Краткое содержание глав


НазваниеКраткое содержание глав
страница2/35
Дата публикации14.05.2013
Размер4.6 Mb.
ТипКраткое содержание
userdocs.ru > Финансы > Краткое содержание
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   35
Глава 2. КОМУ НУЖНЫ ДЕНЬГИ?

А сейчас мы собираемся поговорить о деньгах! Что это такое? Кому они нужны? Как мы их получаем и что мы с ними можем сделать? Мы должны будем рассмотреть разницу между хранением, сбережением и ин­вестированием денег. Что такое инвестирование и почему оно так важно для бизнеса? Что делает инвестирование прибыльным и что мы должны сделать, чтобы свести к минимуму риск неправильного вложения денег?

^ ЧТО ТАКОЕ ДЕНЬГИ?

Каждый человек определяет понятие "деньги" по-своему. Оскар Уайльд однажды сказал: "Когда я был молод, мне казалось, что деньги — это самая важная вещь на свете. Только сейчас, когда я стар, я знаю, что это так!" Двести лет назад Бенджамин Франклин говорил: "Польза денег состоит в тех преимуществах, которые получаешь, имея их . Если хотите узнать ценность денег, попробуйте попросить немного в долг". Джеймс Болдуин, с другой стороны, считал, что деньги подобны сексу: "Если у вас их нет, вы не способны думать ни о чем другом, а если они у вас есть, вы думаете совсем о других вещах", так, что становится странно, как же люди жили до изобретения денег...

В те времена люди могли существовать только за счет натурального обмена или бартерных сделок: они меняли то, что у них было—товары или труд — на другие товары или услуги. Если кто-то хотел поменять корову на овцу, то он понимал, что за одну корову можно получить трех овечек. Или же, если корову захотел тот, у кого нет овец, он мог месяц отработать на хозяина, чтобы получить право собственности на буренку...

Можно представить себе как торговцы толкали перед собой вагончик с товарами или же бродили со стадом животных по всей округе, отыскивая кого-нибудь, с кем можно было бы заключить взаимовыгодную бартер­ную сделку. Должно быть, они страшно уставали от этого, ибо в конце концов решили упростить ситуацию при помощи символов ценности. Первыми такими символами были инструменты и оружие, но их было тяжело носить

с собой, поэтому они постепенно были заменены коровьими шкурами, ко­торые использовались как мера обмена.

Затем сделались популярны металлы, так как они были более долго­вечными и из них можно было делать очень маленькие по размеру предме­ты. Еще за 3000 лет до нашей эры в Вавилоне использовались золотые и серебряные слитки; приобретая товары, в обмен отрезали от слитков ма­ленькие кусочки.

Затем в 700 году до нашей эры в Лидии начали изготавливать монеты фиксированной ценности. Использовались и золотые, и серебряные моне­ты, так как оба эти металла не ржавеют. Золота было меньше, чем серебра, поэтому золотые монеты ценились выше серебряных, хотя серебро более долговечно и удобно в повседневной жизни. Действительная стоимость монет как таковых больше не была равна их рыночной стоимости.

Первые бумажные деньги появились в Китае около 650 года нашей эры, тогда как в Европе первые "платежные обязательства", написанные на бумаге, появились только в XVII веке. То, что сейчас мы называем банковским делом, зародилось в Италии в ХУ веке, когда ростовщики сидели на скамейках, которые по-итальянски называются "Ъапса". Многие из первых банкиров были ювелирами по золоту, и постепенно их "платежные обязательства (векселя) получили признание в качестве самостоятельной меры обмена. Отсюда и название "банкноты" (англ.Ьапк по1ез — банковские билеты).

• Банкирам следовало быть очень внимательными и следить за тем, что­бы не выпустить больше "обязательств", чем они могли обеспечить, и они должны были "разбиться в лепешку", но обеспечить "золотое покрытие" своим пущенным в оборот бумагам. Самые беспринципные из них играли на этом, уповая на то, что их никогда не попросят погасить все "обязатель­ства" одновременно. Это был один из способов наживаться на деньгах, которых на самом деле не существовало!

Но так поступать было рискованно, ибо в один прекрасный день конку­ренты могли обойти и разорить некоторых их них. Например, банкир А может подозревать, что банкир Б на соседней скамейке выпустил больше обязательств, чем может погасить, тогда банкир А сам начинает собирать все обязательства банкира Б, возможно, пользуясь различными обходны­ми путями. А затем, когда он выясняет, что в сумке Б обнаружился дефи­цит золота, А представляет Б всю свою коллекцию его обязательств и просит погасить их. Если банкир Б не может выполнить это требование, его объявляли несостоятельным ("банкротом" от "Ъапкшрг") и изгоняли из банкирских рядов.

В наши дни мировые финансовые системы куда более изощренны. У многих из нас имеются маленькие "гибкие друзья" — кредитные карточки, благодаря которым <мы можем покупать товары или услуги в кредит — в магазине, отеле, гараже или у туристического агента. С их помощью, мы можем заплатить за все один раз в месяц, выписав всего один чек компа­нии, предоставившей нам кредитную карточку. Мы можем даже заказать товары по телефону, просто назвав продавцу номер нашей карточки. А на более высоком коммерческом уровне финансовые компании переводят гро­мадные суммы денег по всему земному шару и могут при этом ни разу не увидеть и "владельцев" этих сумм.

Сами по себе деньги не имеют большой ценности. Их стоимость зави­сит от того, на что их можно обменять, поэтому ни одна страна не может разбогатеть, просто печатая огромные количества бумажных денег. Если товаров, которые можно обменять на деньги, недостаточно, деньги обес­цениваются (тем, кто сильно заинтересуется проблемой возникновения денег, советуем начать самообразование с первого отдела первого тома "Капитала" К. Маркса — прим.ред.).

^ ФУНКЦИЯ ДЕНЕГ

Всем нам свойственно считать деньги чем-то само собой разумеющим­ся, пока они у нас есть. Однако здесь мы не намерены что-либо рассматри­вать как само собой разумеющееся! Давайте поразмышляем о том, что означают деньги для каждого из нас в отдельности.

Есть две вещи, которые обязательно нужно знать о деньгах: откуда они поступили и куда ушли; где их взять и что с ними затем делать. Об этих двух вещах нужно думать одновременно, так как не можете же вы потратить что-то, не будучи до конца уверенными, что это "что-то" у вас имеется. Но с другой стороны, от денег мало проку, если вы не пользуетесь ими. Замечательно осознавать, что вы обладаете определенной суммой, но последнее дело прятать деньги под замок, чтобы сберечь их, так как покупательная способность денег будет постепенно падать по мере роста инфляции, то есть по мере увеличения цен на товары, которые вы могли бы купить. Для того, чтобы деньги сохраняли свою ценность, вы должны заставить их работать.

Каждый из нас может добывать деньги по-своему. Мы можем получать разовые выплаты или постоянную заработную плату за свой труд или же получать проценты или дивиденды с наших вложений. Мы можем зарабатывать на продаже товаров в своем магазине или же оказаться счастливыми обладателями большого наследства.

Но каким бы способом деньги нам ни доставались, когда они у нас есть, мы можем делать с ними все, что захотим, конечно, с учетом общеприня­тых ограничений. Мы можем наслаждаться той свободой выбора, которая появляется у нас и которую никогда не дал бы нам бартер. Можем потратить деньги или вложить их во что-либо. Мы можем "инвестировать" деньги, полученные нами за наш труд за какой-нибудь месяц, и через некоторое время получить с них прибыль, или же можем получить товары либо услуги в кредит и оплатить их из будущих доходов.

Есть еще некоторые области, которые могут потребовать денежных

затрат:

  • насущные нужды: жилье, одежда и еда; потребительские нужды:
    автомобиль, видео или стиральная машина

  • предметы роскоши: еда и

  • напитки, без которых можно обойтись, развлечения, одним сло­
    вом, расходы, которые зависят от нашего выбора.

^ ДЕНЬГИ КАК МЕРА СТОИМОСТИ

Помимо того, что деньги служат средством обмена, их необходимо рассматривать и как меру. Это позволит нам сформулировать критерии, по которым мы можем оценивать:

• относительную стоимость, то есть ценность одного товара по срав­
нению с другим;

•- какой банк предлагает наибольшие проценты на вложенные день­ги;

• какая страховая компания предлагает наибольшую "цену" за нашу

жизнь;

• можем ли мы позволить себе купить машину. Точно так же и ме­
неджеры рассматривают деньги как "меру", позволяющую им ре-
шитьхледует ли им вложить деньги в новый завод или станок или,
напротив, в продвижение нового товара на рынок;лучше или хуже
данный продукт по сравнению с другим;

• правильно ли организовано их дело и выгодно ли оно.

ИНВЕСТИЦИИ

Теперь давайте предположим, что нам повезло, и мы получили больше денег, чем нам необходимо в данный момент. Мы удовлетворили все насущные нужды, и у нас остался излишек, что же мы предлагаем с ним сделать?

Мы могли бы держать их в сейфе, положить в копилку или под матрац, но мы уже отбросили эти идеи, так как "сбереженные" таким образом деньги могут потерять свою ценность. Они будут терять покупательную способность по мере роста цен из-за инфляции. Поэтому давайте лучше подумаем, как заставить деньги РАБОТАТЬ.

Если мы положим их на наш счет в банке, то они будут зарабатывать проценты. Это уже РАБОТА, но процент должен превышать темп инфляции, если мы хотим получить нечто большее, чем просто сохранение покупа­тельной способности, тем не менее это обеспечивает нам своего рода безопасность, которую многие из нас ищут. Но есть и такие, которым кажется, что класть деньги на счет в банке довольно скучно. Если они по­лучают некоторый излишек, то считают, что вполне могут позволить себе разумный риск. Они будут искать, во что бы вложить этот излишек, где они получат больший доход на капитал, чем им может дать счет в банке "8а!е апй ЗоИсГ (Безопасность и надежность) на Хай Стрит. Ну, а если ничего не выйдет, ну что ж, на этот раз им не повезло...

^ ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИЯ?

Это еще один термин, с которым нам следует обращаться очень осто­рожно, поэтому давайте убедимся в том, что мы дали ему правильное определение. В данной книге мы будем рассматривать инвестирование как один из способов заставить деньги работать и дадим ему простое

определение:

Инвестиция (вложение) — это расход наличных денег или их эквивален­та с целью получения в будущем суммы, превышающей израсходованную.

Мы с вами ищем нечто такое, что открывало бы нам возможность не только компенсировать рост инфляции, но и получать с вложенного капита­ла больше, нежели просто банковские проценты. На языке финансистов: мы ищем возможность увеличить прибыль на наше вложение или увеличить прибыль на вложенный капитал. В дальнейшем мы еще не раз встретимся с

этими терминами.

В большинстве случаев для увеличения прибыли необходим известный риск. В самом деле, существует такая точка зрения, что ничто не сравнится по надежности со "сберегательным" счетом. Трудно вообразить такую опасность, из-за которой мы могли бы потерять деньги, или такое событие, из-за которого они бы вдруг в один миг потеряли покупательную способность. Конечно, прибыль, которую мы получили бы, вряд ли можно назвать впечатляющей, но зато это "предприятие с минимальной степенью риска".

Для примера давайте вообразим, что мы с вами оказались обладателя­ми наследства в 100000 фунтов стерлингов. Что мы с ним будем делать? Мы можем "сберечь" его, открыв счет в сберегательном банке, организо­вав тем самым "предприятие с минимальным риском", приносящее нам 7% годовых. Если мы так и поступим, то через пять лет получим 140000 фунтов стерлингов — скорее всего этого как раз хватит на то, что мы можем купить сейчас за 100000 фунтов.

Не слишком впечатляет? Многие, вероятно, найдут такой способ при­умножения капитала по меньшей мере скучным! Их отношение к риску скорее всего зависит от "запаса" наличности. Они могут решить, что 50000 фунтов все же следует где-нибудь сохранить, и пусть эти деньги приносят скромные доходы, но зато будут в безопасности, а оставшимися 50000 фунтами можно попробовать рискнуть. Они станут искать такой способ помещения инвестиций, которые принес бы весьма ощутимый доход. Чем больший доход захотят получать инвесторы, тем выше окажется степень риска, но и обратное тоже верно — чем выше риск, связанный с инвестициями, тем более крупный доход можно ожидать.

^ РИСК И ЕГО ОЦЕНКА

Итак, следующий вопрос, который нам предстоит обсудить, — как оце­нить степень риска? Вокруг вы можете обнаружить великое множество "экспертов", которые будут только счастливы дать вам совет по любому аспекту вложения денег и риска. Но нам с вами важно учитывать еще одну важную вещь — свободу выбора. Никто не может заставить нас положить деньги в сберегательный банк или вложить их в какое-нибудь сомнитель­ное предприятие. Они — наши, и только мы можем решать, что с ними делать. Мы, и только мы сами, несем полную ответственность за то, как распорядиться собственными деньгами.

Мы можем, например, решить на эти 100000 фунтов купить марки или какую-нибудь недвижимость. Может быть, с нашей точки зрения эти два способа вложения денег ничуть не уступают помещению их в сберегатель­ный банк, но какой доход они могут принести? Эксперт в области филателии возможно порекомендует нам коллекцию марок, стоимостью 100 000 фунтов, которая через пять лет может стоить 150 000 фунтов, в то же время агент по продаже недвижимости покажет нам дом, который сегодня стоит 100 000 фунтов, но через те же пять лет может оцениваться в 170 000.

Обе эти суммы значительно превышают то, что можно было бы ожи­дать от сберегательного банка, но существует, тем не менее, вероятность, что мы их просто не получим. Если мы все же поверили нашему эксперту в

области филателии или агенту по продаже недвижимости, нам очень захочется вложить деньги в собственность, так как это принесет нам самый большой доход за данный промежуток времени.

Однако в достоверности прогнозов наших "экспертов" мы можем убе­диться не ранее, чем через пять лет. И может оказаться, что мы сделали неправильный выбор. Ну что ж, это и будет нашим (и только нашим) невезением, ибо никто не заставлял нас принимать ложное решение. В конце концов, это мы сами ошибочно оценили степень риска, и хотя наша оценка казалась нам вначале безупречной, время доказало ее несостоятельность. Это могло случиться и просто из-за неблагоприятного стечения обстоятельств, возможно, даже не зависящих от нашей воли. Но на самом деле любое вложение денег по природе своей приносит доход.

^ РИСКОВАННЫЙ БИЗНЕС

Предположим, вы всю жизнь мечтали открыть собственное дело. И эти 100 000 фунтов как раз то, чего вы ждали, ибо далеко не всякое дело можно начать не имея денег. Или, может быть, у вас есть друзья, вместе с которыми вы хотели вести бизнес. Они услышали про ваши 100 000 фунтов и попросили вас вложить их в новое предприятие. За использование ваших денег они готовы платить.

Теперь вам придется подумать, не рискованно ли это. Гарантирует ли новое предприятие ваших друзей доход, соизмеримый с той степенью рис­ка, которой подвергается ваш капитал? Вам безусловно необходимо убе­диться в деловых качествах и способностях ваших друзей прежде, чем соглашаться участвовать в их предприятии. И предположим им удалось убедить вам, что они буквально на пороге сказочных прибылей, и вы решили принять их идею. Вы можете сделать это двумя способами — либо одол­жить им деньги, либо инвестировать их в предприятие. Давайте рассмотрим обе возможности.

Если вы согласились дать деньги в долг, вам необходимо навестить нотариуса и составить соответствующее соглашение. В этом соглашении будут отражены период, в течение которого долг необходимо вернуть, и проценты, которые необходимо выплачивать. Другими словами ваши друзья будут нести юридическую ответственность за выплату вам процентов каждый год в течение срока действия соглашения. В конце этого срока они обязаны вернуть вам целиком начальный капитал, если вы не согласитесь продлить соглашение или составить новое, но и вы сами должны помнить, что соглашения такого рода как правило оказываются долгосрочными. Ваши деньги могут быть "связаны" на пять лет или даже больше.

С того момента, как вы согласились дать в долг свои 100 000 фунтов, вы не можете ожидать от друзей, что они по первому же требованию вер­нут вам эти деньги. Вам придется подождать до окончания срока действия соглашения, что позволит им, если дела пойдут хорошо, накопить необходимую сумму. Если же вы согласились одолжить им деньги, напри­мер, на десять лет, то они никак не ожидают, что через два года вы вдруг перемените свое мнение. Навряд ли они будут в восторге, если вы объяс­ните им, что нашли другое, более привлекательное, применение своим деньгам. Вы вероятнее всего обнаружите, что они вложили большую часть ваших денег в здания и оборудование и просто не в состоянии отдать их вам сейчас.

Что касается ваших денег, то они будут надежно защищены подобным соглашением только при условии, что ваши друзья получают достаточно доходов, чтобы выполнять свои обязательства перед вами. Однако, как ни прибыльно может оказаться предприятие, вы не получили большей суммы процентов, чем определено соглашением.

Если это кажется вам скучноватым, то вы, должно быть, предпочитаете такую форму вложения, которая позволила бы вам получить свою долю будущего "процветания" — долю акций их компании. В этом случае ни о каких гарантированных процентах речь не идет — вы целиком разделяете степень риска данного бизнеса. Если он удается, вы с хорошим настроени­ем будете заходить в свой банк, но если нет... Это еще раз позволяет нам проиллюстрировать "спекулятивную" сущность инвестиции — идею о том, что можно потратить деньги сегодня в надежде на то, что в неясном будущем они позволят вам получить еще больше.

ИНФОРМАЦИЯ

Как же нам оценить риск? Как мы можем предсказать, что случится завтра, на следующей неделе или через несколько лет?

Большинство людей разделяют ту точку зрения, что события сегодня являются неким продолжением или же дальнейшим развитием того, что произошло вчера, и то, что случится завтра, будет только следующим звеном в этой цепочке событий. Что ж, это было бы замечательно, если бы можно было рассматривать что-либо в полной изоляции от всего окружа­ющего, но реальность никогда не бывает такой простой. Если мы идем в супермаркет и замечаем, что сегодня нужное нам количество картофеля стоит 1,5 фунта, тогда как в прошлом месяце оно стоило 1,8 фунта, мы вряд ли станем думать, что еще через такой же промежуток времени кар­тофель будет стоить 1,2 фунта. Если так считать, получается, что через

пять месяцев он вообще ничего не будет стоить! Более реалистичным было бы соотнести данную цену на картофель с ценой в это же время в прошлом году. Тогда мы смогли бы составить прогноз цены на картофель в следую­щем месяце, пользуясь теми же соотношениями цен, которые были две­надцать месяцев назад.

Такой прогноз основан на сезонном колебании цен и учитывает, что прошлые колебания цен представляют собой более или менее общую зако­номерность. Для того, чтобы составить прогноз на будущее, нам нужно "дать количественную оценку прошлому". Мы уже знаем, сколько стоит картофель сегодня, но для того, чтобы оценить, сколько он будет стоить в будущем месяце, нам нужно знать, сколько он стоил двенадцать и одиннад­цать месяцев назад. Нам нужна фактическая информация.

В этом отношении инвесторы компаний не слишком отличаются от покупателя в продовольственном магазине. Им также нужна информация о том, что имело место в прошлом, чтобы оценить степень надежности той или иной компании. Только после этого они смогут оценит, какой доход им следует ожидать от вложенных в настоящий момент средств. Если они подумывают об инвестировании в уже существующую компанию, то тако­го рода информацию они могут найти в балансовых отчетах и отчетах о прибылях и убытках данной компании за последние несколько лет.

В последующих главах мы уделим много внимания этим документам, а сейчас давайте просто скажем, что баланс помогает нам оценить степень риска наших вложений, а отчеты о прибылях и убытках помогают оценить ожидаемые доходы. Это стандартные документы, и составляют они очень формализованным способом. Мы узнаем в дальнейшем, что именно формализованное изложение является весьма важным, когда мы хотим получить определенную информацию. Другой важной задачей является поиск нужной информации и правильная ее интерпретация.

Мы постепенно движемся в направлении постижения обеих задач, но сейчас самое время сделать паузу и подвести итоги всему, о чем мы уже говорили.

РЕЗЮМЕ

Ценность денег определяется тем, на что их можно обменять, и для того, чтобы поддерживать или увеличивать их покупательную способность, необходимо заставлять деньги работать. Деньги предоставляют нам свободу выбора в том, как их потратить. С помощью денег мы можем измерять относительную стоимость.

Существует много способов использования денег. Их можно хранить там, где они будут сохранять только свою номинальную стоимость, но это

что их покупательная способность со временем будет уменынать-Ш. Единственный шаг сохранить или увеличить реальную (покупательную) стоимость денег — это их работа.

"Надежное" место, куда можно поместить деньги, это, например, сбе­регательный банк. Однако ценой безопасности будет весьма низкий доход. Если мы хотим, чтобы со временем денег у нас стало больше, то мы должны инвестировать их в нечто более выгодное, чем сберегательный банк. Выбор возможного инвестирования целиком зависит от того, как оценивает инвестор степень риска и "стоят ли", по его мнению, ожидаемые доходы этого риска. Как правило, чем больше риск, тем выше сумма ожидаемых доходов, и наоборот.

Для того, чтобы оценить степень риска и соотнести ее с суммой ожида­емых доходов, инвестору понадобится специальная информация, основан­ная на фактических данных. Затем он должен подумать, как прошлые события можно экстраполировать в будущее. Все, что происходит сегод­ня, является результатом целой цепи событий, и важно понимать:

  • какая информация вам нужна

  • где ее можно найти как ее

  • анализировать и интерпретировать.

Мы также выяснили, в чем разница между инвестированием в виде кредита и в виде акций. Кредит — это деньги, переданные в распоряжение кому-нибудь на определенный период времени, в течение которого он должен выплачивать владельцу денег проценты, а в конце указанного периода — возвратить всю одолженную сумму. Инвестиции в акции обещают большой доход, но нет никакой гарантии, что вы его когда-нибудь получите или хотя бы получите какой-нибудь процент на вложенный капитал! Это яр­кий пример риска в бизнесе — если вас ждет успех, доход будет большим, ну, а если нет...

В конце каждой главы мы будем приводить все самые важные опреде­ления. Ну, а так как мы уже рассмотрели один или даже несколько важных аспектов бизнеса и финансов, давайте начнем прямо сейчас: Деньги— это средство обмена. Сами по себе деньги не имеют никакой

ценности, их ценность определяется тем, на что их можно обменять. Сбережения — деньги, отложенные для использования в будущем. В этой главе мы определили сбережения как безопасное место для хранения денег (сберегательный банк, где ежегодные проценты будут защищать покупательную способность от инфляции). Степень риска потери поку­пательной способности — или повышения этой самой способности — достаточно небольшой.

Инвестиция (вложение) — расход наличных денег или их эквивалента с тем, чтобы в будущем получить сумму, превышающую израсходован­ные средства. Вложение "спекулятивно" по своей природе.

Долг — предоставление определенной денежной суммы другому челове­ку на определенный период времени, в течение которого должны вы­плачиваться определенные проценты за использование этой суммы.

Акция >— определенная часть капитала, являющаяся вкладом акционера (учредителя) в компанию. Акции обеспечивают их владельцу (инвесто­ру) долю во владении компанией.

Информация — исторические данные, представленные в формализован­ном виде и подлежащие соответствующей интерпретации их пользова­телем.

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   35

Похожие:

Краткое содержание глав iconСодержание Предисловие 2 Часто задаваемые вопросы Краткое содержание...

Краткое содержание глав iconКраткое содержание с рекомендациями 10

Краткое содержание глав iconКраткое содержание выполненных работ

Краткое содержание глав iconКраткое содержание выполненных работ

Краткое содержание глав iconКраткое содержание серий. № Содержание Песня на титрах 1 Саммит....
ЧибиИталия: маленький Италия с дедушкой Римом. Злобные хулиганы, которые его обижают
Краткое содержание глав iconКраткое содержание лекционного курса тема 1
Предмет, структура и содержание дисциплины. Основные понятия. Ценность историко-педагогического знания для осмысления актуальных...
Краткое содержание глав icon«Поэт»
Краткое содержание: Понятия не имею, как описать это. Просто прочтите, если хочется
Краткое содержание глав iconКраткое содержание отчета 5
График Степень осведомленности о своих правах на землю и имущество, южный Кыргызстан
Краткое содержание глав iconКраткое содержание игры
Формирование у студентов представлений о влиянии антропогенного воздействия на процессы, протекающие в биосфере
Краткое содержание глав iconКраткое содержание ниже изложенного документа
Составить отчет по лабораторным работам, описывающим структуру и сервисы Internet
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2020
контакты
userdocs.ru
Главная страница