом домаш-

них хозяйств, а с достигнутым средним доходом, предполагаемым для ряда

периодов нормальным и постоянным (перманентным).

Данная гипотеза позволяет объяснить, как домашние хозяйства изменя-

ют свое потребление при временных изменениях в доходах. Предположим,

например, что уровень доходов какой-либо семьи падает из-за решения

одного из ее членов уйти на 10-месячные курсы повышения квалифика-

ции. Если бы потребление изменялось пропорционально доходу, то данная

семья сократила бы свои потребительские расходы в той же мере, в какой

упал уровень доходов. Однако гипотеза перманентного дохода говорит,

что типичной реакцией домашнего хозяйства на временное падение дохо-

дов будет не сокращение потребления в той же пропорции, что и доход, а

сокращение сбережений или решение взять в долг, чтобы поддержать сло-

жившийся уровень жизни.

Гипотезу перманентного дохода разделяют и другие авторы. Так,

Ф. Модильяни и Дж. Дьюзенберри указывают на то, что уровень потребле-

ния в течение определенного периода зависит от самого высокого уровня

доходов, достигнутого в ходе предшествующего периода. Это значит, что

домашние хозяйства имеют тенденцию увеличивать свои расходы, когда

общий уровень дохода возрастает в течение длительного времени. Напро-

тив, когда доходы падают в течение короткого периода, потребители

стремятся защитить достигнутый уровень жизни таким образом, что по-

требление уменьшается относительно более медленно, чем доход. Этот

феномен сопротивления потребительских привычек получил у них назва-

ние эффекта защелки.

5 Зак. 666! 57Однако гипотеза перманентного дохода М. Фридмена неоднократно

оспаривалась рядом экономистов. Так, например, Р. Барр пишет, что, даже

"если допустить, что в течение длительного периода потребление имеет

тенденцию увеличиваться пропорционально совокупному доходу и что

сбережение составляет относительно постоянный процент этого дохода,

нельзя забывать, что форма и положение потребительской функции могут

меняться, если произойдут важные структурные сдвиги в экономике".

Среди них автор отмечает прежде всего "изменения в распределении

национального дохода, в возрастной структуре населения и в националь-

ных обычаях потребления и сбережения" .

Гипотеза жизненного цикла, выдвинутая Ф. Модильяни и отмеченная в

1985 г. Нобелевской премией, ставит потребление в зависимость не только

от текущего располагаемого дохода, но и от величины дохода за период,

равный длине жизненного цикла индивидуума или семьи. В основе гипоте-

зы лежит широко используемая в современном экономическом анализе

концепция ожидания, согласно которой, текущее потребление находится

под влиянием будущих доходов. Так, домашние хозяйства, имеющие высо-

кие доходы, но ожидающие их сокращения в будущем, будут экономить.

Напротив, домашние хозяйства, ожидающие повышения доходов в буду-

щем, берут сегодня займы и стремятся жить в долг, повышая тем самым

уровень своего текущего потребления.

Таким образом, гипотеза жизненного цикла объясняет, например, поче-

му уровень жизни молодых семей гораздо выше, чем это могли бы позво-

лить их доходы. Как правило, такие семьи приобретают блага (скажем,

дом) в кредит с большой рассрочкой, поскольку ожидают, что в будущем

их доход возрастет в связи с продвижением по службе и повышением зара-

ботной платы, что позволит им вернуть в будущем долг и проценты. На-

против, пожилые работники, возраст которых приближается к пенсионно-

му, зачастую ограничивают свое потребление из текущих доходов, ожидая

уменьшения последних после ухода на пенсию.

Как видим, экономический смысл рассмотренных гипотез состоит в

том, что в коротком периоде уровень потребления может быть выше или

ниже текущего располагаемого дохода, поскольку на него оказывают

влияние прошлые или ожидаемые доходы.

Характерно, что долгосрочные потребительские функции, выведенные

М. Фридменом и Ф. Модильяни, практически совпали с формулой, получен-

ной С. Кузнецом статистическим путем: С = 0,86F. Это значит, что гипотеза

о постоянстве долгосрочной склонности к потреблению получила и теоре-

тическое, и эмпирическое подтверждение, что имеет весьма важное значе-

ние для долгосрочных макроэкономических оценок и прогнозов. Для крат-

косрочного же анализа по-прежнему используется кеинсианская модель.

Барр Р. Политическая экономия: В 2 т. Т. 2. М, 1994. С. 420.

^ 582.4. ФУНКЦИЯ ИНВЕСТИЦИИ

В кейнсианской модели главным фактором стимулирования совокупного

спроса выступают инвестиции. В экономическом анализе термин "инве-

стиции" означает использование сбережений для создания новых про-

изводственных мощностей и других физических (реальных) активов.

В состав инвестиций входят все затраты на приобретение машин и обору-

дования, осуществление строительно-монтажных работ, изменение запа-

сов. Вложение средств в ценные бумаги, такие, как акции и облигации, на-

зывается финансовыми или портфельными инвестициями. В отличие от

физических инвестиций, которые создают новые активы и тем самым уве-

личивают производственные мощности страны, финансовые инвестиции

только перераспределяют права собственности на существующие активы

от одного субъекта к другому. Именно поэтому экономисты связывают

инвестиции с вложением капитала в приобретение физических активов

и запасов. Важно и то, что осуществление инвестиций непосредственно

связано с товарным рынком, тогда как купля-продажа ценных бумаг —

с фондовым рынком.

Поскольку инвестиции — один из компонентов совокупных расходов,

то по сравнению со сбережениями они влияют на объем эффективного

спроса прямо противоположным образом: если сбережения сокращают

спрос, то инвестиции его увеличивают. Поэтому кейнсианцы исходят из

возможности компенсирования падающей склонности к потреблению на-

ращиванием инвестиционных расходов.

