Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика
Скачать 190.82 Kb.
|
Содержание Иностранные инвестиции1 вид. прямые инвестиции 2 вид – портфельные инвестиции |
| Шохин «финансовый менеджмент» Зарубина «иностранные инвестиции» след. пара – доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика. 1. Экономическая сущность иностранных инвестиций. 2. Виды и классификация иностранных инвестиций. 3. Инвестиционный климат. 1. Процессы глобализации мировой экономики способствуют резкой мобильности и миграции капитала. Основными причинами миграции являются: 1. разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой: капитал движется оттуда, где его производительность ниже, туда, где его производительность выше. 2. наличие таможенных барьеров, которые мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок. 3. стремление фирм к географической диверсификации производства 4. растущий экспорт товаров, вызывающий спрос на капитал. 5. несовпадение спроса на национальный капитал и его предложение в разных отраслях экономики. 6. возможность глобализации мелкого рынка. 7. наличие в странах куда вывозится капитал более дешевого сырья и рабочей силы. 8. стабильная политическая обстановка в стране экспортере. Иностранные инвестиции имеют преимущество в сравнении с другими видами экономической помощи: 1. иностранные инвестиции – это дополнительный источник капитала, существенно увеличивающий ресурсы страны для обновления и расширения основного капитала и реализации инвестиционной политики. 2. иностранные инвестиции побуждают к освоению и закреплению опыта, функционирования рыночной экономики, освоению присущих ей правил. 3. поток иностранных инвестиций способствует развитию эффективных интеграционных процессов внедрению национальной экономики в мировое хозяйство, благоприятствует и способствует использованию преимуществ международного разделения труда, нахождению и освоению ниш в системе мирового хозяйства. Вывоз капитала может быть в денежной и товарной форме. Вывоз капитала принимает форму: - экспорта – экономический процесс, подлежащий регулированию и не представляющий угрозы для национальной экономики. - бегством – свидетельствует о критическом уровне проблем национальной экономики, низкой эффективности или бесперспективности внутреннего финансирования ^ – все виды имущественных ценностей, которые инвестор одной из стран участниц соглашения вкладывает на территорию другой страны - участницы в соответствии с законодательством. согласно ФЗ от 9 июля 1999 года № 160 ФЗ об иностранных инвестициях в РФ. Иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в виде гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте РФ в соответствии с ФЗ, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на интеллектуальную деятельность, а также услуг и информации. Перечень объектов иностранных инвестиций: 1. движимая и недвижимая собственность, любые вещные права. 2. акции, доли и другие формы участия в компаниях предприятий. 3. права, требования по денежным средствам или услугам, имеющим экономическую ценность. 4. авторские права, права промышленной собственности 5. ноу-хай и любые выгоды и преимущества, связанные с предпринимательской деятельностью. 6. права на осуществление экономической деятельности, включая права на разведку, добычу или эксплуатацию природных ресурсов, а также другие права, предоставленные по закону, договору или решению компетентного органа в соответствии с законодательством страны, на территории которой производятся капитальные вложения. 2. Иностранные инвестиции делятся на: ^ – инвестиции, осуществляемые с целью получения прибыли от инвестирования предприятия, действующего на иностранной территории. Цель инвестирования – участие в управлении предприятием. К прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременное отношение между партнерами, предполагают устойчивую вовлеченность в них экономического агента из одной страны с его контролем за хозяйством организации, располагающихся в стране, не являющейся страной пребывания инвестора. Установление контроля обеспечивается путем приобретения контрольного пакета акций зарубежного предприятия. Специалисты ООН считают, что контрольный пакет образуется при приобретении не менее 10 % акционерного капитала. Прямое инвестирование осуществляется путем приобретения иностранным инвестором за рубежом местного предприятия, в том числе в форме слияния и поглащения, а также строительство нового предприятия или филиала, создание смешанного предприятия. Это предполагает вложение компании за рубежом собственного капитала. - Реинвестирование прибыли - внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов. Отличительной особенностью является то, что прямые инвестиции направлены в значительной части не на строительство новых предприятий, а на приобретение уже действующих фирм. В развитых странах такая операция осуществляется в форме слияний и поглащений в зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний выделяют два вида слияния и поглашения: - национальный – объединение компаний в рамках одной страны - транснациональный – объединение компаний, находящихся в разных странах При таком слиянии активы и операции двух компаний объединяются и создается новое юридическое лицо. Поглащение – это взятие иностранной компании другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности и превращение ее в филиал. В современных условиях характерной чертой становится слияние и поглащение не только компаний разных стран, но и транснациональных компаний. Основные факторы, способствующие слиянию и поглащению: 1. всемирная глобализация экономических отношений 2. либерализация трансграничного движения капитала 3. растущая значимость исследовательской деятельности 4. снижающиеся издержки транспортировки и коммуникации На активность этих процессов влияет наличие кризисной ситуации, условия кризиса многие компании стремясь избежать ухудшения финансового положения часто присоединяются к более успешному конкуренту. Одним из эффективных способов получения доступа к иностранным инвестициям является метод обратного поглащения. Обратное поглащение – это сделка, при которой акционеры частной непубличной компании приобретают контроль над публичной компанией и она получает активы частные. Обратное поглащение – процесс приобретения публичного статуса для компании, у которой нет необходимости получить инвестиции немедленно. В то же время они имеют возможность быстрого роста по размерам и масштабам бизнеса с тем, чтобы обеспечить свою дальнейшую деятельность в форме публичной компании. Кроме того имеют место другие формы прямого инвестирования: - не связанные с трансграничным движением капитала. - торговля акционерным капиталом между фирмами разных стран. - инвестиции без вложения в акционерный капитал, которые представляют собой заключение соглашений о предоставлении лицензий, торговых марок. ^ Портфельные инвестиции – это вложение капитала в акции с ограниченной компании (без приобретения контрольного пакета), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств. К портфельным инвестициям относится венчурное капиталовложение, пилотные проекты с высоким уровнем риска. Международные портфельные инвестиции – это вложения в: 1. акционерные ценные бумаги 2. долговые ценные бумаги Долговые ценные бумаги могут выступать в форме облигаций, векселей, долговой расписки, инструментов денежного рынка (казначейские векселя, депозитные сертификаты), опционы, фьючерсы, свопы. Для цели учета международного движения инвестиций приняты инструменты: нота, опцион, варанты, фьючерсы. Портфельные инвестиции каждый из перечисленных видов ценных бумаг учитываются в разрезе инвестиций, осуществляемых ЦБ, коммерческими банками, правительством, министерством финансов. Портфельные вложения осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал (их доля – 3-4%). К портфельным инвестициям обычно прибегают фирмы, которые ведут международные операции с целью решения каких либо финансовых задач, носящих краткосрочный характер. Основное отличие портфельных инвестиций от прямых в том, что при портфельных инвестициях не ставится задача контроля над предприятием, но граница между ними условна по ряду причин:
3 вид – прочие инвестиции:
Доля прочих инвестиций в общем объеме капиталовложений составляет более 50%. Для стран реципиентов наибольшее значение имеют прямые вложения. Их преимущества:
3 Одним из наиболее общих критериев для привлечения и размещения иностранных ресурсов является наличие должного инвестиционного климата – совокупность сложившейся в какой либо стране политических, социально культурных, финансово - экономических, и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования, и степень рисков при вложении капитала. Оценка инвестиционного климата служит инструментом оптимизации потока капитальных вложений и поэтому широко распространена в мире. Инвестиционный климат оценивают:
Объекты исследования – страны, регионы На инвестиционный климат влияют:
Существует гарвардская шкала бизнеса для оценки инвестиционного бизнеса. В нее входят:
Все эти показатели детализированы. Всего выделено более 50 факторов. Условия перехода капитала и прибыли включает следующие факторы:
Каждому фактору присвоен соответствующий бал. Итоговый результат это интегрированный индекс по 8 основным показателям от 0 до 100 баллов. Формирование благоприятного инвестиционного климата является важным, но не исключительным условием увеличения притока прямых иностранных инвестиций. Большие потоки не возможно без государственной политики, предусматривающие формирование специальных программ и побудительных механизмов, способствующих привлечению прямых иностранных инвестиций. Организационные формы привлечения иностранных инвестиций
1 Формы инвестиционной деятельности иностранного капитала тождественны формам международного экономического содружества, а условия деятельности видов внешних экономическим связам. Формы экономического сотрудничества национальны и иностранным партнерам отражает организационные принципы их совместной деятельности. Формы:
Все эти формы имеют долгосрочный стратегический характер. При правильной постановки они способствуют решению проблем структурных , отраслевых и межотраслевых изменений экономики с меньшими инвестиционными затратами и более в короткие сроки, нежели если это было нужно сделать опираясь только на национальные финансовые ресурсы. Каждый из форм может использовать следующие виды внешне экономической связи в процессе инвестирования:
Организационные формы привлечений инвестиций в строну определяются с одной стороны экономической политикой и приоритетами, которые реализуются в стране реципиенте, с другой теми преимуществами, который может давать та или иная деятельность предпринимателя. 2 Концессия - это форма сотрудничества между сторонами по договору, согласно которому одна сторона передает другой права пользования определенным имуществом на длительный период времени на определенных условиях. Государственная концессия – договор на временную передачу в эксплуатацию иностранному государству юридическому или физическому лицу на определенных условиях согласованных сторонами государственного имущества (предприятий, недр, земельных участок) в целях развития или восстановления национальной экономики и освоение природных богатств. Признаки государственной концессии:
Государственная концессия может быть традиционной и модернизированной Основные черты традиционной концессии:
Особенности модернизированной концессии:
Наиболее привлекательным для использовании концессии является сфера недро использование и связанное с ней добывающие отрасли, так как именно они являются наиболее привлекательными для инвестора. Концессионное соглашение представляет интерес как для государства, так и для частного инвестора. В соответствии с подрядным соглашением иностранная фирма без передачи ей прав собственности на недра и землю, выполняя какие либо работы на территории принимаемой страны. Подрядные соглашения делятся на :
В случаи концессии имеет место максимизация финансовых поступлений в бюджет принимающей страны в национальной валюте, а в случаи соглашения о разделе продукции максимизация поступлений в распоряжении принимающей страны в виде конвертируемого товара (нефти). 3 Франчайзинг – особая форма организации бизнеса, при котором крупная компания франчайзер передает более мелкой компании или ИП права на ведения бизнеса пот торговой маркой франчайзер, при этом франчайзи обязуется соблюдать правила бизнеса франчайзера, в обмен на это он получает разрешения на право использования имени и репутацию производственные, маркетинговые, и прочие технологии , а так же определяемою договором поддержку со стороны франчайзера. Обязательные условия франчайзинга – воспроизводства бизнеса После того как фирма доказала работоспособность, свои бизнес идеи, во производимость процесса бизнеса, она может начинать работу по системе франчайзинга и предлагать свои услуги. Все систему бизнеса, передаваемою во франчайзинг, называют франчайзинговым пакетам. По способам передачи франчайзингого пакета, международный франчайзинг может быть:
По видам основной деятельности:
4 Свободная эконмическая зона - необособленная географическая территория, большая часть национального экономического пространства, где введена и применяется определенная система льгот и стимулов, не используемая в других его частях. Общая цель создания свободной экономической зоны – способность решения макро экономических задач:
Цели создание свободных зон в разных странах различны, но их можно объединить в три группы:
Основой для классификации свободных экономических зон является6
Черты свободных экономических зон:
