Лекция 3 Облигации Вопрос Экономическая характеристика облигации

Тема: Ценные бумаги и их характеристика Лекция 3 Облигации Вопрос 3.Экономическая характеристика облигации. Номинальная цена облигации: Но = Зо / Ко (1) где: Но – номинальная цена облигации; Зо – сумма облигационного займа, р; Ко – количество выпущенных облигаций, шт. Курс облигации (Кро) рассчитывается по формуле: ^ Кро = Цро/Но * 100%, (2) Где: Цро – рыночная цена облигации, р; Но – номинальная цена облигации, р. Рыночная цена облигации равна: Цро = Но * Кро /100% ( 3 ) Вопрос 4.Доход по облигациям Осуществляя инвестирование в ценные бумаги с постоянным процентом, инвесторы рассчитывают, с одной стороны, ни низкий риск, в с другой стороны – на получение высокой доходности на вложенный капитал. Инвестор может приобрести либо дисконтные облигации, либо купонные. Купонные облигации приобретаются по номинальной стоимости и ее владельцу гарантируется сумма периодических купонные выплат т возвращение суммы номинала облигации в момент ее погашения. Дисконтные облигации продаются по цене, ниже номинальной, их владельцам выплачивается номинал облигации в день ее погашения. Порядок начисления и размер дохода по облигациям оговариваются условиями выпуска облигаций. Доход владельца облигаций состоит из двух компонентов: периодически выплачиваемого купонного дохода и положительной разницы между ценой продажи и ценой покупки облигации. Доход по дисконтным облигациям определяется как разница между номинальной стоимостью и ценой покупки облигации: До = Но – Цо (4) где: До – доход по дисконтной облигации; Но – номинальная стоимость облигации; Цо – цена приобретения облигации. Купонный доход по облигации зависит от принятого метода начисления процентов. При использовании метода простых процентов начисление процентов происходит все время на номинальную стоимость облигации. В случае периодической выплаты купонного дохода расчет годового дохода осуществляется по формуле: Дкуп. = Но (1+ к/100), (5) где Дкуп – годовой купонный доход; Но – номинальная стоимость облигации; к – ставка купонного дохода, %. При применении метода сложных процентов база начисления изменяется вследствие того, что каждый раз к основной сумме долга добавляются проценты, начисленные в предыдущем периоде (процессе капитализации процентов). В этом случае купонный доход определяется по формуле: Дкуп = Но (1+ к/, (6) где: Дкуп – сумма купонного дохода в конечный период; к– ставка купонного дохода, %; n – количество купонных периодов. Для определения эффективности вложений инвестору необходимо знать доходность по облигации. Различают текущую и конечную доходность по облигациям. Текущая доходность (Дтек) рассчитывается по формуле: Дтек = КДо/Цо *100% (7) где: КДо – сумма выплаченного купонного дохода. При сравнении доходности данной облигации с доходностью альтернативных вложений используют показатель рыночной доходности (Дро), рассчитываемый по формуле: Дро = КДо/Цро (8) где Цро – рыночная цена облигации Конечная доходность характеризует полный доход за период владения облигацией: Дкон = + (Цпро – Цо) / Цо * 100% * Т/t, (9) где: n – количество купонных выплат; Т – годовой период (360, 365 дней); t – период владения облигацией, ней; Цо – цена приобретения облигации; Цпро – цена погашения облигации.

Похожие:

	1. 12. Временная зависимость стоимости инвестиции в облигацию. Иммунизирующее... Факторов на цену облигации – внутренней доходности, купонной ставки, срока до погашения. Установлено, что мерой чувствительности...		1 Купонная облигация. Зависимость цены облигации от внутренней доходности,... Облигация называется купонной, если по этой облигации производятся регулярные выплаты фиксированного процента от номинала, называемые...
	Структура цен хеджирующих и инвестиционных стратегий в модели Хо-Ли рынка облигаций Будем рассматривать облигации без купонов и с единичным номиналом и тогда во избежание арбитражной ситуации следует предположить,...		Дополнительный материал: Облигации организации: экономическая сущность,... Облигация долговое обязательство эмитента, выпустившего ценную бумагу, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную...
	1. 11. Дюрация и показатель выпуклости облигации Однако существует показатель, который позволяет оценить возможные значения величины, не производя вычислений цены облигации до и...		92. Облигация. Определение, функции, свойства, разновидности Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации...
	1 Внутренняя доходность облигации. Временная структура процентных ставок Анализ финансовых инвестиций в условиях определенности будем изучать на примере ценных бумаг с фиксированным доходом. Наиболее распространенным...		1. 10. Факторы, влияющие на величину изменения цены облигации при... В предыдущем параграфе установлено основное свойство облигации ее цена изменяется в направлении, противоположном направлению изменения...
	Вопрос Доход по облигациям Осуществляя инвестирование в ценные бумаги с постоянным процентом, инвесторы рассчитывают, с одной стороны, ни низкий риск, в с другой...		Дипломных работ по специальности «Финансовый менеджмент» Корпоративные облигации как инструмент долгосрочного финансирования деятельности организации