Инвестиции и процентная ставка. Побудительным мотивом осущест-

вления инвестиций является прибыль. Иначе говоря, решая для себя вопрос

о целесообразности инвестиций, каждый предприниматель будет оцени-

вать прежде всего возможную прибыльность приобретенных средств произ-

водства. Рассмотрим простой пример. Предположим, фирма по производст-

ву мебели, исходя из сложившейся конъюнктуры рынка, принимает реше-

ние закупить некоторое новое оборудование на общую сумму 10 000 долл.

и со сроком службы один год. Имеющиеся расчеты показывают, что это

позволит фирме увеличить производство продукции и получить выручку в

размере 11 000 долл. Из данной суммы фирма сможет возместить понесен-

ные затраты на приобретение оборудования стоимостью 10 000 долл. и по-

лучить прибыль 1000 долл. Сравнивая эту прибыль со стоимостью обору-

дования, находим, что ожидаемая норма прибыли от вложенного капитала

равна 10% (1000 долл./10 000 долл.).

Однако полученной информации еще недостаточно для осуществления

инвестиций. Ожидаемую норму прибыли фирма должна сопоставить со

ставкой банковского процента. Процентная ставка — цена, которую

фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый

59для приобретения реального капитала (оборудования для производства

мебели). Положительное решение об инвестировании будет принято в том

случае, если ожидаемая норма прибыли превышает процентную ставку.

В нашем примере инвестиции принесут прибыль, если, предположим,

процентная ставка составит 6% годовых. В этом случае прибыльность

инвестиционного проекта составит 4%. Если же процентная ставка будет

превышать ожидаемую норму прибыли и составит, например, 12% годо-

вых, то данный инвестиционный проект окажется невыгодным и осущест-

вляться не будет.

Может возникнуть вопрос: имеет ли какой-либо смысл процентная

ставка как цена инвестирования в реальный капитал в том случае, если

фирма не использует заемных средств и весь свой бизнес финансирует за

счет собственных средств, которые она сберегла из прошлых прибылей?

Безусловно, поскольку, изымая средства из сбережений и вкладывая их

в машины и оборудование, фирма несет альтернативные издержки —

лишается процентного дохода, который могла бы получить, предоставив

собственные средства в ссуду кому-нибудь еще.

Таким образом, процентная ставка оказывает существенное влияние на

принятие инвестиционных решений. В любой момент у фирм имеется

более или менее широкий выбор альтернативных вариантов инвестирова-

ния средств. При высокой процентной ставке будут осуществляться только

те инвестиционные проекты, которые могут обеспечить наивысшую ожи-

даемую норму прибыли. В этом случае объем инвестиций окажется не-

большим. При снижении процентной ставки ранее неприбыльные проекты

(из-за низкой ожидаемой нормы прибыли) становятся выгодными, и уро-

вень инвестиций в экономике возрастает.

Таким образом, мы видим, что инвестиции представляют собой обрат-

ную функцию от процентной ставки: / = J{i). Эта убывающая функция

представлена на рис. 2-5.

Внешне представленная кейнсианская функция инвестиций ничем не

отличается от аналогичной функции в трактовке классической школы. Од-

нако за этим внешним сходством скрываются существенные различия, на

которые выше уже обращалось внимание. У классиков процентная ставка

хотя и складывается на рынке заемных средств, но под непосредственным

воздействием производства. В кейнсианской теории процентная ставка не

имеет отношения к реальному производству, она определяется исключи-

тельно рынком денег. Кроме того, в классической модели процентная став-

ка определяется на базе существующих условий производства, тогда как в

кейнсианской — на основе будущих, прогнозируемых. Именно поэтому

кейнсианцы при определении инвестиций большое внимание уделяют

ожиданиям инвесторов. Это означает, что при данной процентной ставке

предприниматели могут и сокращать и увеличивать инвестиции в зависи-

мости от того, пессимистичный или оптимистичный характер имеют их

1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   57

Похожие:

И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconЛекция 4 Макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция
Экономический цикл и динамика основных макроэкономических показателей. Потенциальный ввп
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconТема: Модели макроэкономического равновесия. Мультипликатор инвестиций
...
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconМакроэкономическая нестабильность и проблемы её регулирования в развитых странах

И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconСеминар 9 Социально-экономические проблемы макроэкономики
Проверьте усвоение терминов и понятий темы семинара: индекс цен, кривая Филлипса, инфляция, занятость, труд, безработица, прожиточный...
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconИнфляция: сущность, причины, социально-экономические последствия
Кроме того инфляция одна из наиболее острых проблем современной экономики практически во всех странах мира
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 icon15 Сущность инфляции Инфляция
Инфляция – процесс обесценения денег в результате переполнения каналов денежного обращения излишней, ничем не обеспеченной бумажно-денежной...
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 icon9. проблемы макроэкономической
Экономические циклы. Среднесрочный цикл, его причины и фазы. Концепция длинных волн конъюнктуры
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconУчебное пособие для учащихся
Н. Л. Моргунова (глава I), С. А. Попов (глава II), Ю. С. Зобов (главы Ш, V § 1, 2, 3, 5), П. Е. Матвиевский (глава IV), Ю. П. Злобин...
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconТема: Инфляция и антиинфляционные меры
Инфляция — это рост цен, приводящий к обесцениванию денеж­ной единицы (т е к снижению ее покупательной способности)
И макроэкономическая нестабильность: экономические циклы, безработица, инфляция глава 3 iconДоклад: На тему: «Инфляция»
Инфляция — это переполнение каналов денежного обращения избыточной денежной массой, проявляемое в росте товарных цен
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница