Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ


Скачать 239.47 Kb.
НазваниеЗаконодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ
Дата публикации31.07.2013
Размер239.47 Kb.
ТипЗакон
userdocs.ru > Экономика > Закон

1)Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности.Защита прав инвесторов в РФ.

ИНВЕСТИЦИИ- это $ средства, ценные бумаги, другое имущество, которое вкладывают в объекты предпринимательской деятельности или другие объекты с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.

V инвестиций влияет на рост экономики – Чем Больше Инвестиций, Тем Больше Экономики

Правовой основой инвестирования яв. инвестиционное законодательство, которое в РФ вкл в себя:

- ^ ГК

-фед. Закон от 25 февраля 99 гг № 39

ФЗ “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений” с послед. Изменением

Кап.Влож-я- вложения в ОК предприятия

- ФЗ от 9 июля № 160

ФЗ “Об иностр инвестициях в РФ

- ФЗ “О разделе продукции”

“О концессиях”

Для привлечения инвестиций в экономику большое значение имеет инвестиционный климат.

ИК- совокупность условий для инвесторов на определенной территории.

Большое значение имеют действия гос-ва при формир-я ИК

Благопр. ИК предполагает, что существует лояльное для инвестора законодательство (в т.ч. налоговое, отсутствие бюрократических барьеров)

Большое значение имеют гос. инвестиции(ФЦП), которые вкладывают в инфраструктуру для создания комфорт усл-ий для частного инвестора.

В соответствии с законодательной базой всем инвесторам на тер. РФ предоставляют равные права.

Инвестор сам в праве выбирать Vы, направления, цели инвестиций

К инвестициям не м.б. прим дискриминационные меры, они не м.б. безвозмездно национализированы, реквизированыд.б. выплачена рыночная компенсация

2) Определение инвестиций в соответствии с законом РФ. Об инвестиционной деятельности в РФ в форме капитальных вложений. Капитальные вложения и капиталообразующие затраты.

ИНВЕСТИЦИИ- это $ средства, ценные бумаги, другое имущество, которое вкладывают в объекты предпринимательской деятельности или другие объекты с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ- вложения в ОК предприятия

КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ ЗАТРАТЫ- это вложения в основной и оборотный капитал предприятия.(инвест затраты)


3) Субъекты и объекты инв.деятельности.

Субъектами могут быть юр.и физ.лица, в том числе иностранные. Это предприятия, в том числе государственные, банки, инвест-пенс фонды, страховые кампании.

СУБЪЕКТЫ ИД в процессе инвестирования выступают в качестве инвесторов.

Объекты основной, оборотный капитал предприятия, ценные бумаги, объекты интеллектуальной собственности.


4) ^ Классификация инвестиций по объектам вложения.

Реальные инвестиции в активы предприятия проиводящие продукцию,оказывающие услуги.

Финансовый- в ценные бумаги. Интеллектуальные- в научные исследования,лицензии, патенты.


6) ^ Классификация инвестиций по периоду инвестирования, по формам собственности инвестирования капитала, по форме получения результата.

КРАТКОСРОЧНЫЕ < 1 года

СРЕДНЕСРОЧНЫЕ < 5 лет

ДОЛГОСРОЧНЫЕ > 5 лет

по формам собственности инвестируемого капитала

  1. Частный капитал

  2. Государственный

  3. Иностранные инвестиции

  4. Совместные (отеч+иностр)

по форме получения результата.

ДОХОДНЫЕ, когда хотят получить прибыль

СОЦИАЛЬНЫЕ, направленные на получение соц. Эффекта в интересах всего общества (образование, здравоохранение, пенсион. Обеспечение)


7) ^ Особенности реального инвестирования.

РИ является основой инвестиционной деятельности предприятия (того кот. Оказ. Услуги и выпускает продукцию)

РИ имеет Особенности:

  • Инвестиционная деятельность предприятия тесно связана с его текущей деятельностью. Прибыль предприятия зависит от тех основных производственных фондов, которые были приобретены для реализации инвестиц. проектов.

  • Развитие предприятия можно рассматривать как совокупность последовательных /II инвестиционных проектов. Создание предприятие- первый инвест. проект. Расширение- последующие инвестиционные проекты.

  • Инвестиции в реальные активы характеризуются высокой степенью морального износа. Морального износа- несоответствие актива/ технологии современным требованиям.

  • Реальные инвестиции обладают высокой степенью защиты от инфляции.

  • Инвестиции в реальные активы характеризуются низкой ликвидностью.



5) Классификация инвест. по целям инвестирования, по характеру участия в процессе управления предприятием.

По целям:

  1. СТРАТЕГИЧЕСКИЕ- направлены на освоение новых рынков сбыта, выпуск новых видов продукции, применение новых технологий, строительство новых предприятий.

  2. ТАКТИЧЕСКИЕ- направлены на увеличение масштабов и повышение эффективности действующих предприятий

  3. ТЕКУЩИЕ инвестиции, направленные на замену изношенных машин и оборудования, транспортных ср-в на их ремонт и на поддержание их в рабочем состояние

  4. ВЫНУЖДЕННЫЕ, направлены на выполнение требований государственных органов по охране труда и безопасности, а также на устранение последствий ч/c

по характеру участия (инвестора) в процессе управления предприятием

  1. ПРЯМЫЕ инвестиции, т.е. инвестор сам выбирает объект инвестирования и принимает непосредственное участие в управление предприятием.

  2. ПОРТФЕЛЬНЫЕ- инвестор выбирает объект инвестирования с помощью посредника и не принимает непосредственного участия в управлении предприятием




9)^ Особенности инвестиционной деятельности предприятия.

ИД- это вложение инвестиций и осуществление практических действий по реализации инвестиции.

Особенности:

  1. Объемы ИД влияют на развитие предприятия. Чем больше V инвестиций, тем динамичнее развивается предприятие.

Для количественного выражения объемов инвестиционной деятельности используется 2 показателя:

Валовые инвестиции – инвестиции в течении определенного промежутка времени

Чистые инвестиции = ВИ- Аморт


  1. Объем инвестиционной деятельности зависит от стадии экономической жизни, на которой находится предприятие. Чаще всего max V инвестиций требуется на 1ой стадии зарождения предприятия.

  2. Получение инвестиционной прибыли отстает от момента вложения инвестиций часто на достаточно большой промежуток времени- период окупаемости

  3. Инв деятельность предприятия характеризуется высоким уровнем риска по сравнению с текущей деятельностью

  4. Инв деятельность предприятия направлена на достижение получ. Стратег. Целей предприятия. Рост рыночной стоимости предприятия.




13) ^ Понятие инвестиционного проекта. Классификация инвестиционных проектов.

ПРОЕКТ - это комплекс действий, управленческих решений, работ, услуг, направленный на достижение определенных целей и требующий финансовых (материальных) и трудовых затрат.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ – это обоснование экономической целесообразности объемов и сроков инвестиционных вложений, в том числе необходима проектная и сметная документация, а также описание практических действий по реализации проекта.

Классификация:

  1. по ВРЕМЕНИ реализации

Краткосрочные

Среднесрочные

Долгосрочные

  1. по ОБЪЕМУ вложений и влиянию на экономику

Глобальные (Мировое влияние)

Народно- хозяйственные (Страна)

Отраслевые

Для целей выбора типа ИП делят на 3 группы:

1)Проектреализуется за счет собственных средств предприятия, не требует нового строительства и обосновывает целесообразность и эффективность данногоп редприятия.

2)Если проект требует заемных средств, но не предпологает нового строительства ииспользования новых технических решений, то в этом случае состоится инвестиции.Бизнес план для сторонних ивесторов.

3)Если проект предпологает новые строительства, требует заемных средств или использования новых технических решений, то в этом случае разрабатывается технико-экономическое обоснование ИР


8) Источники финансированияинвестиций.

ВНУТРЕННИЕ источники формируются в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Чист. Прибыль является главным источником финн-я для коммерческого предприятия.

Чист.Прибыль, Амортизация

ЧДП=ЧП+Ам

ВНЕШНИЕ

Собственные

Взносы в УК и дополнительная эмиссия акций.

^ Заемные

Банк и Гос. Кредит, Облигации, Лизинг

Привлеченные (не нужно возвращать)

Безвозмездные перечисления, Целевое финансирование

Фин-е бюдж. предпр. По смете доходов и расх.

Фин-е гос. предпр. В соотв с ФЦП



11) ^ Инвестиционная политика.

Инв. Деятельность осуществляется на основании инвестиционной политики, которой придерживается предприятие.

Инвестиционная политика включает:

Определение направления инвестирования, т.е. в какие объекты вкладывать инвестиции (реальные, фин. Активы, интеллектуальные)

Каким образом расходуется чистая прибыль предприятия?

Какая часть должна быть реинвестирована?

Какая часть выплачивается в виде дивидентов?

Инвестиционная политика также определяет какой уровень инвестиционных риска допустим для предприятия.


12) Особенности нвестиционных процессов на ….

Хоз.деятельность на водном транспорте характеризуется достаточно низкой рентабельностью.

Инвестиционные объекты на водном транспорт ехарактеризуется высокой капиталоемкостью. Основные производственные фонды водного транспорта имеют продолжительные сроки полезного использования. Основные производственные фонды водного транспорта характеризуется высокой степенью износа. У предприятий не достаточно собственных средств для финансирования собственной деятельности. Долгосрочные кредиты труднодоступны.

В настоящие время инвест.деятельности на водномтранспорте финансируется за счет:

-собственных средтсв судоходной компании

-собственные средтсва компаний, занимающихся добычей углеводородов

-собственные средства компаний зарегестрированных под удобным флагом

- за счет средств предусмотренных федеральными и целевыми программами


10) ^ Содержание инвестиционного менеджмента. Задачи и функции управлениями инвестициями.

ИМ это одна из частей управления финансами предприятия.

ИМ представляет собой процесс разработки и реализации управленческих решений, связанных со всеми аспектами инвестиционной деятельности предприятия.

Целью ИИ является рост прибыли!

Задачи ИМ:

  • Достижение заданных темпов экономического роста

  • Максимизация доходов от инвестиционной деятельности предприятия

  • Обеспечение заданного уровня инвестиционных рисков

  • В процессе инвестиционной деятельности поддержание ликвидности (фин. Устойчивости) и платежеспособности предприятия

Управлением инвестиционной деятельности занимается руководитель, но в организационной структуре предприятия м.б. отдел/ исполнители, которые обосновывают и предлагают решения по инвестиционным вопросам.

Функции:

  1. Планирование инвестиционной деятельности- разработка бизнес плана

  2. Сопровождение инвестиционных проектов

  3. Проверка соответствия целей достигнутым показателям.




15)^ Состав технико-экономического обоснования ИП.

В РФ требования к составу такие же как и в странах развитой рыночной экономикой. В соответсвии с требованиями и/д орг-ми по промышленному развитию при ООН UNIDOобоснование ИП состоит из разделов:

1)Основная цель проекта, основные условия реализации.

2)Маркетинговые исследования, в ходе которых изучается рынок данного вида продукции,опред.спроса данного рынка, выясняются возможности роста. Обосновывается производственная мощность предприятия.

3)На основании технологий пр-ва продукции и производстенной мощности предприятия рассчитывается потребность проиводственного оборудования.

4)Определяется место расположения предприятия и производственная площадка.

5)Опрделяется потребность в оборотном капитале, т.е денежные средтсва, материальные расходы,топливо

6)Формируется организационная структура предприятия

7)Рассчитывается потребность в трудовых ресурсах на основании организационной структуры предприятия и рассчитывается суммы на оплату труда

8)Финансово-экономическая оценка проекта.


14) ^ Понятие жизненного цикла инвест.проекта.

ИП характеризуется жизненным циклом. Моменты началаИП принято считать – вложение доп.средств по проекту. Жизненный цикл делится пошагам расчета. Шаг расчета в долгоср.и среднеср.проектаъ принимается за 1 год.

ЖЦ проекта определяется сроком использования основных групп производственного оборудования, продолжительность спроса напродуцкию, времени функционирования месторождения пожизненных ископаемых,которые используются как сырье для производтсва. Окончание инвест.проекта может потребовать затрат на ликвидацию этого проекта или наоборот, предприятие пооконачанию будет распологать активами, которые нужно будет оценить.


16) ^ Финансово-экономическа яоценка проекта.

Расчет потребности в инв.затратах, определение источников финансирования, расчет доходов/расходов, прибыли по проекту. Расчет ден.потоков по проекту, расчет показателей эффективности.

Фин.реализуемость проекта означает, что у предприятия достаточно финн.средтсв на любом шаге расчета инв.проекта.

Эффективность инв.проекта – соответсвия результата реализации инв.проекта целям и интересам участников проекта.

Финансово-экономическое обоснование инвестиций проекта и оценка его эффективности


  1. Расчет суммы инвестиций в проект – вложения в осн. И оборот. Капитал

  2. Определение источников финансирования проета

  3. Расчет доходов, расходов и прибыли по проекту

  4. Расчет денежных потоков по проекту от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

  5. Финансовый план проекта, подтверждающий его финансовую реализуемость

  6. Оценка экономической эффективности проекта на основе расчета показателей экономической эффективности


Финансовая реализуемость- означает, что у предприятия будет достаточно финансовых средств для осуществления проекта на каждом шаге проекта.

Эффективность инвестиционного проекта- экономическая категория, отражающая соответствие результатов проекта целям и интересам его участников


17) ^ Понятие денежного потока. Классификация денежных потоков.

Оценка эффективности инв.проектов базируется наконцепции ден.потоков.

Денежный поток-поступления, выплата ден.средств,которые возникают в результате хоз.деятельности.

1)Потокот определенной/текущей/эксплатуционной деятельности(Доход от фрахта, отплатамат-ов, выплата за)

2)Инвестиционная деятельность – продажа, приобритение внеобортных активов.

3)От финансовой деятельности – получение/выплата кредитов, выплата дивидендов,покупка/продажа

Чистый ДП – разность между поступлениями и выплатами ден.средств за один и тот же период времени

21) ^ Внутренняя норма доходности ИП.

IRR=Internal rate of return

ВНД-это ставка дисконта, при которой ЧДД=0

Расчитывается из уравнения ЧДД.

Эффективность ИП должен иметь ВНД>=ставкидисконта.

Для простых ИП(вложение инвестиций в начале реал.инв.проекта), является верным следующие соотношение Е.

Если ЧДД>0, то ИД>1 и ВНД>E

Если ЧДД=0, то ИД=1, и ВНД=Е

Если ЧДД<0, то ИД=<1 и ВНД
ставкидисконта(Е




19) Методические принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.


  1. ^ УЧЕТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ- мы должны учесть распределение денежных потоков по проеку во времени

УФВ- осуществляется с помощью операции дисконтирования

ДИСКОНТИРОВАНИЕ- это определение текущей (наст. Приведен.) стоимости известной в будущем денежной суммы, при заданной ставке дисконта.



t- текущий шаг расчета

^ E- ставка дисконта

Все $ потоки по проекту д.б. приведены к моменту 1ого вложения инвестиций (это считается начало инвестиционного проекта =tо)

  1. ^ КОМПЛЕКСНОСТЬ ОЦЕНКИ

Должны быть учтены все денежные потоки за весь срок реализации инвестиционного проекта.

Например:

Если мы не будем учитывать активы предприятия на момент окончания проекта, то мы занизим результаты проекта и т.о.в расчетах снизим его эффективность.

Если мы забудем учесть некоторые затраты по проекту (направленные на вып-е треб-ий гос органов по охране объекта)

>>>Повысим знач-е показателя эффективности

  1. Учет интересов всех участников проекта

Участниками инв. Проекта м.б. предприятие(банк), либо другой сторонний инвестор.

Для инв. Проекта, кот. Реализуется ради получения прибыли, оценка эффективности производится в 2 этапа:

I рассчитывается коммерческая эффективность проекта исходя из предположения, что у проекта всего один участник

II рассчитывается:

эффективность реализации проекта для собственного капитала
эффективность вложения капитала стороннего инв.

Всегда расчит. Бюджет инв. Проекта.


  1. Учет инфляции

  2. Учет неопределенности и рисков по проекту


В РФ существует документ на основание которого проводится оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.

93 год “Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов”, разработан МинФином РФ.




20) ^ Чистыйдисконтированный доход. ЧДД.

ЧДД – это разность доходов и расходов по проекту по всем шагам проекта с учетом фактора времени

Формула ЧДД, надо знать. Коэф.дисконта

Чдд=(ЧДП+1)/(1+Е)t-t0;

Коэф.дисконта=1/(1+E)t-to

Для адеквтного ИП ЧДД>0, если =0, то доходностьпроекта=ставка дисконта. Индекс доходности –относительный показатель.ИД=(ЧДД/К*(Коэф.дисконта)+1; ИД=(ЧДД/К)+1;

Для эффективного инв.проекта ИД>=1.

25) ^ Выбор численного значения ставки дисконта.

Ставка дисконта - … ставка дохода на капитад,устраивающая инвестора. Общепринятого метода определения численного значения ставки дисконта не существует.

Метод выбора ставки дисконта:

1)Сумма безрисковой ставки дисконта и премии за риск. Е=Еб+R

2)Ставка дисконта определяется доходом, который мог получить инвестор от вложений капиала в альтернативные проекты с аналогичным риском

3)На практике в качестве ставки дисконта часто принимается ставка процента по заемным средствам на длительный срок, т.е ставка % по догосрочным кредитам.

В качестве ставке дисконта принимаестя средневзвешенная стоимость капитала, предстваляющея собой средневзешенную цену, в которую предприятию обходяться собственные и заемные источники финансирования.

WAXX=Сумма=CiDi

Ci-стоимость i-того источник финансирования, di-доля i-го источника в оптимальной структуре капитала.

Значит предприятия должно получать больший доход на вложеннй капитал,чем затраты на его привлечение.


18) ^ Денежный поток от инвест. и опер.деятельности предприятия и финансовый.

1)Операционная– доходы от фрахта, оплата материалов, перечисление налогов в бюджет.

2)Инвет.деятельность– продажа/приобритение внеоб.активов

3)Фин.деятельность– получение/выплата кредитов, выплата дивидендов, покупка/продажа кр/срактивов.


28) ^ Независимые и альтернативаные ИП.

Независимые проекты – проекты, условия реализации и результаты которых не зависят от др.проектов.

Альтернативные проекты – проекты, которые не могут быть реализованы одновременно, могут быть реализован один из них.

Для принятия решения о выборе проекта необходимо рассчитать ЧДД, который, как известно зависит от ставки дисконта. Чтобы выбрать лучший инвест.проект, необходимо рассчитать точку Фишера, в которой ЧДД проектов равны.

24) Основные принципы расчета денежных потоков по проекту.

Следует учитывать только те ден.потоки, которые непосредтсвенно относятся к инвест.проекту.

Не следует учитывать прошлые необратимые затраты. Следует разграничивать ден.потоки по собств.капиталу, заемному, инвест.ден.потокам –это ден.потоки по проекту в целом с предположением ,что у инвест.проекта толькоодин участник.

- на основании инв.ден.потоков оценивается эффективность проекта в целом.

- на основании ден.потоков по собсвенному капиталу оценивается эффективность вложений собственного капитала.

-на основании финансовых ден.потоков по проекту оценивается эффективность схемы финансирования.


22) ^ Срок окупаемости и рентабельности инвестиций.

СО-простой(без учета времени); дисконтированный сучетом времени.

С помощью финн.профиля проекта определяется.

Фин.профиль-зависимость ЧДП нарастющим итогом отвремени.

Фин.профиль используется для расчета простого СО изависимости ЧДД …….

От времени и по промежутку времени, в течении которого один профиль распологается ниже … времени. С помощью денежных потоков

29) ^ Формирование бюджета кап.вложений при условии ограниченности фин.ресурсов.

Реализация инв. Проекта требует разнообразных ресурсов. Планирование ресурсного обеспечения проекта является одной из важнейших задач инвестиционного менеджмента, а также средством перераспределения ресурсов, позволяющим добиться приемл. Графика работ. Анализ потребных ресурсов дает возможность получить гистограмму использования ресурсов по этапам проекта, выделить наиб. Интенсивно используемые и те что исп. Неравномерно во времени. С пом-ю эконом-мат методов можно выровнять потребные ресурсы по заданному критерию. Особое место занимает финансирование проекта учитывая разнообразие ист-ов финанс. ср-в и усл-е их предоставления. Эфф. Инв деят-ти опред-ся уровнем эффективности отдельных проектов.

Формирование оператив. Фин плана на период до 1 года, отражающего поступления и затраты $ ср-в в процессе строит-ва, реконструкции объекта инвестиций, носит название БЮДЖЕТИРОВАНИЕ капиталовложения, а сам план- Бюджет капитальных вложений предприятия.

Капитальный Б. реализации инв. Проекта сост из:1)кап затрат2)инвестиционных ресурсов

23) ^ Финансовый профиль.

Фин.профиль- зависимость ЧДП нарастающим итогом от времени

Графическое отображение динамики показателя текущего ЧДД, рассчитанного нарастающим итогом представляет собой финансовый профиль проекта.

. 27) ^ Формула Фишера.

{Ставка дисконта может быть номинальной или реальной.

Реальная:Ip=(i-ТИ)/(1+ТИ)

Ip-реальная ставка дохода на капитал; ТИ – темп инфляции; I-номинальная ставка дохода за капитал. =Iр+ТИ+IрТи

Средневзвешенная стоимость капитала

WAXX=Сумма=CiDi

Ci-стоимость i-того источник финансирования, di-доля i-го источника в оптимальной структуре капитала.}

1)Графический метод

2)с пом-ю расчета приростного ЧДП, который равен разнице м/у ЧДП двух разных пректов

(*) Фишера это ВНД приростного ЧДП






















26) ^ Показатели оценки инфляции. Виды влияния инфляции.

Инфляция- повышение общего(среднего) уровня цен стечением времени.

Темп инфляции – показатель, характеризующий размер обесценивания(снижения покупательной способности) денег в опредленном периоде,выраженный прирост среднего уровня цен в % и их номинал на начало периода.

Индекс инфляции – показатель, характеризующий общий рост уровня цен в определенный переиод. Изменение цен на потреб.ресурсы и производные работы,услуги, вызываемое ифнфляцией сказывается на эффективности проекта. Выделяют 4вида инфляции.

1)Влияние темпа общего повышения цен со временем

2)Влияние неравномерности во времени такого повышения

3)Влияние неоднородности, т.е разница в темпах повышения цен на разные виды товаров,услуг, работ

4)Влияния разных темпов изменения вылютного курса и темпов инфляции внутри страны и зарубежом.








^ 30) Два метода определения точки Фишера.

Графический: строим зависимость ЧДД от ставки дисконта(Е), ЧДД(а)(Е) и ЧДД(б)(Е).

Если ставка дисконта(мин требуется доходность для предприятия/стоимость капитала предприятия) меньше абцисы точки Фишера(ЧДД 2х проектов одинаково),то ……ВНД и ЧДД противоречат друг другу; ЧДД(а)>ЧДД(в), ВНД(а)<ВНД(б).

Если ставка дисконта больше абцисы точки Фишера=>…… ВНД и ЧДД не противоречат друг другу=> ЧДД(б)>ЧДД(а),ВНД(в)>ВНД(а).

2ой методС помощью расчета приростного чистого денежнего потока.

Приростный денежный поток – разница между чист.ден.потоками«А» и «Б».

(*) Фишера это ВНД приростного ЧДП

31) ^ Понятие инвестиционного риска. Классификация инвест.рисков по сферам проявления.

Риск обусловлен неопределенностью будущих событий, он хар-ся вероятностью наступления неблагоприятных событий и потерями от этих событий.

Инв.риски- вероятность возникновенияФин.потерь:снижение доходов и прибыли, утраты капитала и т.д.

Виды рисков:

по сферам проявления:

1)Внешнеэкономический

2)Общеэкономический

3)Политический

4)Законодательный

5)Социальные – риск забастовки,

6)Рыночно-бытовой риск

7) Риск ЧС

8)Коммерческий-неясно про партнё

9)Произод-технич

10)неквалиф. Правление


32) ^ Классификация инвест.рисков по размерам потерь и возможности воздействия на риск управляющей системы предприятия.

Риск- категория вероятности, и его измеряют как вероятность опред.уровня потерь.

1)Допустимый риск – угроза полной потери прибыли от проекта.

2)Критический– не только потеря прибыли, но и части выручки в таком размере, когда расходы приходится возмещать за счет др.объектов или иных видов деятельности.

3)Катастрофические риски – ведет и банкротству предприятия, потеря инвестиций или даже всех акционеров.

^ По возмож-ти возд-я предприятия на риски

1)Систематический-риск всей эк. Системы.

Недиверсицируемый с уровнем упр-я предприятия = устр. Его не возможно

2)Несистематический(диверсир) –м.б. снижен или устранен на кровне предприятия


34) ^ Методы колич.оценки рисков: определение предельных значений параметров, анализ сценариев развития проекта.

1)Опред.Предельных значений параметров проекта, т.е. таких параметров значений параметров, при которых ЧДД по проекту становиться равным нулю. Один из таких параметров – ВНД, отражающая предельное значение нормы дисконта. Для оценки степени влияния проекта используется частные индексы устойчивости.

Чем больше отклонение предельного значения параметра от его ожидаемого значения, тем выше устойчивость проекта = тем меньше риск по данному параметру.Однако, если происходит изменение нескольких параметров, то оценку дать нельзя.

2)Анализ сценариев. Формируется несколько (обычно 3-5) сценариев реализации проекта,каждому из которых соответствует:

  • совокупность значений параметров проектов,

  • значение показателей эффективности проекта, соответствующее каждому варианту сценария его реализации,

  • вероятности наступления каждого из сценариев которые определяются экспертно.

На основе показателей отдельных сценариев и вероятности их наступления рассчитывается ожидаемый интегральный эффект (ЧДД) проекта. Дополнительно определяется риск не эффективности проекта(суммарная вероятность сценариев, при которых чистый диск.доход становится отрицательным)


33) ^ Методы колич.Оценки рисков. Учет риска в ставке дисконта, анализ чувствительного проекта.

1)Учет инвест.риска в ставке дисконта путем включения в нее премии за риск. Данный метод– весьма субъективный, размер премии трудно поддается достоверной количественной оценки,не для всех инвест.проектов справедлива принимаемая гипотеза о возрастании риска во времени. При расчете коэф. Диск поправка на риск возвод-ся на кажд шаге расчета во все большую степень, агрегирование инф-ии о риске в одном показателе приводит к существенному сужению информационного поля при принятии инвестиционных решений. 2)Оценка устойчивости инвест.проекта. определяется изменения обобщающих показателей эффективности проекта при изменение его отдельных параметров, при этом последовательно рассматривается каждый из параметров. Проект считается устойчивым, если при отклонении параметров от исходных значений в заданном диапазоне значения ЧДД по проекту остается положительным. Использование этого метода позволяет выделить совокуп.параметров, изменение которых существенно влияет на эффективность проекта, т.е. рискообразующих параметров (факторов)
























































































































































Похожие:

Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconМетодическое обеспечение организации и проведения кср по дисциплине...
Гарантии прав инвесторов. Гарантии использования результатов инвестиционной деятельности
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconВопросы к экзамену по дисциплине: «Финансовые инструменты фондового рынка»
Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Фз №46 от 03. 1999г
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconВопросы для подготовки к экзамену по дисциплине «Защита прав потребителей»
Защита прав потребителей органами власти субъектов Российской Федерации. Полномочия органов местного самоуправления в области защиты...
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconАннуитет представляет собой б равные А
Базисным законом в области инвестиционной деятельности является об инвестиционной деятельности в РФ
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ icon13. Надзор и контроль за соблюдением законодательства о труде >  Защита...
Создание самостоятельной специализированной системы судопроизводства в социально-трудовой сфере - одно из предполагающихся нововведений...
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconРоссийская федерация федеральный закон о защите прав и законных интересов...
Статья Законодательство Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconЗаконодательное обеспечение  военной безопасности 
Вооруженных Сил. За период 1996 1999 гг депутатским корпусом и профильными комитетами Государственной Думы создан значительный правовой...
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconТеоретические аспекты проведения инвестиционной политики предприятия...
Прямые инвестиции как способ воспроизводства основного капитала на предприятии
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconПрава, смежные с авторскими. Использование и защита смежных прав
Семинарское занятие по «Праву интеллектуальной собственности» по теме: Права, смежные с авторскими. Использование и защита смежных...
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности. Защита прав инвесторов в РФ iconЗакон  Республики Казахстан «О микрофинансовых организациях»
Целью документа является развитие сферы микрофинансовых услуг, укрепление финансовой деятельности микро финансовых организаций, повышение...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница