Финасовый риск предприятия


Скачать 376.74 Kb.
НазваниеФинасовый риск предприятия
страница3/6
Дата публикации04.07.2013
Размер376.74 Kb.
ТипДокументы
userdocs.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4   5   6



Можно рассчитать:

а) ставку переменных затрат на 1 шт. изделия
(Спер в ) ===85()
б) общую величину постоянных затрат предприятия (в установленном диапазоне выпуска, руб.).
Пер.= Спер * ПДЖ шт. max = (85*13) = 1105 (руб.)

Пост. = Затр.max – (Спер*ПДЖ шт. max) = 3860-(85*13) = 2755 (руб.)

§ 9.2. Операционный (производственный) рычаг
Действие операционного рычага (ОР, OL) заключается в том, что любые изменения выручки от продаж порождают более сильные изменения чистой (текущей) прибыли (ТП - прибыль до уплаты налогов на прибыль), т.е. темпы роста (уменьшения) ТП больше темпов роста (уменьшения) объема продаж.
Измеряется сила операционного рычага (СОР). Сила операционного рычага и зависит от доли постоянных затрат в общих затратах предприятия (СОР тем больше, чем больше доля постоянных затрат). Большей силой операционного рычага обладает предприятие с большим СОР (фондоемкостью):
расширение продаж рост прибыли

сворачивание продаж падение прибыли большими темпами
Действие операционного рычага порождает производственный риск (Business rist): и при ухудшении коньюнктуры рынка постоянные затраты препятствуют переориентации производства, его диверсификации, изменению ассортимента.


Пример:

Выручка (ПДЖ) отчетного года – 11 млн. руб.

На следующий год планируется ПДЖ – 12 млн. руб.

Переменные затраты (Пер) – 9300 млн. руб.

Постоянные затраты (Пост) – 1500 млн. руб.

Что произойдет с текущей прибылью (ТП) предприятия ?

ТП = ПДЖ – (Пер+Пост)
^ Отчетный год Планируемый год

ПДЖ 11000 млн. руб. на 9,1% 12 млн. руб.

Пер. 9300 млн. руб. на 9,1% 9300+846,3=10146,3 млн. руб.

Пост. 1500 млн. руб. неизменны 1500 млн. руб.

ТП (11000 - (9300+1500)) = (1200 – (10146,3+1500)) =

= 200 млн. руб. = 353,7 млн. руб.

при росте продаж на 9,1% - рост ТП на 77,1%

  • эффект действия операционного рычага



При практических расчетах показателя СОР используются показатели:


ВМ – валовая марка (марженальная прибыль).
ВМ = ПДЖ – Пер
СОР =

СОР = или СОР =
СОР показывает, на сколько % изменится текущая прибыль при изменении объема продаж на 1%.
Пример:

Отчетный год СОР = = 8,47

При росте ПДЖ на 9,1% ТП должна составить:

9,1*8,47 = 77,1%

при снижении ПДЖ на 10% ТП должна составить:

10*8,47 = 84,7%

§ 9.3. Порог рентабельности
ПРЕ – порог рентабельности – выручка от продаж, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли.
В точке ПРЕ ВМ (валовая маржа) направляется только на покрытие постоянных затрат (Пост):
ВМ = Пост при ТП=0
ПРЕ = , где ДВМ – доля ВМ в выручке от продаж.
Пример:

ПДЖ – 2000 руб. – 100% - 1

Пер – 1100 руб. – 55% - 0,55

ВМ – 900 руб. – 45% - 0,45

Пост – 860 руб.

ТП - 40 руб.

Здесь ТП>0, следовательно, предприятие превысило порог рентабельности.


ПРЕ

900

Линия валовой марки


ВМ


ПДЖ (руб.)

1911

2000

1000

Пост

860


ПОП – пороговый объем продаж – количество продукции (товара) в натуральных единицах измерения, количество которой покрывает затраты, но не дает прибыли.
ПОП = , где Ц – цена единицы товара

или ПОП =
Пример:

При Ц = 0,5 р/шт.

ПОП = = 3822 (шт.)

Т.е. при выпуске меньше, чем 3822 шт. продажа будет убыточной.
§ 9.5. Запас финансовой прочности.
Запас финансовой прочности - ЗФП – разница между выручкой от продаж порогом рентабельности.
ЗФП = ПДЖ – ПРЕ (в ценовом выражении)

ЗФП = *100% (в %)
Пример:

ЗФЛ = 2000-1911 = 89 (руб.)

ЗФЛ=*100% = 4,45%

  • предприятие способно выдержать (без ущерба для уровня прибыли) снижение ПДЖ на 89 руб. или 4,45%

Оптимальное значение – 10% (в примере малый ЗФП).

ЗФП = *100%
Пример:
(тыс.руб.)

ПДЖ - 1500

Пер - 1050

Пос - 300

Крат.кр. - 60

Долг.кр. - 150

Собств. кап. - 600

Средняя расчетная ставка процента – 40%

Ставка налога на прибыль – 35%

а) Сколько % прибыли удастся сохранить при сокращении ПДЖ на 25%?

ПДЖ 1500 уменьшится на 25% (375) = 1125

Пер 1050 уменьшится на 25% (262,5) = 787,5

Пос 300 = 300

ТП = (1500 – (1050 +300)) = 150 на 75% 37,5 (25% от 150)

Удастся сохранить 25% прибыли.

б) СОР = = = 2,33%

ВМ = ПДЖ – Пер = 1200

ПОП = = = 375

^ ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ ПО РАЗДЕЛУ



Задача 1:

Определить постоянные и переменные затраты на основании отчетных данных предприятия о ежемесячных продажах и затратах (табл.).

Месяц


^ Продажа (шт.)

Общие затраты (руб.)

Январь


20

5750

Февраль

18

5500

Март

20

5700

Апрель

21

5750

Май

22

5800

Июнь

19

5430

Июль

17

5350

Август

18

5380

Сентябрь

18

5420

октябрь

20

5700

ноябрь

22

5810

декабрь

23

5860
1   2   3   4   5   6

Похожие:

Финасовый риск предприятия iconСтруктура активов и операционный риск
Определить постоянные и переменные затраты на основании отчетных данных предприятия о ежемесячных продажах и затратах (табл.)
Финасовый риск предприятия iconОблигация Платеж, д е. Срок, годы
Риск неплатежа от портфеля отсутствует. Однако в условиях рынка остается процентный риск. Изменение процентных ставок на рынке вызывает...
Финасовый риск предприятия iconСтраховой риск и его признаки
То есть, страховой риск – это такое событие, которое может произойти, но может и не произойти. Причем, неизвестность наступления...
Финасовый риск предприятия icon1. Проектирование организационной структуры предприятия. 2
Для претворения в жизнь разработанной стратегии предприятия менеджменту необходимо продумать организационный аспект как правильно...
Финасовый риск предприятия iconРодовым признаком предпринимательства является рисковая деятельность,...
И не потому, что предпринима­тель склонен к риску, а в силу его нацеленности на обращение рыночной неста­бильности и неопределенности...
Финасовый риск предприятия iconВопрос №85 Анализ финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость предприятия
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой...
Финасовый риск предприятия icon1. Правовые аспекты оценки предприятия (бизнеса)
Одной из самых сложных и наиболее важной из отраслей оценки, является оценка стоимости предприятия (бизнеса1). В рамках правового...
Финасовый риск предприятия iconЗадание для контрольных работ студентам заочного отделения по дисциплине «Оценка бизнеса»
Краткая характеристика предприятия. В данном разделе описывается юридический статус предприятия, местоположение, структура управления,...
Финасовый риск предприятия icon1. Предприятие: сущность, классификация, функции
По формам собственности предприятия бывают государст­венными и частными. По формам хозяйствования выделяют хозяйственные товари­щества...
Финасовый риск предприятия iconФедеральный закон о государственных и муниципальных унитарных предприятиях
Гражданским кодексом Российской Федерации правовое положение государственного унитарного предприятия и муниципального унитарного...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница