Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента


НазваниеУправление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента
страница2/5
Дата публикации08.03.2013
Размер0.67 Mb.
ТипДокументы
userdocs.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4   5

^ Роль чистой приведенной стоимости в принятии инвестиционных решений. (NPV >0, <0).

Чистая приведённая стоимость- это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. 

Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.

Экономический смысл чистой приведенной стоимости заключается в следующем. Если NPV проекта больше нуля, то проект дает положительный результат по отношению к настоящему времени. Если же NPV меньше или равна нулю, то за реализацию этого варианта не стоит и браться.

Если NPV больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если NPV меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна (то есть альтернативный проект, доходность которого принята в качестве ставки дисконтирования требует меньших инвестиций для получения аналогичного потока доходов).

  1. ^ Концепции, связанные с информационным обеспечением участников финансового рынка и формированием рыночных цен.

1. Гипотеза эффективности рынка. Эта гипотеза была выдвинута в 1970 году американским экономистом Юджином .Она отражает зависимость ценовой эффективности фондового рынка от уровня информационного обеспечения его участников.

2. Концепция агентских отношений. Авторами этой концепции являются американские исследователи Майкл Дженсен и Уильям Меклинг. Рассматриваемая концепция предполагает, что деятельность менеджеров (агентов) лишь тогда будет направлена на реализацию главной цели управления финансами, если она будет дополнительно стимулироваться их участием в прибыли и соответственно эффективно контролироваться собственниками.

3. Концепция асимметрической информации. Авторами этой концепции являются американские экономисты Стюарт Майерс и Николас Майджлаф. Сущность её в том, что потенциальные инвесторы — возможные покупатели ценных бумаг компании располагают о ее деятельности меньшим объемом информации, чем ее менеджеры.

Информационная система (или система информационного обеспечения) финансового менеджмента представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Информационная система финансового менеджмента призвана обеспечивать необходимой информацией не только управленческий персонал и собственников самого предприятия, но и удовлетворять интересы широкого круга внешних ее пользователей.

Внешние пользователи используют лишь ту часть информации, которая характеризует результаты финансовой деятельности предприятия и его финансовое состояние. Подавляющая часть этой информации содержится в официальной финансовой отчетности, представляемой предприятием.

Внутренние пользователи наряду с вышеперечисленной, используют значительный объем информации о финансовой деятельности предприятия, представляющей коммерческую тайну. Кроме того, внутренние пользователи используют значительный круг финансовых показателей, формируемых из внешних источников, которые также входят в информационную систему финансового менеджмента.

Высокая роль финансовой информации в подготовке и принятии эффективных управленческих решений предъявляет соответственно высокие требования к ее качеству при формировании информационной системы финансового менеджмента. Так, к информации, включаемой в эту систему, предъявляются следующие основные требования.

1. Значимость, которая определяет насколько привлекаемая информация влияет на результаты принимаемых финансовых решений, в первую очередь, в процессе формирования финансовой стратегии предприятия, разработки целенаправленной политики по отдельным
аспектам финансовой деятельности, подготовки текущих и оперативных финансовых планов.

2. Полнота, которая характеризует завершенность круга информативных показателей, необходимых для проведения анализа, планирования и принятия оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

3. Достоверность, которая определяет насколько формируемая информация адекватно отражает реальное состояние и результаты финансовой деятельности,

  1. ^ Роль и основные функции финансового менеджера на предприятии (Две основные функции: занимается финансированием и инвестированием. Остальные функции побочные.).

Две основные функции финансового менеджера: 1. Поиск источника финансирования. 2.занимается инвестированием (вложением) ресурсов.

^ 3 4б

Операции предприятия ФМ финансовые рынки

2 4а 1

Операции с реальными инвесторы, держатели

активами финансовых активов

Денежный поток возникает, когда предприятие (АО) выпускает ценные бумаги ради привлечения денежных средств (^ 1).

Деньги расходуются на покупку реальных активов (2).

Если компания действует успешно, реальные активы дают больший приток денежных средств, чем требуется для покрытия первоначальных инвестиций (3).

Денежные средства либо реинвестируются (), либо возвращаются инвесторам, которые приобрели ценные бумаги предприятия ().

Финансовый менеджмент -- вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным функционированием фирмы на основе использования современных методов.

Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.

Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутьё рынка, становится ключевой фигурой бизнеса.

Главное в финансовом менеджменте -- принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

Основные функции и задачи финансового менеджера на предприятии
Функции финансового менеджера:
 

1. Осуществление текущего и стратегического финансового планирования, включающего составление различных смет и бюджетов предприятий.
 

2. Участие в ценовой политике и прогнозировании сбыта.
 

3. Оценка возможных изменений структуры производства и рынка.

4. Обеспечение предприятия источниками финансирования.
 

5. Управление финансовыми ресурсами.
 

6. Учет, контроль и анализ, которые нашли отражение в финансовой политике предприятия.


Вообще, основные функции финансового менеджера – финансирование и инвестирование. Остальные функции – побочные.


Инвестирование – это вложение капитала, денежных средств в программы и проекты, во всевозможные имущественные и интеллектуальные ценности, в различные области экономики с целью получения прибыли (дохода) превышаемого затраты.

К инвестициям можно отнести денежные средства, вложенные в:

  • Целевые банковские депозиты

  • Акции

  • Облигации

  • Другие ценные бумаги

  • Паи

  • Право пользования земельными участками

  • Право пользования различными ценными ресурсами

  • Право пользования интеллектуальной собственностью

  • Движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, сырьё и другие материальные ценности)

Финансирование - это безвозмездное и безвозвратное предоставление государством денежных средств в разных формах - предприятиям, организациям и учреждениям для осуществления их текущей деятельности. 
    Безвозвратность и безвозмездность финансирования отличают его от кредитования, а также от предоставления ссуд на условиях возвратности и возмездности. 
     Финансирование осуществляется на основе следующих принципов: целенаправленности; финансирования в меру исполнения работ, услуг; соблюдения финансовой дисциплины. 
     Принцип целенаправленности закрепляет положение, согласно которому все расходы имеют предметно-целевое назначение: заработная плата, командировки, стипендии, текущие расходы и т. д. 
     Финансирование в меру выполнения работ и услуг означает, что средства выделяются в соответствии с фактическим выполнением работ и услуг, их количественными и качественными показателями. 
     Соблюдение финансовой дисциплины выступает условием правильного и законного расходования денежных средств. 
     Финансирование в РФ выступает в двух формах:  
   - финансирование государственных унитарных предприятий; 
   - финансирование государственных бюджетных учреждений.

  1. ^ Базовые понятия управления финансами. Стоимость и капитал. (Стоимость = СК; Капитал – постоянный, переменный, СК, ЗК).

Под управлением понимается совокупность приемов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения определенного результата. Одной из важнейших областей управленческой деятельности является управление финансами. Под управлением финансами понимается воздействие на финансовые отношения с целью максимально эффективного распределения (перераспределения) финансовых ресурсов.

В любой системе управления выделяют объекты и субъекты управления, применительно к финансам объектами управления являются разнообразные виды финансовых отношений, а субъектами – финансовые органы управления. Подавляющее большинство авторов относит к финансовым отношения хозяйствующих субъектов и населения с государственными и местными органами власти по поводу уплаты обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды и выделения средств из этих фондов.

К объектам финансового управления также можно отнести взаимоотношения:

  • между хозяйствующими субъектами по поводу распределения доходов (совместные фонды, долевое участие, штрафные санкции и др.);

  • между страховыми организациями, с одной стороны, и хозяйствующими субъектами и населением, с другой стороны, по поводу образования и использования страховых фондов;

  • между хозяйствующими субъектами и вышестоящими организациями по поводу образования и распределения фондов денежных средств, создаваемых вышестоящей организацией;

  • внутри предприятий, учреждений, организаций по распределению выручки, формированию денежных доходов, накоплений, фондов денежных средств и их использованию.

^ Объекты управления финансами можно классифицировать также по звеньям финансовой системы Российской Федерации. По этому признаку можно выделить следующие объекты финансового управления: государственные финансы, финансы хозяйствующих субъектов и местные финансы.

^ Субъектами управления финансами являются законодательные и исполнительные органы власти и управления в соответствии с компетенцией в финансовой сфере. Их правомерно классифицировать по звеньям финансовой системы. Текущее управление государственными финансами осуществляет Министерство финансов Российской Федерации и его территориальные органы. Управление местными финансами осуществляют финансовые органы муниципалитетов. Крупные хозяйствующие субъекты создают специализированные органы управления финансами (департаменты финансов, финансовые управления или отделы), в небольших организациях функции по управлению финансами входят в должностные обязанности экономистов, в основном главных бухгалтеров.

К функциям финансового управления следует относить финансовое планирование и прогнозирование, финансовый анализ, финансовый контроль, учет финансовых ресурсов с денежных средств, а также регулирование финансов на основе использования всех этихфункций.

Воздействие субъекта на объект управления может осуществляться с помощью как административно-распорядительных, так и экономических методов управления. Административно-распорядительные методы предполагают выработку приказов, распоряжений, других распорядительных документов, их доведение до подчиненных и контроль за исполнением. Экономические методы основаны на материальной заинтересованности персонала в повышении эффективности выполнения своих функций.

Стоимость и капитал. Стоимость – способность того или иного блага быть обменянным на деньги или превратиться в денежную форму.

Стоимость имущества, вложенного (инвестированного) собственником предприятия формирует собственный капитал этого предприятия.

Капитализированное имущество становится активами предприятия.

Активы: внеоборотные, оборотные.

А (внеоборотное состояние, оборотное состояние) = СК и ЗК (долгосрочный постоянный, краткосрочный переменный).

^ А = СК+ЗК => А = П

Разница между общей стоимостью активов и величиной долгосрочного и краткосрочного заемного капитала = чистые активы предприятия.

Постоя́нный капита́л — часть капитала, которая используется для покупки средств производства — оборудования, сырья, материалов, но без рабочей силы (без зарплаты). 

Переменный капитал — часть капитала, которая расходуется предпринимателем на покупкурабочей силы и изменяет свою величину в процессе производства. Рабочий на капиталистическом предприятии создает стоимость, превышающую по своим размерам затраты на заработную плату, т. е. создает прибавочную стоимость, поскольку он трудится дольше, чем это необходимо для воспроизводства стоимости его рабочей силы. Следовательно, стоимость капитала, авансированного на покупку рабочей силы, в процессе создания новой стоимости не только сохраняется, но и возрастает на величину прибавочной стоимости.

  1. ^ Понятие активов предприятия и их структура. (По какому критерию делится).

Активы предприятия (англ. assets of enterprise) – это имущество предприятия. Оно состоит из материальных, финансовых и невещественных активов.

Активы - ресурсы, которые контролируются предприятием в результате прошлых событий, использование которых, как ожидается, приведет к получению экономических выгод в будущем.

То есть, говоря простым языком, чтобы считаться активом, ресурс должен контролироваться предприятием (например, принадлежать ему на правах собственности) и, теоретически, его использование в будущем должно приностить предприятию выгоду - какую-либо пользу.

К материальным активам предприятия относятся земля (если она находится в собственности предприятия) или право на ее использование; здания и сооружения производственного назначения и т.д.

Финансовые активы предприятия включают: кассовую наличность; депозиты в банках; вклады, чеки, страховые полисы; вложения в ценные бумаг.

Активы предприятия делятся на две основных категории - оборотные и необоротные активы.

Необоротные Активы + Оборотные активы = Собственный Капитал + Обязательства
1   2   3   4   5

Похожие:

Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconВопросы для подготовки к экзамену по дисциплине
Управление государственными финансами. Этапы развития финансов в России. 1-3 Андриянова
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента icon1. Определение, цели, задачи и функции финансового менеджмента
Фм – есть наука управления финансами организаций (предприятий) в условиях конкурентной экономики. Управление финансами представляет...
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента icon  Управление финансами можно также классифицировать по характеру...
РФ.  Оперативное управление финансами осуществляется министерствами, службами, агентствами, ведомствами и организациями, непосредственно...
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconВопросы для экзамена Экзамен в 9 семестре
Основные этапы становления и развития стратегического менеджмента. Основные школы стратегического менеджмента
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconФинансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или
Термин «финансовый менеджмент» (financial management) в переводе с английского означа–ет «управление финансами». Рассмотрим суть...
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconКурсоваяработа по дисциплине: «Менеджмент» Тема : «Виды менеджмента»
Менеджмент – от английского слова «managa» – управлять. Следовательно, финансовый менеджмент – управление финансами, т е процесс...
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconФм представляет собой науку, позволяющую ответить на вопросы о том,...
Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Принципы финансового менеджмента. Цели и задачи...
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconСуетина татьяна александровна базовое образование
«Менеджер и организация», «Управление персоналом», «Управление маркетингом, финансами», «Интеграция в менеджменте»
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconОсновы финансового менеджмента
Общая схема и основные задачи управления финансами предприятий (фирм) § Цели и инструменты финансового менеджмента § Государственное...
Управление финансами как наукой. Этапы развития фин менеджмента iconПонятие и сущность стратегического менеджмента
Стратегическое управление как процесс. Цели и задачи стратегического менеджмента
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница