Финасовый риск предприятия


Скачать 376.74 Kb.
НазваниеФинасовый риск предприятия
страница1/6
Дата публикации04.07.2013
Размер376.74 Kb.
ТипДокументы
userdocs.ru > Финансы > Документы
  1   2   3   4   5   6




ГЛАВА 9. УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА.

ФИНАСОВЫЙ РИСК ПРЕДПРИЯТИЯ

§ 9.1. Структура активов и операционный риск




Функционирование коммерческого предприятия связано с наличием рисков:


  • производственного (с позиции активов, которыми располагает предприятие);

  • финансового (с позиций источников средств).


Операционный (производственный) риск обусловлен в большей степени производственными особенностями бизнеса, т.е. структурой активов (постоянные - переменные).
Финансовый риск определяется структурой источников денежных средств (собственные – заемные).
Понятие финансового риска важно со следующих позиций:

  • контроля более крупных денежных потоков;

  • уровня организации производства и управления;

  • эффективного использования привлеченных средств;

  • привлечения дополнительного капитала.


С позиции финансового управления деятельностью коммерческой организации основными показателями результативности служит чистая прибыль, которая определяется:
выручка – (расходы производственного + расходы финансового).

характера характера
^ Чистая прибыль зависит от:


  • рационального использования предоставленных предприятию финансовых средств (т.е. от направлений вложений);

  • структуры источников средств.


И отражается в:


- объеме

основных и оборотных средств

- структуре

и эффективности их использования.


Основные элементы себестоимости продукции:

1 - переменные расходы

2 - постоянные расходы

Соотношения между (1) и (2) определяется технической и технологической политикой предприятия.
На величину прибыли влияет изменение структуры себестоимости: вложения в основные средства сопровождается увеличением постоянных расходов (и теоретически – уменьшением переменных за счет экономии сырья, сокращением зар.платы и т.д.

Эта зависимость имеет нелинейный характер и характеризуется категорией производственного или операционного левериджа (рычага).
Таким образом, производственный (операционный) леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами и его влиянием на показатель чистой прибыли, т.е. финансовые результаты деятельности фирмы.
^ Производственный риск компании тем выше, чем в большей степени изменение объемов производства влияет на величину прибыли:

если доля постоянных расходов велика, то даже незначительное уменьшение объема производства приводит к существенному снижению прибыли, т.к. постоянные расходы от объема производства не зависят (в большей степени) (нефтебаза, металлургия, железнодорожный и водный транспорт и т.д.).
^ Производственный леверидж (ПЛ) оказывает влияние также и на структуру источников средств.
Уровень ПЛ – характеристика потенциальной возможности предприятия влиять на прибыль до вычета % и налогов путем изменения структуры себестоимости и объема производства.
^ Операционный анализ (CUP: Cost - Volume – Profit - затрат - объекты – прибыль) – инструмент оперативного производственного планирования на предприятии. Ключевыми элементами операционного анализа являются:

а) производственный (операционный) рычаг;

б) порог рентабельности;

в) рычаг финансовой прочности.
Теоретически в структуру затрат включаются:

  1. Переменные затраты – затраты, которые возникают (убывают) пропорционально объемов производства (продаж); к ним относятся затраты на:

  • сырье:

  • электроэнергия:

  • транспорт;

  • сдельная заработная плата и т.д.




  1. Постоянные затраты – затраты фиксированные в определенном объеме производства (продаж):

  • амортизация;

  • % за кредит;

  • арендная плата;

  • оклады повременщиков;

  • административные расходы и т.д.

(Постоянные затраты не зависят от объема производства до определенного момента, далее они возрастают скачкообразно в связи с необходимостью роста производственной мощности).


Переменные затраты

затраты




Постоянные затраты


объем

Рис. 9.1. Схема формирования общих затрат.

  1   2   3   4   5   6

Похожие:

Финасовый риск предприятия iconСтруктура активов и операционный риск
Определить постоянные и переменные затраты на основании отчетных данных предприятия о ежемесячных продажах и затратах (табл.)
Финасовый риск предприятия iconОблигация Платеж, д е. Срок, годы
Риск неплатежа от портфеля отсутствует. Однако в условиях рынка остается процентный риск. Изменение процентных ставок на рынке вызывает...
Финасовый риск предприятия iconСтраховой риск и его признаки
То есть, страховой риск – это такое событие, которое может произойти, но может и не произойти. Причем, неизвестность наступления...
Финасовый риск предприятия icon1. Проектирование организационной структуры предприятия. 2
Для претворения в жизнь разработанной стратегии предприятия менеджменту необходимо продумать организационный аспект как правильно...
Финасовый риск предприятия iconРодовым признаком предпринимательства является рисковая деятельность,...
И не потому, что предпринима­тель склонен к риску, а в силу его нацеленности на обращение рыночной неста­бильности и неопределенности...
Финасовый риск предприятия iconВопрос №85 Анализ финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость предприятия
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой...
Финасовый риск предприятия icon1. Правовые аспекты оценки предприятия (бизнеса)
Одной из самых сложных и наиболее важной из отраслей оценки, является оценка стоимости предприятия (бизнеса1). В рамках правового...
Финасовый риск предприятия iconЗадание для контрольных работ студентам заочного отделения по дисциплине «Оценка бизнеса»
Краткая характеристика предприятия. В данном разделе описывается юридический статус предприятия, местоположение, структура управления,...
Финасовый риск предприятия icon1. Предприятие: сущность, классификация, функции
По формам собственности предприятия бывают государст­венными и частными. По формам хозяйствования выделяют хозяйственные товари­щества...
Финасовый риск предприятия iconФедеральный закон о государственных и муниципальных унитарных предприятиях
Гражданским кодексом Российской Федерации правовое положение государственного унитарного предприятия и муниципального унитарного...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница