Тема финансовый анализ в деятельности
Скачать 3.42 Mb.
|
| Тема 3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации Финансовый потенциал организации представляет собой характеристику финансового положения и финансовых возможностей организации и определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами. Финансовый потенциал рассматривается с позиции краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, а во втором случае о его финансовой устойчивости. ^ В современной экономической литературе понятия «ликвидность» и «платежеспособность» нередко отождествляются, что на наш взгляд является неверным. ^ это способность легко его превратить в наличные деньги. Различают две разновидности ликвидности активов: Срок действия актива - актив считается ликвидным, если срок его действия заканчивается через короткий период времени. «Рыночность» актива - актив считается ликвидным, если он может быть легко реализован на рынке без значительной потери в цене. ^ - это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие основные группы:
В целях проведения анализа зависимости от сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом: • Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (ст. 620) ^
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1>Ш А2>П2 АЗ>ПЗ А4<П4 Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком средств по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не всегда могут адекватно заменить более ликвидные. ^ - наличие у организации оборотных средств, в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. ^ Сравнение первой и второй групп активов и пассивов позволяет оценить текущую ликвидность организации, т.е. ее платежеспособность (+) или неплатежеспособность (-) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ^ Сравнение третьей группы активов и пассивов позволяет оценить перспективную ликвидность организации, т.е. прогноз ее платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Наиболее удобной формой проведения анализа ликвидности баланса организации является построение следующей аналитической таблицы. 53
При анализе ликвидности баланса необходимо обратить внимание на показатель рабочего капитала (или чистого оборотного капитала -ЧОК), который характеризует свободные средства, которые находятся в обороте организации после погашения краткосрочных обязательств. ЧОК=ОА-КО,где ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства. Уровень ликвидности характеризуется динамикой изменения величины чистого оборотного капитала. Рост показателя отражает повышение уровня ликвидности организации. ^ Для более качественной и комплексной оценки ликвидности организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно использовать финансовые коэффициенты. Цель расчета коэффициентов ликвидности - оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет коэффициентов основывается на том, что различные виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации. Поэтому, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных 54 средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для анализа и оценки уровня ликвидности организации, как правило, рассчитываются следующие коэффициенты. ^ общ_л - показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств. А1 + 0,5А2 + 0,3А3 общ_л = П1 + 0,5П2 + 0,3П3 , г А1 - Наиболее ликвидные активы А2 - Быстрореализуемые активы А3 - Медленнореализуемые активы 777 - Наиболее срочные обязательства П2 - Краткосрочные пассивы ^ - Долгосрочные пассивы Рекомендуемое значение 1 - 2,5 Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс_л - показывает какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). ДС + КФВ ст.250 + 260 А1 а    бс_л ко cw.61O + 620 + 630 + 660 = П1 + П2 ,ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения, КО - краткосрочные обязательства Рекомендуемое значение > 0,2 - 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. ^ «критической оценки») Кср_л - показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах _ ДС + КФВ + КДЗ _ ст.250 + 260 + 240 А 1 + А2 "-" ~ КО = ст.610 + 620 + 630 + 660 = П1 + П2 , где КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность Рекомендуемое значение 0,7 - 1. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечивать ее преобразование в денежные средства. ^ Коэффициент текущей ликвидности К^ - показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами ОА ст.290 А1 + А2 + А3 тл= КО = ст.610 +620+ 630+ 660 = П1 + П2 Рекомендуемое значение 2-3,5. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Клмс -показывает степень зависимости платежеспособности организации от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств 3 ст.210 л   мс = КО = ст.610 + 620 + 630 + 660 ,3 - запасы товарно-материальных ценностей. Рекомендуемое значение 0,5 - 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим организациям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность). ОА≥КО,где ОА - оборотные активы; ^ - краткосрочные обязательства. Частным случаем платежеспособности организации является соблюдение следующего условия: ЧОК≥КЗ,где КЗ - кредиторская задолженность. В процессе анализа платежеспособности необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа денежных потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. 56 Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. ^ общ _ рассчитывается следующим образом: общ_п стр.490 + 590 + 690 − 640 − 650 Рекомендуемое значение данного коэффициента: Кобщ _пл>2. Помимо общей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному: стр.590 д_пл= стр.490 + 640 + 650 Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности. Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используют такие показатели, как:
С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности: К тл к тлн ^1 -К т Квос(утр) = Ктл н, Ктл_ к - коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода; 6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы; период восстановления платежеспособности - 6 месяцев, период утраты - 3 месяца; 57 ^ продолжительность отчетного периода, месяцы. Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение шести месяцев. Значение коэффициента меньше 1 свидетельствует об отсутствии такой возможности. ^ имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 свидетельствует об отсутствии подобных тенденций. пл Коэффициент собственной платежеспособности Кс показывает долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть характеризует способность организации возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства. СК−ВА ст.490−190 с _пл = КО = ст.610 + 620 + 630 + 660 , СК - собственный капитал, ВА - внеоборотные активы КО - краткосрочные обязательстваРекомендуемое значение > 0,1 Показатель индивидуален для каждой организации и зависит от специфики ее производственно-коммерческой деятельности. Необходимый уровень платежеспособности организации определяется структурой и состоянием ее активов и пассивов. По приведенным коэффициентам можно определить структуру оборотных активов, обеспечивающую платежеспособность организации, и соотношения срочных обязательств с конкретными видами оборотных средств. Поскольку минимальные значения: коэффициента абсолютной ликвидности - 0,2; коэффициента критической ликвидности - 0,7; коэффициента текущей ликвидности - 2,0 можно вывести следующие соотношения: ДС + КФВ 0,20 = КО  ко ^ 2,0 = ко ДС - денежные средства 58 КФВ - краткосрочные финансовые вложения КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность ДЗ - дебиторская задолженность МОС - материальные оборотные средства (запасы) КО - краткосрочные обязательства Если коэффициент текущей ликвидности, равный 2,0 принять за 100%, то 0,70 = — * 100% = 35% 2 0 2 = 0,2*100% = 10% 2 Отсюда оптимальная структура оборотных активов, обеспечивающая платежеспособность организации:
59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | Основные вопросы, рассматриваемые в теме: Экономический анализ как... Тема. Введение в анализ и диагностику финансово – хозяйственной деятельности предприятия |  | «финансовый менеджмент» Информационное обеспечение финансового менеджмента: учет и отчетность, анализ финансовой деятельности предприятия |
| 1. Финансовый анализ деятельности организации: подходы и методы ... | | Курсовая работа, её содержание. Тема Анализ маркетингового обеспечения... Тема Анализ маркетингового обеспечения деятельности предприятия. (Организационная структура службы маркетинга, её «+» и «-») |
| Финансовый факультет Специальности 080105. 65 Финансы и кредит; 080107.... Специальности 080105. 65 Финансы и кредит; 080107. 65 Налоги, налогообложение и финансовый менеджмент; 080107. 65 Бухгалтерский учет,... |  | Тема. Анализ финансовых результатов деятельности организации Задание Укажите факторы изменения чистой и совокупной прибыли по следующей схеме |
| Курсовая работа по дисциплине: Инвестиционно-инновационная деятельность.... Введение 1 | | Тема 5: формирование уставного капитала и имущества предприятия,... Рынок капитала (финансовый рынок) это механизм перераспределения денежных средств и капиталов между и заемщиками |
| Анализ финансовых результатов деятельности предприятия Финансовый план является источником анализа финансовых результатов, исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского... | | Абстрагированные, обобщенные представления, которые дают возможность... Анализ предпринимательской деятельности, затрагивающий все стороны и аспекты производственно-хозяйственной деятельности: оперативный... |