5 Лизинговая сделка классифицируется как международная, если лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами различных стран, при этом не важно, какому государство относится поставщик оборудования (прямая сделка). Если участники международного лизинга являются юридическими лицами одной страны, но при этом капитала лизингодателя частично принадлежит иностранной фирме. Это косвенный международный лизинг. Объект лизинга – это оборудования, импортируемые в страну лизингополучателя. Лизинг может быть:
Регулируется международный лизинг с учетом положения налогового права. Возможны три варианта права применения лизинговым операциям:
Стимулирование экспорта и импорта иностранного капитала
1 В развитых странах с рыночной экономикой стимулирования вывоза предпринимательского капитала является одним из определяющих направлений инвестиционной политики. Государство стимулирует вывоз капитала путем предоставления:
Государство выступает гарантом, а в настоящее время оно взяла на себя обязанности по страхованию различных рисков. Главная особенность государственного механизма является то, что государство инвестора выплачивает возмещение при наступлении страхового случая принимающей стране. Главным условием предоставления государственного страхования является наличие правовой защиты капиталовложения. Под защитой понимается совокупность юридических форм препятствующих любому посягательству на стабильное функционирование международных капиталовложения. Для этого заключается двухстороннее соглашения о поощрении и защиты инвестиций. В отличие от государственной системы частная компания страхует не только от политических, но и от экономических рисков. Слабое звено этой системы в том, что с одной стороны устранение рисков не полная, что связано с ограниченными финансовыми возможностями да же у крупных частных компаний. С другой стороны отношение между страховой компании и государством реципиентом остаются часто правовые, что мешает страховой компании правомерно воспользоваться международными средствами защиты. При заключении контракта с правительственными учреждениями страхования компания вносит страховую премию или взнос, а государство обязуется полностью или частично возместить ущерб. Смешанное страхование включает положительные черты частного и государственного страхования. Инвестор обеспечивается двухсторонней защитой. Государство так же гарантирует кредиты, полученными частными компаниями у частных банков, предусмотренные зарубежным наемщиком для реализации различных экономических проектов. В этом случаи компания кроме процентов за кредит взимаемый банками выплачивают государству премию. В соответствии с величиной страховых кредитов. Лидером в оказание содействием инвесторов является государственная корпорация иностранных инвестиций «Опик». Основные функции Опик:
Корпорация страхует инвестиции как новые, так и модернизируемые предприятия за рубежом от следующих политических рисков:
Кредитно –финансовые методы стимулирования Государство оказывает весомую поддержку инвесторам, предоставляя им льготные кредиты, участвовая через специальные организации акционерных капитала компаний. Новым является предоставление государству и частным экспортным кредитам одновременно в рамках займа |
Похожие:
 | Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика ... |  | Доклад взять Иностранные инвестиции: общая характеристика ... |
| Тема Иностранные инвестиции. Общая характеристика. Тенде Транснациональные корпорации (тнк): понятие, сущность, роль в мировом хозяйстве и движении капитала | | Экзаменационные вопросы по дисциплине «иностранные инвестиции» Классификация биржевых индексов (по размерности выборки, по представительности, по методу расчёта) |
| 1 Оценка эффективности инвестиционных проектов. Инвестиции и их виды Будем рассматривать только такие инвестиции, цели которых выражаются в денежной форме (максимизация дохода, состояния, прибыли и... | | Занятие 1 «Общая характеристика чрезвычайных ситуаций и мероприятия... Вопрос Общая характеристика чрезвычайных ситуаций мирного времени. Основные понятия |
| Иностранные инвестиции в России Интерес к иностранному капиталу возникал в России неоднократно. Можно выделить следующие периоды в истории страны, когда Россия открывала... | | Учебное пособие по теме: «общая характеристика действия права» Теория государства и права. Общая характеристика действия права: Учебное пособие. – Красноярск: Кафедра государственно-правовых дисциплин... |
 | Общая характеристика предприятия Технология планировки магазина, эффективность используемых площадей, характеристика торгово-технологического оборудования | | 13. «Теория ограничений» (тос) Э. Голдратта: общая характеристика... Тема 13. «Теория ограничений» (тос) Э. Голдратта: общая характеристика и основные принципы |